Bitcoin: i dati on-chain confermano il predominio degli investitori a lungo termine

La ridistribuzione dell'offerta di Bitcoin ai detentori strutturali sta segnando un cambiamento fondamentale nel mercato. I dati on-chain rivelano un aumento dell'accumulo strategico, una riduzione della pressione di vendita e un rafforzamento del supporto tecnico nel contesto dell'impennata istituzionale.

Il prezzo del Bitcoin ha raggiunto un nuovo massimo storico di Dollari 124.457 Questo mese, consolidando la sua posizione di asset strategico nell'ecosistema finanziario globale. Ma oltre al prezzo, i dati on-chain rivelano una dinamica strutturale che sta ridefinendo il profilo del mercato: una sana ridistribuzione dell’offerta verso gli investitori a lungo termine. 

Il rapporto sul sentiment del mercato del terzo trimestre del 2025 di CoinMarketCap conferma questa tendenza, evidenziando la crescente partecipazione istituzionale e il comportamento maturo dei detentori. 

In questo contesto, gli analisti sottolineano che questa transizione, osservata nei cicli precedenti, annuncia solitamente fasi rialziste sostenute, riducendo la pressione di vendita e rafforzando i livelli di supporto.

Ridistribuzione on-chain: gli hodler a lungo termine superano gli speculatori

I dati nel segnalare evidenziano una progressiva ridistribuzione dell'offerta di Bitcoin dai detentori a breve termine agli investitori con orizzonti strutturali. Questa dinamica, intensificatasi dopo la correzione di aprile, riflette un consolidamento del capitale in mani più pazienti, meno propensi a reagire alle fluttuazioni a breve termine. 

Analisi di altre piattaforme come Glassnode e CryptoQuant mostrano anche che oltre il 92% della nuova offerta di BTC estratta viene assorbita da entità classificate come detentori a lungo termine (LTH), mentre la fornitura nelle mani di detentori a breve termine (STH) è sceso ai minimi storici.

Nei cicli precedenti, come il 2020-2021, l'accumulo di LTH ha preceduto movimenti rialzisti sostenuti, riducendo l'offerta liquida disponibile sul mercato. Attualmente, l'offerta illiquida di Bitcoin continua a crescere, indicando una convinzione strutturale degli investitori. Questa ridistribuzione non solo riduce la pressione di vendita, ma rafforza anche i livelli di supporto tecnico, consolidando BTC in mani che storicamente non vendono durante le correzioni minori.

Secondo i dati più recenti della piattaforma, “Oltre 15,9 milioni di bitcoin sono controllati da detentori a lungo termine.”, ovvero detenuti da entità che hanno detenuto i propri BTC per almeno 155 giorni. Questa cifra rappresenta un aumento del 10,4% su base trimestrale dei detentori di Bitcoin a lungo termine.

In questo contesto, anche la narrazione istituzionale gioca un ruolo chiave. L'iShares Bitcoin Trust di BlackRock detiene già circa 749.000 BTC, mentre gli Stati Uniti hanno istituito una riserva strategica di Bitcoin del valore di circa 23.000 miliardi di dollari, composta da asset sequestrati. Entrambe le mosse istituzionali, insieme alla crescente domanda istituzionale, rafforzano la credibilità della criptovaluta e la sua integrazione in strategie finanziarie a lungo termine, in linea con il comportamento osservato sulla blockchain.

La maturità del mercato si riflette nelle partecipazioni sostenute

La correzione di mercato osservata ad aprile, che ha portato il prezzo di Bitcoin da circa 88.000 a 74.400 dollari, ha segnato una svolta nella struttura attuale. Al di là del calo superficiale dei prezzi, i dati on-chain hanno rivelato un trasferimento di miliardi di dollari da mani deboli a detentori a lungo termine. Questa classica capitolazione a breve termine, caratterizzata da vendite dettate dal panico, è stata sfruttata dagli investitori strutturali per accumulare in modo aggressivo.

