Bitcoin scende per la terza volta questo mese: rompe il livello di supporto di $ 100.000

Il Bitcoin è sceso sotto i 100.000 dollari per la terza volta questo mese, trascinato al ribasso da massicce vendite, dall'incertezza a Washington sulla Fed e dall'esodo istituzionale dagli ETF.

Il prezzo del Bitcoin è sceso di nuovo al di sotto del livello psicologico chiave di $ 100.000 giovedì, segnando la terza volta questo mese che la criptovaluta non è riuscita a mantenere quel supporto. Il prezzo ha raggiunto un minimo di Dollari 96.071 Questo venerdì, consolidando una correzione iniziata il giorno precedente, quando il prezzo era già crollato bruscamente da 103.300 $.

Il recente calo del prezzo del Bitcoin è, per molti, il risultato di una concomitanza di fattori, che vanno da una cascata di liquidazioni interne a un notevole deflusso di fondi istituzionali dagli ETF spot e, soprattutto, a un contesto di elevata incertezza macroeconomica negli Stati Uniti.

Con il calo del prezzo di Bitcoin, anche i mercati tradizionali del rischio hanno mostrato un comportamento simile. L'indice tecnologico Nasdaq, sensibile ai tassi di interesse, è sceso del 2,45% giovedì, e l'S&P 500 dell'1,56%. Secondo gli esperti, questo movimento diffuso suggerisce una fuga degli investitori verso asset considerati più sicuri.

Dopo la riapertura federale, l'incertezza continua a frenare il mercato delle criptovalute

Donald Trump ha posto fine alla chiusura parziale del governo dopo firmare la legge approvata dal Congresso con 222 voti a favore e 209 contrari. Questo accordo garantisce i finanziamenti per la maggior parte delle agenzie federali fino alla mezzanotte del 30 gennaio del prossimo anno. Con questa misura, Le agenzie federali negli Stati Uniti stanno gradualmente riaprendo e riprendendo le operazioni Dopo aver dovuto affrontare la più lunga chiusura governativa della storia, i danni derivanti dall'incertezza causata da questa chiusura sono ancora profondamente sentiti.

La principale fonte di questa incertezza proviene da Washington. Sebbene il governo stia riprendendo le attività, l'impatto economico negativo si è già fatto sentire ed è difficile da invertire. La chiusura ha creato un "buco nero nel flusso di dati federali", secondo Nic Puckrin, analista di The Coin Bureau. Un esempio è stato il ritardo nella pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo (IPC) di ottobre, un indicatore chiave dell'inflazione, che non è stato pubblicato in tempo.

Questa mancanza di dati essenziali ha limitato la capacità della Federal Reserve (Fed) di prendere decisioni flessibili in materia di politica monetaria. Il presidente della Fed Jerome Powell ha indicato che Non vi è alcuna garanzia che verranno annunciati ulteriori tagli dei tassi di interesse. prima della fine dell'anno. Ciò contrasta con le aspettative dei principali attori del settore delle criptovalute, come BlackRock, che prevedevano ulteriori tagli dei tassi. Prima della chiusura, il mercato considerava altamente probabile un taglio dei tassi a dicembre, ma ora questa probabilità è diminuita "drasticamente", secondo Puckrin.

Nell'ultima riunione della Fed di ottobre, quando Powell ha spiegato questa situazione, l'istituzione ha attuato un taglio dei tassi di un quarto di punto per mitigare l'impatto della chiusura sul mercato del lavoro. Tuttavia, Powell ha avvertito che la "nebbia" creata dalla mancanza di dati rende irrealistico aspettarsi ulteriori tagli quest'anno. 

All'epoca, Bitcoin si aggirava intorno ai 109.000 dollari e le parole di Powell iniziarono a smorzare l'entusiasmo del mercato. Ora, con questa incertezza confermata, gli investitori stanno liquidando posizioni rischiose, che spaziano dai titoli tecnologici alle criptovalute.

Inoltre, l'effetto della chiusura federale non si è limitato alla gestione dei dati o alla politica monetaria, ma milioni di americani hanno subito interruzioni nei servizi federali, con programmi sociali come SNAP sospesi, stipendi congelati e massicce cancellazioni di voli dovute alla mancanza di personale di controllo del traffico aereo.

Liquidati oltre 1.000 miliardo di dollari e massicci deflussi di ETF spot

Nel mercato delle criptovalute, l'incertezza macroeconomica ha innescato una reazione a catena. Il calo di Bitcoin al di sotto di livelli chiave, come i 100.000 dollari, ha innescato una massiccia liquidazione di posizioni con leva finanziaria.

