Il mercato delle criptovalute sta affrontando la più grande scadenza di opzioni di sempre, con 28.000 miliardi di dollari in gioco. Analizziamo l'impatto su Bitcoin ed Ethereum dopo una fine d'anno volatile.
La piattaforma di analisi finanziaria Greekslive ha confermato che il 26 dicembre segna una pietra miliare senza precedenti nella storia delle attività digitali, poiché nel corso della giornata sono scaduti quasi 28.000 miliardi di dollari di valore nozionale.
Secondo i dati, questo evento rappresenta la più grande scadenza annuale di derivati mai registrata e mette alla prova la resilienza di un mercato che ha faticato a trovare stabilità nell'ultimo trimestre. Il rapporto specifica che alcuni 267.000 opzioni Bitcoin Hanno raggiunto il loro obiettivo con un rapporto put/call di 0,35 e un livello massimo di sofferenza a 95.000 $, una cifra in contrasto con l'attuale prezzo della criptovaluta sul mercato.
Da parte sua, Ethereum ha dovuto affrontare la sua sfida con la scadenza di 1,28 milioni di opzioniche presentava un rapporto put/call di 0,45 e un punto di sofferenza massimo ancorato a $ 3.100.
I dati sopra riportati hanno rivelato una notevole discrepanza tra le aspettative degli investitori istituzionali e la realtà attuale dei prezzi delle criptovalute, con Bitcoin che si aggirava intorno agli 88.500 dollari ed Ethereum che faticava a rimanere vicino ai 2.900 dollari al momento della stesura di questo articolo. Gli esperti del settore avevano già ipotizzato che questo divario tra il prezzo spot e il prezzo di esercizio ottimale per i venditori di opzioni avrebbe creato attrito nel trading intraday, mentre il mercato cercava di assorbire l'enorme volume di liquidazioni.
Fai trading di BTC ed ETH senza problemi su Bit2MeL'impatto di un trimestre ribassista e il sentiment degli investitori
Il contesto in cui si verifica questa storica scadenza delle opzioni crittografiche è complesso e riflette l'esaurimento degli operatori di mercato dopo una difficile fine d'anno.
Questo quarto trimestre è stato particolarmente difficile per le criptovalute. Gli analisti di diversi settori concordano sul fatto che il mercato sia stato caratterizzato da un continuo calo dei prezzi, che ha portato a quattro mesi consecutivi di perdite. Per molti, questo andamento, visibile sui grafici tecnici, ha rafforzato il senso di cautela tra gli operatori di mercato e ha lasciato il sentiment di mercato in una zona dominata dall'incertezza.
L'indice di Paura e Avidità si aggira intorno 27 puntiQuesta lettura evidenzia la sfiducia degli investitori, sia al dettaglio che istituzionali. Questo senso di fragilità risuona con la memoria recente del mercato, quando il 10 ottobre si è verificato un liquidazione di massa di circa 20.000 miliardi di dollari. Quell'episodio fu interpretato come una necessaria epurazione dell'eccesso di leva finanziaria accumulato nelle settimane precedenti.
Questa volta, però, il contesto è diverso. La scadenza delle opzioni coincide con la tipica contrazione della liquidità che accompagna le festività, uno scenario che amplifica la volatilità e limita la capacità di reagire a movimenti bruschi. Ciononostante, i livelli di volatilità implicita rimangono entro intervalli moderati rispetto ai picchi dei mesi precedenti. Bitcoin si aggira intorno al 40%, mentre Ethereum intorno al 60%, il che suggerisce che gran parte dell'impatto negativo di questa massiccia svendita era già stato scontato dal mercato prima delle festività.
La strategia di rinnovamento verso marzo
Con il completamento della liquidazione di questi contratti, l'attenzione dei principali operatori si sta rapidamente spostando verso il futuro. I dati indicano che il volume e la percentuale di transazioni bloccate sono aumentati significativamente prima della scadenza, trainati principalmente dalla domanda di rollover o il rinnovo delle posizioni. Ciò significa che gli investitori non stanno abbandonando la nave, ma piuttosto spostando le loro scommesse sul primo trimestre del prossimo anno.
Le opzioni trimestrali in scadenza a marzo rappresentano ora la quota maggiore di interesse aperto. según gli esperti della piattaforma, che rappresentano oltre il 30% del totale.
Questa riconfigurazione del consiglio di amministrazione mostra una preferenza per l'acquisto di opzioni ben al di sopra del prezzo attuale, il che suggerisce che, nonostante la paura prevalente a breve termine, vi è un'aspettativa latente di ripresa entro l'inizio dell'anno.
Una volta superata questa soglia di scadenza record e riallineate le posizioni per marzo, il mercato potrebbe trovare il fondo necessario per provare a invertire la tendenza negativa che ha dominato la fine del 2025.
Prospettive di mercato dopo la massiccia liquidazione delle opzioni crittografiche
La chiusura di questo capitolo da 28.000 miliardi di dollari pone l'ecosistema delle criptovalute a un punto di svolta in cui la liquidazione delle vecchie posizioni potrebbe aprire la strada a una nuova struttura di mercato. Sebbene la volatilità del mercato aumenti tipicamente nelle ore che precedono la scadenza, la rimozione di questo enorme blocco di posizioni aperte libera capitale e riduce l'onere dei contratti in sospeso che spesso agiscono come un freno all'andamento dei prezzi.
Gli operatori stanno ora osservando attentamente se le opzioni su Bitcoin ed Ethereum riusciranno a recuperare livelli chiave o se il mercato avrà bisogno di un periodo di consolidamento più lungo prima di convalidare le scommesse rialziste previste per marzo.
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