Secondo gli esperti, questo tipo di redistribuzione è stato storicamente il preludio a fasi di ripresa sostenute, poiché la riduzione dell'offerta attiva in mano agli speculatori riduce la volatilità e rafforza la resilienza del mercato agli eventi esogeni. In questo caso, la correzione ha coinciso con un contesto macroeconomico complesso, caratterizzato da aggiustamenti monetari e tensioni geopolitiche. Tuttavia, la risposta del capitale strutturale è stata chiara: accumulazione in uno stato di debolezza.

Il rapporto sul sentiment di mercato del terzo trimestre del 3 di CoinMarketCap conferma questa lettura. Nonostante gli episodi di paura registrati nell'indice Fear and Greed, la partecipazione istituzionale è rimasta forte e i flussi verso gli ETF Bitcoin hanno continuato a crescere. Questa dualità tra capitolazione tattica e accumulo strategico suggerisce che il mercato si trova in una fase avanzata di consolidamento, con fondamentali più solidi rispetto ai cicli precedenti.

Bitcoin ha raggiunto un nuovo massimo storico nell'agosto 2025

Il mese di agosto ha visto un nuovo traguardo per Bitcoin: un massimo storico di Dollari 124.457Questa crescita non è dovuta esclusivamente a fattori speculativi, ma a una maturazione strutturale del mercato. La domanda istituzionale ha raggiunto livelli senza precedenti, trainata dall'approvazione degli ETF nel 2024, dall'inevitabile supporto di aziende come Strategy, che ha recentemente celebrato i cinque anni dal suo storico acquisto di BTC, e infine dal consolidamento di Bitcoin come asset di riserva nei titoli di Stato pubblici e privati.

La correlazione positiva tra Bitcoin e indici azionari, come l'S&P 500, riflette una crescente integrazione dell'asset in portafogli diversificati. Inoltre, il contesto normativo più favorevole negli Stati Uniti ha facilitato l'ingresso di nuovi attori istituzionali, mentre la narrazione di Bitcoin come riserva strategica sta guadagnando terreno. Il Tesoro statunitense ha adottato strategie innovative e a impatto di bilancio neutro per rafforzare il proprio impegno nell'ecosistema delle criptovalute e posizionare il Paese come leader di mercato globale.

Questo contesto ha generato uno slancio sostenuto, con flussi costanti verso prodotti finanziari basati su Bitcoin e una significativa riduzione della liquidità. La dominance di BTC, sebbene in calo nell'ultimo trimestre, rimane prossima al 58%, mentre la sua capitalizzazione di mercato supera i 2,35 trilioni di dollari. In questo scenario, il comportamento dei detentori strutturali diventa un'ancora di stabilità, mitigando la volatilità e rafforzando la narrativa di Bitcoin come asset strategico globale.

Implicazioni strategiche per la struttura del mercato

Pertanto, il modo in cui Bitcoin viene ridistribuito ai detentori a lungo termine sta cambiando le carte in tavola del mercato. Concentrandosi su chi normalmente non vende in periodi di difficoltà, la quantità di Bitcoin disponibile per la vendita diminuisce, attenuando la pressione al ribasso sul prezzo in periodi di correzione. Questo rafforza i livelli di supporto, rendendolo più stabile e meno soggetto a bruschi cali. In sostanza, la struttura del mercato diventa più prevedibile e robusta, secondo gli esperti.

D'altra parte, la crescente partecipazione di grandi istituzioni come BlackRock e persino del governo degli Stati Uniti, tramite il Tesoro, al mercato Bitcoin non è una coincidenza. Queste entità considerano la principale criptovaluta come una riserva strategica a lungo termine, il che è considerato un chiaro segno di maturità nell'ecosistema, che si riflette anche nell'ascesa di prodotti finanziari sofisticati. Nel complesso, è un segnale che la gestione professionale del rischio e dell'esposizione sta guadagnando terreno.

Infine, l'attuale contesto macroeconomico supporta questa tendenza. Le aspettative di tagli dei tassi di interesse, unite all'espansione dell'offerta di moneta globale e a una maggiore chiarezza normativa, creano un terreno fertile ideale affinché Bitcoin continui a consolidare la sua posizione di asset strategico. Tutto ciò rivela che il mercato sta entrando in una nuova fase, in cui la speculazione sta cedendo il passo a strategie ben ponderate e sostenibili.