Bitcoin ed Ethereum avranno futures "senza scadenza": cosa significa e come ti influenza

Il prossimo dicembre Cboe lancerà futures continui regolamentati per Bitcoin ed Ethereum, rendendo più semplice investire a lungo termine in questi prodotti finanziari senza la complessità dei continui rinnovi contrattuali.

Il panorama degli investimenti istituzionali in criptovalute sta per subire un significativo cambiamento strutturale. Cboe Global Markets, una delle più grandi borse valori e di derivati ​​al mondo, ha confermato il lancio del suo nuovo... Futures continui su Bitcoin ed Ether per il prossimo 15 dicembre. 

Questo lancio rappresenta un chiaro tentativo di colmare il divario tra la flessibilità dei mercati nativi delle criptovalute e la sicurezza della finanza tradizionale regolamentata negli Stati Uniti.

Secondo una dichiarazione rilasciata dalla borsa, la progettazione di questi nuovi prodotti finanziari mira a risolvere uno degli ostacoli più persistenti per gli investitori che desiderano mantenere posizioni in asset digitali a lungo termine attraverso strumenti finanziari convenzionali: gestione delle scadenze. 

Finora, la negoziazione di futures regolamentati comportava un monitoraggio costante del calendario di rinnovo dei contratti, un processo che spesso comportava costi e attriti operativi. Pertanto, con questa nuova proposta, il mercato si prepara a ricevere uno strumento che promette di semplificare drasticamente questo processo.

Nuovi contratti futures sulle criptovalute per un'esposizione continua

La principale innovazione di questi nuovi prodotti finanziari, identificati dalle sigle PBT per Bitcoin e PET per Ether, risiede nella loro struttura temporale. Sebbene tecnicamente abbiano una scadenza decennale al momento della quotazione, nella pratica funzionano come strumenti a tempo indeterminato per l'investitore medio. Elimina la necessità di eseguire il processo noto come "roll" o rinnovoche consiste nel vendere un contratto in scadenza per acquistarne uno nuovo con data successiva.

Per gli investitori, questo si traduce in un'esperienza molto più fluida, simile a quella di detenere l'asset reale in un portafoglio digitale, ma all'interno di un contesto contrattuale finanziario. Per garantire che il prezzo di questo contratto future rimanga fedele al valore reale di Bitcoin o Ethereum sul mercato spot, Cboe implementerà un adeguamento giornaliero della liquidità. Questo meccanismo finanziario funge da calibratore costante, garantendo che il prezzo del contratto non si discosti significativamente dal prezzo dell'asset sottostante, una caratteristica essenziale per coloro che cercano un'esposizione accurata senza possedere direttamente le monete.

CBOE ha spiegato Questo sistema di aggiustamento giornaliero sostituisce la convergenza forzata che si verifica nei contratti futures tradizionali alla scadenza. In questo modo, gli operatori di mercato possono mantenere aperte le proprie posizioni per periodi prolungati senza preoccuparsi delle distorsioni di prezzo che tipicamente si verificano all'avvicinarsi della scadenza di un contratto, consentendo strategie di investimento più pulite e focalizzate sull'andamento a lungo termine dell'asset.

Una scommessa regolamentata per il mercato delle criptovalute

Storicamente, i futures perpetui sono stati il ​​prodotto di punta degli exchange internazionali di criptovalute, molti dei quali operano al di fuori della giurisdizione statunitense e con diversi gradi di supervisione. Questi strumenti sono apprezzati per la loro flessibilità e leva finanziaria, ma spesso comportano rischi di controparte e una mancanza di trasparenza che scoraggiano i grandi gestori di capitali.

