La CFTC approva il lancio di derivati sugli ETF Bitcoin, aprendo così una nuova porta per espandere la portata del mercato degli ETF Bitcoin negli Stati Uniti.
La divisione Clearing and Risk della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha emesso un avviso per il personale relativo alla compensazione delle opzioni sui fondi negoziati in borsa sulle materie prime (ETF) a pronti.
Questo passo segna una pietra miliare significativa nel percorso verso l’introduzione di opzioni o derivati sugli ETF Bitcoin nel mercato finanziario statunitense. L'Office of Options Clearing (OCC) si sta preparando per la compensazione, il regolamento e la gestione del rischio di queste opzioni, suggerendo che il loro lancio potrebbe essere imminente.
Un passo cruciale: l'avviso della CFTC sui derivati
Il 16 novembre, la CFTC ha annunciato che la Divisione di Compensazione e Rischio (DCR) ha stabilito che l'agenzia non ha alcun ruolo aggiuntivo nella compensazione di queste opzioni. Secondo la dichiarazione, l'elenco delle opzioni o dei derivati sugli ETF Bitcoin "non implica" la giurisdizione della CFTC. Ciò significa che la compensazione e il regolamento di queste opzioni saranno gestiti dall'OCC, l'unico emittente di tutte le opzioni su azioni.
Questo annuncio è fondamentale perché rimuove un importante ostacolo normativo. Analista degli ETF di Bloomberg Eric Balchunas, lo ha descritto come "il secondo ostacolo" che le opzioni ETF su Bitcoin devono superare, dopo aver ottenuto l'approvazione della Securities and Exchange Commission (SEC). Balchunas ha previsto che le opzioni sugli ETF Bitcoin "saranno probabilmente quotate molto presto".
Anche Jeff Park, responsabile di Alpha Strategies presso Bitwise Invest, ha fatto eco alla notizia con a posta in X:
Preparazione dell'OCC
Innanzitutto, l’OCC, che è il principale fornitore di servizi di compensazione e regolamento delle opzioni negli Stati Uniti, sta adottando misure per garantire di essere pronto a gestire opzioni o derivati sugli ETF Bitcoin. L'OCC è nota per la sua esperienza nella gestione del rischio e nella compensazione di prodotti complessi, ispirando fiducia nel mercato.
La preparazione dell’OCC comprende l’implementazione di limiti di posizione conservativi e l’applicazione delle procedure di sorveglianza esistenti per individuare potenziali manipolazioni del mercato. Questi limiti di posizione, inferiori rispetto a molte altre opzioni ETF, riflettono un approccio cauto nei confronti di questi nuovi prodotti.
Impatto sul prezzo del Bitcoin
L’introduzione delle opzioni sugli ETF Bitcoin potrebbe avere un impatto significativo sul prezzo della criptovaluta. Nick Forster, fondatore di Derivare, ha osservato che le società di investimento come SoftBank hanno influenzato il Nasdaq “lanciando” opzioni su nomi multimiliardari. Forster suggerisce che quando qualcuno tenta di fare lo stesso con Bitcoin, la cui offerta è fissa, "sii preparato".
Questo scenario potrebbe aumentare la liquidità e la volatilità del mercato Bitcoin, attirando più investitori istituzionali. Jeff Park, responsabile delle strategie alfa di Bitwise Invest, ritiene che le opzioni sugli ETF Bitcoin potrebbero diventare disponibili prima di quanto molti pensino. Sebbene Park si aspetti che l’OCC agisca “molto rapidamente”, ritiene che l’approvazione entro la fine del 2024 sia ottimistica ma non garantita.
Vantaggi e rischi delle opzioni sugli ETF Bitcoin
Le opzioni ETF Bitcoin offrono numerosi vantaggi agli investitori. In primo luogo, consentono la gestione del rischio, poiché gli investitori possono utilizzare le opzioni put per proteggere i propri investimenti in ETF Bitcoin dal calo dei prezzi.
Inoltre, forniscono leva finanziaria, poiché le opzioni call ti consentono di controllare una posizione più ampia con un investimento iniziale inferiore. La natura regolamentata di questi prodotti potrebbe attrarre più investitori istituzionali, aumentando così la liquidità del mercato. Le opzioni sugli ETF Bitcoin possono essere negoziate attraverso mercati regolamentati, evitando i rischi associati ai portafogli di criptovaluta. Infine, offrono esposizione al Bitcoin attraverso strumenti finanziari familiari agli investitori tradizionali.
Tuttavia, ci sono anche dei rischi associati a queste opzioni. La volatilità intrinseca di Bitcoin può rendere i costi dei premi delle opzioni più elevati rispetto alle opzioni tradizionali. Inoltre, le strategie relative alle opzioni richiedono una conoscenza sofisticata del mercato delle criptovalute e del trading di opzioni.
Le opzioni perdono valore nel tempo, il che può andare a discapito dei detentori di posizioni lunghe. A differenza del mercato delle criptovalute aperto 24 ore su 7, XNUMX giorni su XNUMX, le opzioni ETF sono limitate agli orari di borsa. Infine, i mercati più recenti potrebbero avere un volume di scambi limitato, il che potrebbe incidere sulla liquidità.
Un mercato effervescente
Comunque sia, l'approvazione della CFTC e la preparazione dell'OCC per le opzioni ETF Bitcoin segnano un passo importante nell'evoluzione del mercato delle criptovalute negli Stati Uniti. Questi strumenti finanziari offrono nuovi strumenti per la gestione del rischio e la generazione di rendimenti aggiuntivi nei mercati regolamentati. Tuttavia, la volatilità del Bitcoin e la complessità del trading di opzioni fanno sì che questi prodotti siano più adatti a trader esperti con una strategia chiara e la capacità di gestire i propri rischi.
Pertanto, il lancio di opzioni sugli ETF Bitcoin potrebbe fungere da catalizzatore per la crescita del mercato delle criptovalute, attirando più investitori istituzionali e aumentando la liquidità. Con l’avvicinarsi del lancio, gli investitori dovrebbero essere attenti alle opportunità e alle sfide che questi nuovi prodotti presentano.
