Attualmente, più della metà dei Bitcoin (BTC) in circolazione viene scambiata in perdita, una statistica on-chain che storicamente ha segnato la fase finale dei mercati ribassisti. Secondo l'ultima analisi della società K33, questo scenario tecnico potrebbe indicare che la criptovaluta si sta avvicinando al punto più basso del suo ciclo attuale, aprendo la strada a una possibile stabilizzazione.
Comprendere i cicli di mercato è fondamentale per gestire il proprio portafoglio di criptovalute con una prospettiva a lungo termine. In un ecosistema sempre più influenzato da attori istituzionali e da normative chiare, valutare i dati macroeconomici al di là delle fluttuazioni giornaliere dei prezzi consente di prendere decisioni strategiche consapevoli ed evitare reazioni impulsive alla volatilità.
L'indicatore di perdita di fornitura e la trasparenza on-chain
Un recente rapporto della società di analisi K33 rivela che Attualmente, oltre il 50% di tutti i Bitcoin (BTC) in circolazione è detenuto a un valore inferiore al suo costo di acquisizione.Nell'ambito dell'analisi dei dati on-chain, questa metrica è fondamentale. Funziona tracciando i flussi di transazione in uscita non spesi (UTXO). Ogni volta che una frazione di Bitcoin si sposta da un indirizzo all'altro, la rete registra il prezzo esatto in quel momento. Se il prezzo di mercato corrente è inferiore al prezzo registrato, quella porzione di offerta viene considerata in perdita.
Quando più della metà della rete si trova in questa situazione, storicamente viene interpretato come un segnale che la massiccia pressione di vendita potrebbe essere vicina alla fine. I partecipanti al mercato disposti a vendere in preda al panico lo hanno generalmente già fatto, lasciando un nucleo di detentori a lungo termine che preferiscono mantenere i propri asset nei wallet in attesa di una ripresa. Se stai pensando di costruire il tuo portafoglio di criptovalute, comprendere la differenza tra il prezzo spot e il prezzo di rete realizzato ti offre un significativo vantaggio analitico.
Analisi comparativa dei cicli storici di Bitcoin
La storia di Bitcoin mostra schemi ricorrenti ben precisi quando viene raggiunta questa soglia di perdita del 50% dell'offerta. I dati raccolti da K33 indicano che, nella stragrande maggioranza dei precedenti cicli ribassisti, il mercato ha raggiunto il suo punto più basso (il minimo del ciclo) solo poche settimane dopo l'attivazione di questo segnale on-chain.
Durante il mercato ribassista del 2017, un periodo caratterizzato dall'esplosione delle offerte iniziali di monete (ICO), Bitcoin ha toccato il fondo esattamente 31 giorni dopo aver superato la soglia di perdita del 50%. Un trend di ripresa simile è stato osservato durante il rigido inverno delle criptovalute del novembre 2018, quando il minimo definitivo è stato raggiunto in soli 23 giorni. Più recentemente, nel mercato ribassista del novembre 2022, segnato da una profonda ristrutturazione del settore, sono trascorsi solo 13 giorni tra il segnale e il punto di prezzo minimo.
L'unica eccezione degna di nota a questo schema storico è stata il ciclo del 2014. In quell'occasione, il mercato ha impiegato 101 giorni per trovare il suo livello di supporto finale dopo aver superato la soglia del 50%. Inoltre, è stato l'unico ciclo in cui Bitcoin ha successivamente subito un calo del 25% un anno dopo il segnale. Tuttavia, gli analisti sottolineano che il mercato del 2014 era privo dell'infrastruttura, della liquidità e dell'adozione istituzionale che caratterizzano l'ecosistema attuale.
Il ruolo dirompente degli ETF spot sul Bitcoin
Una delle principali differenze tra questo ciclo di mercato e i precedenti è la forte presenza di fondi negoziati in borsa (ETF) sul Bitcoin spot negli Stati Uniti. Questi strumenti hanno introdotto un volume di capitale istituzionale senza precedenti, che potrebbe modificare le modalità di ripresa dei prezzi e la durata dei cicli.
I grandi detentori, come gli emittenti di ETF, generano movimenti di mercato diversi dal comportamento dei tradizionali investitori al dettaglio. Secondo dati recenti, gli ETF sul Bitcoin spot hanno registrato afflussi di capitali per due giorni consecutivi, per un totale di 265 milioni di dollari in un solo giorno all'inizio di luglio. Tuttavia, questo afflusso di liquidità segue un giugno particolarmente difficile, in cui questi stessi fondi hanno subito deflussi netti per 4.510 miliardi di dollari, il loro peggior mese di sempre.
Questa volatilità istituzionale sottolinea l'importanza di mantenere una prospettiva a lungo termine. Utilizzando piattaforme come Bit2Me, leader in Spagna, è possibile gestire i propri asset con strumenti professionali come Bit2Me Pro, adattandosi a un mercato in cui la liquidità istituzionale riveste un ruolo sempre più cruciale.
L'indice di propensione al rischio e le prospettive future
Oltre all'analisi dell'offerta in perdita, altri indicatori tecnici supportano la tesi che il mercato potrebbe essere vicino a un punto di svolta. Il Block Scholes Risk Appetite Index, un indicatore progettato per misurare specifici slancio rialzista e ribassista negli asset digitali, ha mostrato movimenti significativi.
A inizio luglio, questo indice è sceso a un minimo di -1,27, un livello che indica un'estrema avversione al rischio sul mercato, prima di rimbalzare poco dopo. Secondo i dati di Block Scholes, nelle otto precedenti occasioni in cui si è verificata una simile ripresa da questi livelli di ipervenduto, il mercato ha registrato un aumento medio del 12% dei prezzi spot nei 100 giorni successivi.
Sebbene i dati storici debbano essere analizzati con cautela e non garantiscano mai risultati futuri, forniscono un quadro di riferimento molto utile. Per approfondire il funzionamento di questi indicatori e migliorare la comprensione dell'ecosistema, piattaforme educative gratuite come Accademia Bit2Me Offrono risorse dettagliate sull'analisi tecnica, sulle metriche on-chain e sui fondamenti della tecnologia blockchain.
L'impatto del consolidamento istituzionale
La combinazione di un'offerta fortemente svalutata detenuta da investitori persistenti e un flusso costante di capitali istituzionali suggerisce che le basi del prossimo mercato rialzista si fondano su basi molto più solide rispetto ai cicli precedenti.
In sintesi, sebbene la volatilità rimanga un fattore chiave nel breve termine, gli indicatori K33 suggeriscono che il mercato ribassista di Bitcoin si stia avvicinando alla fine. Rimanere informati e utilizzare strumenti di analisi tecnica e on-chain affidabili continuerà a essere la strategia migliore per prendere decisioni ponderate in questo ecosistema finanziario in continua evoluzione.
Gli investimenti in criptovalute non sono completamente regolamentati, potrebbero non essere adatti agli investitori al dettaglio a causa dell'elevata volatilità e sussiste il rischio di perdere tutti gli importi investiti.