La proposta di Cboe mira a cambiare questa situazione spostando l'utilità di questi contratti futures verso un ambiente supervisionato e regolamentato. Con il lancio di questi prodotti sotto la supervisione della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) degli Stati UnitiCiò aggiunge un livello di protezione istituzionale che i mercati offshore non offrono. Rob Hocking, responsabile globale dei derivati ​​di Cboe, ha sottolineato che l'obiettivo è fornire accesso a questi strumenti in un ambiente trasparente e con la fiducia necessaria affinché gli intermediari possano gestire in modo efficiente il rischio in portafogli di grandi dimensioni.

Per migliorare la trasparenza, Cboe collabora con Kaiko, un fornitore di dati di mercato sugli asset digitali, che garantisce che i contratti utilizzino tassi di riferimento in tempo reale per i loro calcoli. Ciò garantisce agli investitori che i prezzi riflettano condizioni di mercato reali e verificabili, creando un'infrastruttura che riduce al minimo le potenziali manipolazioni e garantisce adeguamenti giornalieri equi per tutte le parti coinvolte.

Futures aperti che stanno trasformando il trading istituzionale di criptovalute

Oltre alla semplice dinamica dei prezzi, la struttura dei future continui su Bitcoin ed Ethereum offre vantaggi pratici che migliorano l'esperienza dell'investitore. Trattandosi di contratti regolati in contanti, i partecipanti evitano la complessità e i rischi della gestione fisica delle criptovalute, come la custodia delle chiavi private o l'esposizione ad attacchi informatici. Ciò rende questi strumenti un'opzione interessante per coloro che non dispongono dell'infrastruttura tecnologica necessaria per gestire asset digitali, poiché l'investimento è puramente finanziario.

Un altro aspetto fondamentale è che tutte le transazioni vengono elaborate tramite Cboe Clear US, una clearinghouse centralizzata che garantisce l'adempimento di ogni transazione. In parole povere, questa entità funge da intermediario di fiducia, riducendo significativamente il rischio di insolvenza, una funzione essenziale per i grandi investitori istituzionali come fondi pensione o compagnie assicurative. Secondo l'exchange, questo modello è uno standard consolidato nei mercati finanziari tradizionali e facilita l'integrazione delle criptovalute in questi ambienti.

Infine, gli orari di negoziazione riflettono la natura globale e continua del mercato delle criptovalute, con trading attivo quasi 24 ore al giorno nei giorni feriali, dalla domenica al venerdì. Questo programma consente agli investitori di reagire rapidamente a notizie o eventi al di fuori degli orari di negoziazione tradizionali, riducendo al minimo i rischi associati a brusche variazioni di prezzo all'apertura del mercato.

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Verso una nuova era del mercato delle criptovalute

L'arrivo sul mercato dei contratti futures continui sulle principali criptovalute, promosso da un'entità riconosciuta come Cboe, rappresenta un significativo passo avanti nell'evoluzione del mercato delle criptovalute, che si sta sempre più avvicinando agli standard e ai meccanismi della finanza tradizionale. Questo nuovo prodotto non solo cerca di aprire la strada alla speculazione, ma punta anche a offrire strumenti che facilitino una gestione del portafoglio più strutturata ed efficiente, allineata alle pratiche professionali.

Per garantire che gli investitori comprendano appieno questa innovazione, è stato progettato un [programma/sistema/strumento] un programma educativo con corsi che inizieranno a dicembre e dureranno fino a gennaioQuesti spazi formativi sono progettati per spiegare in dettaglio le particolarità e le applicazioni pratiche dei nuovi future continui di Bitcoin ed Ethereum, evidenziando che, sebbene operativamente possano semplificare l'accesso alle criptovalute, la loro gestione richiede conoscenza e prudenza per una gestione responsabile del capitale.

Con il lancio di questi contratti futures il 15 dicembre, si apre un nuovo capitolo in cui le differenze tra investire in asset tradizionali, come le materie prime, e investire in asset digitali diventano sempre più sfumate. Questo lancio mira a integrare in modo più fluido le criptovalute nel mondo finanziario, riflettendo la crescente maturità e sofisticazione del mercato.