Los expertos advierten que las stablecoins podrían restar 500.000 millones de dólares a la liquidez bancaria para 2028, pese a la reciente volatilidad del mercado cripto.
Las proyecciones macroeconómicas apuntan a una transformación en la forma en que el capital se resguarda y circula dentro del sistema financiero global. Este giro podría redefinir el papel de las instituciones de crédito tradicionales, que enfrentan un escenario de competencia creciente frente a los activos digitales estables, conocidos como stablecoins.
Un informe reciente de Standard Chartered advierte que las stablecoins podrían captar una parte relevante de la liquidez que hoy permanece en los bancos convencionales, con un horizonte de impacto estimado a dos años.
Sin embargo, pese a esa tendencia estructural, el comportamiento inmediato del mercado sugiere que los inversores mantienen una postura de cautela. Los análisis de Santiment indican que, aunque la adopción del ecosistema blockchain continúa expandiéndose, persiste un clima de prudencia inmediato, derivado de la reciente volatilidad.
La aparente contradicción entre el entusiasmo estratégico a largo plazo y la moderación operativa a corto plazo refleja el momento de transición que vive el sector cripto en la actualidad.
Opera con stablecoins en Bit2MeLa migración silenciosa del dinero bancario hacia el ecosistema cripto
La investigación de Standard Chartered, liderada por Geoffrey Kendrick, ofrece una visión detallada sobre cómo la tokenización del dinero fiduciario podría reconfigurar el balance de los bancos estadounidenses.
El informe, citado por Bloomberg, proyecta que para el año 2028 las stablecoins —definidas como activos digitales diseñados para mantener un valor estable vinculado a una moneda fiduciaria como el dólar— podrían drenar aproximadamente 500.000 millones de dólares de los depósitos bancarios. Esta cifra no es menor, ya que representa una tercera parte de la capitalización de mercado total de 2 billones de dólares que los analistas anticipan para este sector hacia el final de la década.
El impacto de esta migración de capital no será uniforme en todo el sector financiero. El análisis identifica que los bancos regionales de Estados Unidos son los que enfrentan la mayor exposición a este riesgo debido a su dependencia del margen de interés neto. Este indicador financiero, que mide la diferencia entre los intereses que una institución gana por sus préstamos y los que paga a los depositantes, es la fuente vital de ingresos para entidades como Huntington Bancshares, M&T Bank, Truist Financial y CFG Bank.
A diferencia de los grandes bancos de inversión globales, que poseen flujos de ingresos diversificados y menor dependencia de los depósitos minoristas, estas instituciones regionales podrían ver erosionada su base de financiación barata a medida que los usuarios opten por los rendimientos y la eficiencia operativa que ofrecen las alternativas digitales.
Un factor determinante que agrava esta situación para la banca tradicional es la gestión de reservas por parte de los grandes emisores de monedas estables. El reporte destaca que entidades como Tether y Circle, operadoras de USDT y USDC, respectivamente, mantienen porcentajes mínimos de sus reservas en depósitos bancarios directos. Tether conserva apenas un 0,02% y Circle un 14,5% en cuentas bancarias convencionales. Esto significa que el dinero que sale del sistema bancario hacia el ecosistema cripto no regresa en forma de depósitos institucionales, limitando cualquier efecto de compensación y dejando a los bancos con menos liquidez disponible para otorgar préstamos.
La estructura de reservas de estos emisores prefiere bonos del Tesoro y otros instrumentos líquidos, evitando así que el capital retorne al circuito de crédito comercial tradicional que alimenta a la economía real a través de la banca regional.
Compra stablecoins reguladas aquíBitcoin y las stablecoins se contraen ante la presión macroeconómica
A pesar de las proyecciones de crecimiento a largo plazo para las stablecoins, el comportamiento reciente del mercado muestra que la confianza de los inversores sigue siendo frágil ante la incertidumbre económica.
La plataforma de análisis on-chain Santiment reportó a principios de esta semana una contracción significativa en el mercado de las monedas estables, observando que la capitalización bursátil combinada de las 12 principales stablecoins disminuyó en 2.240 millones de dólares en un lapso de solo 10 días. Para los analistas, este movimiento sugiere una fuga de capitales desde el ecosistema de las criptomonedas hacia refugios más tradicionales, contradiciendo la estrategia habitual de los inversores de acumular liquidez digital para aprovechar las caídas de precios.
La dinámica observada indica que los participantes del mercado están priorizando la liquidez en dinero fiduciario real o la seguridad de las materias primas sobre la exposición a activos digitales. Este comportamiento se alinea con un periodo de alta volatilidad donde Bitcoin sufrió una corrección severa.
Tras cotizar con fuerza durante gran parte de 2025, el mercado experimentó un evento de liquidación masiva el 10 de octubre, donde se cerraron posiciones apalancadas por valor de más de 19.000 millones de dólares. En esa jornada, el precio de Bitcoin se desplomó desde aproximadamente 121.500 dólares hasta situarse por debajo de los 103.000 dólares, continuando su descenso posteriormente hasta niveles cercanos a los 88.000 dólares, al cierre de esta edición. Todo esto alimentado por un escenario mundial de endurecimiento monetario, sumado a nuevos aranceles sobre importaciones tecnológicas y una desaceleración en el comercio internacional que redujo el apetito por activos de riesgo.
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