Negli Stati Uniti, la bozza del CLARITY Act sta generando un dibattito per vietare il reddito passivo nelle stablecoin, mentre le banche mettono in guardia dai rischi e il settore difende la competitività.
Il panorama legislativo degli asset digitali negli Stati Uniti sta attraversando un periodo di forte tensione e di negoziati politici, mentre si definiscono le regole del gioco per il prossimo decennio. Questa settimana, l'attenzione del settore finanziario si è concentrata sul rinvio del voto sul cosiddetto CLARITY Act, un disegno di legge sulla struttura del mercato che mira a porre fine all'incertezza normativa, ma che ha scatenato una violenta controversia tra le banche tradizionali e gli emittenti di criptovalute.
Sebbene ci si aspettasse una risoluzione immediata, fonti vicine al processo legislativo hanno confermato che la votazione è stata riprogrammata per la fine di gennaio 2026, consentendo ulteriore tempo per le attività di lobbying e la discussione di uno dei punti più controversi del testo, vale a dire la divieto di rendimenti passivi sulle partecipazioni in stablecoin.
Le normative proposte hanno sollevato preoccupazioni sia a Wall Street che all'interno dell'ecosistema crypto a causa delle loro implicazioni sul modo in cui gli utenti interagiscono con le stablecoin. Al centro del conflitto c'è una disposizione che impedisce agli emittenti di queste stablecoin di pagare interessi agli utenti semplicemente per il possesso dei token nei loro wallet. Questa misura rappresenta una vittoria parziale per gli istituti bancari tradizionali, che da tempo sostengono che consentire tali pagamenti senza una licenza bancaria federale rappresenti un rischio sistemico e costituisca una concorrenza sleale nei confronti dei depositi assicurati.
Fai trading di stablecoin e resta al passo con la regolamentazioneForte tensione tra il sistema bancario tradizionale e il settore delle criptovalute
La posizione del settore bancario è stata recentemente articolata da Il dottor Jeremy BarnumIl direttore finanziario di JPMorgan Chase & Co. ha utilizzato una conference call sui risultati aziendali per mettere in guardia dai pericoli di quello che ha definito un sistema bancario ombra. Secondo il dirigente, consentire alle aziende tecnologiche di offrire prodotti simili a depositi fruttiferi, ma senza le garanzie prudenziali che le banche hanno sviluppato nel corso di centinaia di anni, è una pratica indesiderata e potenzialmente pericolosa per la stabilità finanziaria.
Barnum ha sottolineato che se un prodotto crittografico ha l'aspetto e le funzioni di un conto bancario, dovrebbe essere soggetto alle stesse rigide normative.
Tuttavia, il disegno di legge in questione non elimina tutte le forme di reddito per gli utenti di criptovalute, creando un panorama negoziale complesso. La bozza di legge vieta il reddito passivo derivante dal semplice possesso di stablecoin, ma consente esplicitamente ricompense legate ad attività specifiche all'interno dell'ecosistema digitale. Ciò significa che gli utenti potrebbero comunque generare profitti utilizzando le proprie stablecoin per trasferimenti, pagamenti, rimesse o fornendo liquidità nei protocolli di finanza decentralizzata. Questa distinzione mira a distinguere tra ciò che sarebbe un prodotto di investimento passivo, simile a un titolo, e un'utilità operativa all'interno della criptoeconomia.
Dal punto di vista del settore, rappresentato da organizzazioni come la Blockchain Association, questa restrizione è vista con preoccupazione strategica. Dan SpullerIl vicepresidente esecutivo dell'associazione ha sostenuto che limitare le ricompense sulle stablecoin basate sul dollaro potrebbe indebolire la posizione della valuta statunitense a livello globale.
L'industria delle criptovalute teme che, limitando gli incentivi economici per i dollari digitali regolamentati negli Stati Uniti, si darà involontariamente un vantaggio competitivo alle valute digitali delle banche centrali straniere o alle stablecoin emesse in giurisdizioni con quadri giuridici più flessibili.
Gestisci i tuoi asset digitali su Bit2MeUna tregua per lo sviluppo di software non detentivo
Oltre alla controversia sui rendimenti delle stablecoin, il CLARITY Act introduce anche un cambiamento significativo nel trattamento giuridico degli sviluppatori di software, un punto accolto con sollievo dai sostenitori della privacy e della decentralizzazione. L'attuale bozza include protezioni per impedire che i creatori di software non custodial vengano perseguiti ai sensi delle leggi sulla trasmissione di denaro.
Questa modifica legislativa risponde direttamente a recenti casi giudiziari, come il processo contro Tempesta Romana, co-fondatore di Tornado Cash, e le condanne contro gli sviluppatori di Samourai Wallet, accusati di aver gestito attività di trasferimento di denaro senza licenza semplicemente per aver scritto e pubblicato codice.
In base alle nuove normative proposte, viene tracciata una netta distinzione tra il controllo dei fondi di un utente e la semplice fornitura dello strumento tecnologico per la gestione dei propri asset. I protocolli realmente decentralizzati avrebbero obblighi minimi ai sensi di questa legge, discostandosi dalla teoria giuridica utilizzata dai procuratori nell'ultimo anno per colpire i creatori di mixer e portafogli privati. Tuttavia, le interfacce centralizzate che facilitano l'accesso a questi protocolli decentralizzati saranno comunque soggette a requisiti di monitoraggio per contrastare il riciclaggio di denaro e la criminalità informatica, tra cui il blocco degli indirizzi sanzionati e il monitoraggio delle transazioni sospette.
D'altro canto, la normativa affronta l'annosa controversia giurisdizionale tra la Securities and Exchange Commission e la Commodity Futures Trading Commission. Per anni, entrambe le agenzie si sono contese la responsabilità di definire chi dovesse supervisionare gli asset digitali e le relative transazioni. Questo regolamento stabilisce una linea di demarcazione più netta tra titoli digitali e materie prime digitali, offrendo agli operatori di mercato un quadro giuridico più prevedibile. Si prevede che ciò porterà a una maggiore trasparenza normativa e a un percorso più sicuro per l'innovazione all'interno dell'ecosistema crypto statunitense.
Acquista criptovalute su Bit2Me e fai trading oggi stessoIl mercato è in ansia in vista del voto di fine gennaio
Il rinvio della voto La scadenza del CLARITY Act, fissata a fine gennaio, offre ai legislatori e ai gruppi di interesse alcuni giorni cruciali per perfezionare il linguaggio del testo.
Patrick Witt, un funzionario della Casa Bianca, ha suggerito sui social media che l'accordo attuale rappresenta un compromesso inevitabile, in cui sia le banche tradizionali che il settore delle criptovalute ottengono vantaggi e fanno concessioni. Per le banche, chiude la porta al reddito passivo non regolamentato che minacciava il loro modello di deposito; per il settore delle criptovalute, fornisce chiarezza giuridica agli sviluppatori e un percorso regolamentato per operare nella più grande economia del mondo.
La comunità finanziaria attende la versione definitiva che emergerà dalla Commissione Agricoltura e dalla Commissione Bancaria. L'approvazione di questa legge segnerebbe la fine dell'era dell'ambiguità normativa negli Stati Uniti, stabilendo un quadro formale che, pur imponendo significative restrizioni ai modelli di reddito passivo basati su stablecoin, legittima l'infrastruttura tecnologica sottostante e protegge l'atto di scrivere codice come attività distinta dall'intermediazione finanziaria.
Certificato
Corso principale di criptovalute
Livello di baseBit2Me Academy ti offre un nuovo corso in cui imparerai tutto ciò di cui hai bisogno sulle criptovalute più importanti che esistono oggi.
