Secondo gli esperti di TD Securities, il sistema della Borsa di New York per le azioni tokenizzate segnala un cambiamento nella struttura del mercato.
A gennaio di quest'anno, la Borsa di New York (NYSE) ha svelato i suoi piani per implementare un sistema di negoziazione alternativo (ATS) per le azioni tokenizzate, un'iniziativa che ha catturato l'attenzione degli analisti finanziari di tutto il mondo.
Reid NochIl vicepresidente dell'e-commerce di TD Securities ha indicato che questa mossa non rappresenta una semplice aggiunta di un prodotto finanziario minore, ma implica piuttosto una profonda trasformazione nell'architettura operativa della finanza.
Secondo le dichiarazioni di Noch, il mercato sta affrontando una transizione verso un versione "2.0"dove l'infrastruttura tecnologica sta ridefinendo l'esecuzione delle operazioni. Ha sottolineato che questo cambiamento di paradigma nasce dalla crescente necessità di modernizzare i processi di regolamento e di estendere gli orari operativi in un ambiente globale interconnesso.
Accesso 24 ore su 24, 7 giorni su 7: acquista e gestisci criptovalute quiLa blockchain è integrata con la regolamentazione finanziaria
Il progetto della Borsa di New York mira a creare un ambiente in cui azioni e fondi negoziati in borsa (ETF) possano essere negoziati 24 ore su 24. Secondo l'analisi di TD Securities, la proposta si differenzia dai mercati nativi delle criptovalute integrandosi completamente con l'attuale quadro normativo statunitense. Ciò significa che, sebbene la tecnologia blockchain verrà utilizzata per semplificare i processi, il sistema continuerà a operare sotto la supervisione di entità consolidate.
Reid Noch ha spiegato che la custodia e la liquidazione in questa struttura proposta rimarranno collegate alla Deposit, Trust and Compensation Corporation (DTCC).
Un punto critico evidenziato dall'esperto è il rispetto dei requisiti National Best Bid-Bearer (NBBO). Questa normativa impone che i prezzi riflettano la migliore opzione disponibile su tutti i mercati statunitensi, garantendo che la liquidità non sia frammentata e che gli investitori ricevano prezzi equi, indipendentemente dal fatto che l'asset sia un titolo tradizionale o la sua versione tokenizzata.
Accedi alle criptovalute quando vuoi con Bit2Me"Attualmente, si prevede che le borse statunitensi passeranno alle contrattazioni 23/5 (chiusura dalle 20:00 alle 21:00 EST per operazioni societarie e aggiornamenti di sistema) entro la fine del 2026, anche se più realisticamente entro il 2027. Anche gli attuali ATS overnight rimangono chiusi il venerdì e il sabato a causa degli obblighi di segnalazione SIP del giorno successivo. La struttura tokenizzata della Borsa di New York aggira di fatto queste restrizioni, creando un ambiente di trading completamente nuovo.", suddetto Eppure.
Tokenizzazione: un'innovazione che guida la finanza moderna
Nel mondo finanziario, la tokenizzazione sta iniziando a consolidarsi come una delle trasformazioni più significative nei mercati dei capitali. Questo processo consente di convertire i diritti di proprietà di un asset tradizionale, come un'azione o un'obbligazione, in una rappresentazione digitale all'interno di una rete blockchain. Ma l'elemento chiave non è solo la digitalizzazione, bensì la capacità di programmare questi asset per svolgere attività in modo autonomo, dal pagamento dei dividendi alla conformità normativa, senza richiedere l'intervento manuale in ogni transazione.
Per le istituzioni finanziarie, l'attrattiva principale di questa innovazione tecnologica risiede nella efficienzaIl rapporto presentato da Noch evidenzia che la tokenizzazione riduce drasticamente i tempi di regolamento. In altre parole, ciò che prima richiedeva uno o due giorni lavorativi può ora essere risolto in pochi secondi grazie alla blockchain. Questo progresso rafforza la gestione delle garanzie e migliora l'utilizzo del capitale disponibile, fattori chiave per le istituzioni che cercano di ottimizzare la liquidità in un contesto sempre più competitivo.
Nel corso del 2025, l'impulso di questo modello è diventato evidente. L'emissione di titoli del Tesoro statunitensi e di prodotti di credito privati rappresentati su blockchain ha segnato una svolta nell'adozione della tecnologia. Nonostante la volatilità dei prezzi delle criptovalute, l'interesse istituzionale è rimasto forte. Le grandi aziende continuano a concentrarsi sull'infrastruttura blockchain come base per un regolamento più sicuro, trasparente e rapido, dando priorità al suo valore tecnico rispetto alla speculazione a breve termine.
fonte: RWAxyz
Un nuovo standard per la liquidità istituzionale
Sebbene si preveda che l'attività iniziale sul NYSE ATS sarà trainata dal settore della vendita al dettaglio, gli esperti concordano sul fatto che l'impatto reale riguarderà i grandi istituti finanziari.
Il rapporto di TD Securities sottolinea che la possibilità di negoziare asset al di fuori del tradizionale orario di negoziazione dalle 9:30 alle 16:00 può modificare il modo in cui banche e fondi gestiscono i loro portafogli globali. La costante disponibilità di liquidità e la trasparenza offerte dalla blockchain sono considerate strumenti per mitigare i rischi sistemici.
Infine, la crescita degli asset reali (RWA) sulle reti digitali si è dimostrata resiliente. Ora, con l'integrazione della Borsa di New York in questo ecosistema, sta diventando sempre più chiaro che la tokenizzazione ha superato la fase sperimentale per diventare una componente fondamentale dell'infrastruttura finanziaria del futuro. L'obiettivo per le autorità di regolamentazione e le istituzioni è trovare un equilibrio tra innovazione tecnologica e tutela degli investitori, garantendo una transizione stabile ed efficiente verso questo nuovo modello di mercato.
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