Gli analisti stanno mettendo gli occhi sulla possibilità che la nuova amministrazione Trump revochi la restrizione di staking sugli ETF su Ethereum, innescando così l’interesse istituzionale per questi strumenti finanziari.
Gli ETF su Ethereum sono arrivati sul mercato con una proposta molto interessante, che va oltre la semplice esposizione al prezzo dell’asset. Dopotutto, questi fondi consentono agli investitori di partecipare alla crescita di Ethereum, la seconda criptovaluta per capitalizzazione di mercato, in modo più regolamentato e accessibile. Avendo avuto un inizio abbastanza positivo, ma con una performance complessiva ben al di sotto delle aspettative, gli ETF su Ethereum sono stati nell'occhio del ciclone rispetto agli ETF su Bitcoin. Tuttavia, molti analisti continuano a sostenere che questi strumenti sono molto promettenti e il tempo potrebbe finalmente dar loro ragione.
ma, Cosa rende gli ETF su Ethereum così promettenti? La risposta sta in una caratteristica chiave della rete Ethereum: la possibilità di puntata. Ricordiamo che lo staking è un processo in cui i detentori di ETH possono bloccare i propri asset sulla rete e partecipare alla convalida delle transazioni. In cambio, ricevono premi sotto forma di ETH aggiuntivi. Ora, Al momento gli attuali ETF su Ethereum non consentono lo staking; Tuttavia, la situazione potrebbe cambiare con l’arrivo dell’amministrazione Trump, con il quale gli investitori possono ottenere un ulteriore livello di redditività, oltre al semplice apprezzamento del prezzo dell'asset. Questa possibilità di ottenere rendimenti tramite staking è un fattore chiave di differenziazione rispetto agli ETF Bitcoin, che non offrono questa funzionalità.
Ad esempio, se un ETF consente ai suoi investitori di investire i propri ETH, potrebbero ottenere un rendimento aggiuntivo del 3-5% annuo. In un contesto di bassi tassi di interesse, questa redditività aggiuntiva è molto interessante per gli investitori istituzionali che cercano di massimizzare i propri profitti senza correre rischi inutili.
Perché gli ETF su Ethereum potrebbero sovraperformare gli ETF su Bitcoin?
Lo staking è un vantaggio competitivo chiave per gli ETF su Ethereum. Sebbene gli ETF Bitcoin offrano esposizione alla criptovaluta più popolare, non offrono ai propri investitori l’opportunità di guadagnare rendimenti passivi attraverso lo staking. Questa differenza è cruciale, soprattutto per gli investitori istituzionali che sono abituati a ricercare rendimenti aggiuntivi sui propri investimenti.
Ricordiamo inoltre che la rete Ethereum ha anche un vantaggio tecnologico. Ethereum è una piattaforma versatile per applicazioni decentralizzate (dApp) e contratti intelligenti, che gli conferiscono un maggiore potenziale di crescita a lungo termine. La domanda di queste applicazioni e l’adozione di Ethereum in vari settori sta creando un robusto ecosistema che potrebbe guidare la domanda e il valore di ETH e, per estensione, l’attrattiva degli ETF.
D’altra parte, dall’arrivo di Donald Trump alla presidenza degli Stati Uniti, si è verificato un notevole cambiamento nel sentimento del mercato nei confronti delle criptovalute.
Analisi degli esperti: il futuro degli ETF su Ethereum è luminoso
Data questa visione, diverse società di analisi hanno espresso ottimismo sul futuro degli ETF su Ethereum. Giocatori come Robinson Burkey e Bernstein hanno notato che una regolamentazione favorevole sotto l’amministrazione Trump potrebbe rendere la partecipazione di ETH negli ETF una realtà entro il 2025. Tuttavia, hanno anche avvertito che i meccanismi per la distribuzione di questi premi dovranno essere chiari e coerenti per rispettare le norme e gli standard di gestione del rischio degli istituti.