Secondo i dati della piattaforma CoinGlass, nelle ultime 24 ore sono stati liquidati un totale di [numero] 1.120 miliardi di dollari in derivati ​​di criptovalutaLa stragrande maggioranza di queste liquidazioni, pari a 983 milioni di dollari, corrispondeva a posizioni "lunghe", ovvero investitori che avevano scommesso sull'aumento del prezzo di Bitcoin e di altri asset. Quando il prezzo è sceso, le loro posizioni sono state automaticamente chiuse, aumentando la pressione di vendita sul mercato e accelerando il declino.

Questa pressione di vendita non è arrivata solo dai trader al dettaglio. Anche il sentiment istituzionale ha mostrato segni di debolezza. Mercoledì, gli exchange-traded fund (ETF) spot su Bitcoin hanno registrato deflussi netti di circa 278 milioni di dollari. Giovedì, i deflussi sono stati ancora maggiori, raggiungendo gli 870 milioni di dollari. Per gli analisti, questi deflussi dimostrano che anche i grandi investitori stanno riducendo la loro esposizione al rischio.

Inoltre, il calo ha interessato l'intero ecosistema crypto. Asset a grande capitalizzazione come Ethereum (ETH) e Solana (SOL) hanno registrato cali di circa il 10%, confermando il sentimento di avversione al rischio diffuso nel settore.

Cosa dicono i dati on-chain e il costo di produzione di BTC?

Nonostante le prospettive negative del mercato a breve termine, due parametri chiave, uno fondamentale e l'altro basato sull'analisi on-chain, offrono una prospettiva oggettiva sui possibili livelli di supporto per Bitcoin.

In primo luogo, c'è il Costo di produzione di BitcoinGli esperti di JPMorgan hanno notato che il costo per minare una nuova moneta è recentemente aumentato da 92.000 a quasi 94.000 dollari. Questo adeguamento è dovuto alla maggiore difficoltà della rete, un fattore tecnico che regola la quantità di energia e tempo necessari per minare una moneta BTC. 

Storicamente, questo costo di produzione ha funzionato come un pavimento naturale per il prezzo del BitcoinIn parole povere, indica il minimo richiesto ai miner per continuare a operare in modo redditizio. Se il prezzo di mercato scende costantemente al di sotto di questa soglia, il mining cesserebbe di essere redditizio, il che potrebbe ridurre l'offerta di monete disponibili e, di conseguenza, arrestare il calo dei prezzi.

D'altra parte, c'è il file Indicatore di utili netti non realizzati (NUP)Questo indicatore misura la percentuale di monete che, teoricamente, risultano redditizie per i loro possessori, anche se non sono state vendute. Attualmente, il NUP è sceso a 0.476, un livello storicamente basso, spesso associato a periodi di intensa paura o di capitolazione del mercato. Secondo gli analisti, livelli simili nel 2024 prefiguravano aumenti di prezzo significativi, dal 15% al ​​25% nei successivi 30 giorni.

Secondo gli esperti, queste metriche suggeriscono che, nonostante il sentiment macroeconomico sia negativo, i fondamentali della rete Bitcoin e il posizionamento storico degli investitori potrebbero essere prossimi a un punto di esaurimento delle vendite.

Bitcoin tra incertezza politica e fondamento tecnologico

L'attuale panorama del Bitcoin riflette chiaramente la sua duplice natura: rimane un asset rischioso, vulnerabile alle decisioni della Federal Reserve e alla volatilità politica globale, ma anche un asset sostenuto dai suoi fondamentali tecnologici e dal comportamento di coloro che lo detengono a lungo termine.

Attualmente, il prezzo di Bitcoin è intrappolato tra due forze opposte. Da un lato, l'incertezza generata dalla chiusura delle attività del governo statunitense e la mancanza di dati economici solidi hanno creato un clima di sfiducia, portando molti investitori a liquidare le proprie posizioni. Dall'altro, fattori tecnici come il costo di produzione stimato di circa 94.000 dollari per Bitcoin e gli indicatori di sentiment on-chain mostrano una solida base che rafforza il livello di supporto.

Pertanto, mentre il Congresso degli Stati Uniti cerca di appianare le sue divergenze e la Federal Reserve attende chiari segnali dai prossimi dati economici per definire la propria politica monetaria, il mercato dei Bitcoin rimane in uno stato di tesa attesa. Gli investitori attendono indicazioni precise che consentano loro di muoversi con maggiore fiducia e dissipare l'attuale nebbia di incertezza che ancora prevale.