Detto questo, Ruslan Lienkha, responsabile dei mercati di YouHodler, ha anche affermato che questo cambiamento consentirebbe agli investitori di guadagnare rendimenti sulle loro partecipazioni in ETH, aprendo nuove opportunità per gli investitori istituzionali che cercano un reddito passivo. Da parte sua, Julio Moreno, responsabile della ricerca presso CryptoQuant, ha sottolineato che lo staking potrebbe diventare un importante motore di afflussi negli ETF su Ethereum, riducendo l'offerta circolante e aumentando l'attrattiva di ETH come investimento generatore di rendimento.
Anche il CEO di Offchain Labs, Steven Goldfeder, ha sostenuto che gli ETF su Ethereum che non offrono staking sono in svantaggio, poiché il meccanismo di staking aggiunge un valore cruciale all'asset digitale. In sintesi, il consenso tra gli esperti è che, nel giusto contesto normativo, lo staking potrebbe rendere gli ETF su Ethereum un’opzione più attraente rispetto agli ETF su Bitcoin.
Uno sguardo al passato e al futuro
E a questo punto è bene ricordare che dal loro lancio, gli ETF su Ethereum hanno mostrato una crescita costante, nonostante abbiano dovuto affrontare sfide come la volatilità intrinseca del mercato delle criptovalute e le incertezze normative. Inizialmente, la mancanza di chiarezza normativa sullo staking ha limitato l’adozione di questi ETF. Tuttavia, ora con prospettive più favorevoli, si osserva un aumento della domanda e dell’afflusso di capitali.
I dati di SosoValue mostrano che i fondi basati su Ethereum hanno registrato un forte aumento, raggiungendo una capitalizzazione di oltre 14,2 miliardi di dollari. Questa crescita, nonostante l’assenza di partecipazioni negli ETF statunitensi, è un chiaro segnale del crescente interesse per l’ETH. Nonostante ciò, gli ETF su Ethereum mostrano prestazioni trascurabili rispetto agli ETF su Bitcoin. Al punto che in tutti gli ETF sull’Ethereum la capitalizzazione è solo il 10% della capitalizzazione che vediamo nella sua controparte Bitcoin.
Nonostante ciò, la ripresa degli ETF su Ethereum è una buona notizia e un’opportunità che in molti hanno iniziato a sfruttare. Un esempio di ciò è l’acquisizione di Attestant Limited da parte di Bitwise Asset Management. Questa acquisizione, che comprendeva 3,7 miliardi di dollari in asset ETH, rafforza l'impegno di Bitwise per il futuro di Ethereum e posiziona Bitwise come uno dei principali attori, che può offrire servizi di staking sicuri ed efficienti ai suoi investitori attraverso gli ETF.
Performance del mercato: Ethereum in testa?
Se ciò accadesse, la realtà dei mercati in cui Ethereum fa vita verrebbe riscritta. Ricordiamo che se confrontiamo l’andamento del mercato degli ETF sull’Ethereum con quelli del Bitcoin, si osserva una parità crescente nel momentum, ma non nella loro capitalizzazione. Ciò potrebbe cambiare completamente con lo sblocco dello staking, che influenzerà fortemente anche il prezzo dell’ETH. Soprattutto perché il prezzo dell’ETH ha mostrato una forte correlazione con gli afflussi e i deflussi degli ETF, indicando che l’attività istituzionale sta influenzando sempre più il mercato.
Tutto ciò suggerisce che se gli ETF su Ethereum riuscissero a incorporare lo staking, potremmo vedere un’accelerazione nella differenza di rendimento. Soprattutto per gli investitori che desiderano combinare la sicurezza degli ETF con i rendimenti passivi dello staking, il che potrebbe portarli a optare per gli ETF ETH invece che per BTC.
Ma per questo manca solo una cosa in tutto il puzzle: lo sblocco normativo, e tutto sembra indicare che il 2025 potrà riservare sorprese in tal senso.
