Le 15 juin 2023, BlackRock, l'un des principaux gestionnaires de fonds au monde avec 10 XNUMX milliards de dollars sous gestion, a déposé une demande pour un ETF Bitcoin au comptant auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.
La demande intervient au plus fort de la bataille de la SEC contre le secteur de la cryptographie, juste après avoir menacé de grandes entreprises américaines comme Coinbase ou Kraken.
Au cours des 10 dernières années, la SEC a refusé à plusieurs reprises toute demande d’ETF au comptant Bitcoin.
Cependant, BlackRock est l'une des plus grandes sociétés de services financiers au monde et un digne rival de l'agence américaine, avec un bilan d'approbation presque parfait. Sa gamme d'ETF, appelée iShares, gère des actifs d'une valeur de 4 XNUMX milliards de dollars.
En fait, la demande de BlackRock a encouragé d'autres entreprises du secteur, comme Fidelity ou Ark Investment, à présenter leurs propres ETF spot Bitcoin.
Si la SEC approuve l’ETF BlackRock, les marchés des crypto-monnaies, et en particulier du Bitcoin, pourraient entamer une reprise très rapide.
Selon Peter Eberle, président et directeur des investissements de Castle Funds : « Cela mettrait fin à jamais à l’hiver de la cryptographie ».
Qu’est-ce qu’un ETF Bitcoin Spot ?
Un ETF Bitcoin spot est un instrument financier qui permet aux utilisateurs d’obtenir une exposition directe au Bitcoin et à ses fluctuations de prix, mais sans avoir à posséder directement l’actif.
Les investisseurs qui achètent des ETF Bitcoin achètent essentiellement des actions ou des parts du fonds qui utilise Bitcoin comme actif sous-jacent.
La valeur de l'ETF est destinée à refléter la performance du Bitcoin, offrant aux investisseurs une méthode alternative d'investissement dans le Bitcoin sans avoir à créer et à maintenir un portefeuille numérique ou à utiliser des échanges de crypto-monnaie.
L’un de ses principaux avantages est qu’il propose une structure d’investissement réglementée et reconnue. Il permet aux investisseurs de suivre l’évolution du prix du Bitcoin dans les limites des marchés financiers établis, tout en ayant également accès à la liquidité et à la transparence des ETF.
Un autre avantage est qu’un ETF contient un panier de Bitcoin et non une seule unité, ce qui en fait un investissement diversifié et permet l’achat et la vente quotidiens d’actions.
Différences entre un ETF au comptant et à terme
Vous avez probablement lu que la SEC a déjà donné son feu vert aux ETF basés sur Bitcoin. Cependant, ces produits sont appelés « ETF à terme », qui suivent les contrats à terme sur crypto-monnaie ou sont liés au cours des actions de sociétés indirectement exposées aux crypto-monnaies.
L’ETF Bitcoin Spot est plus simple et plus facile à négocier car il est directement lié au prix actuel du BTC et non aux contrats à terme.
La différence est que les prix au comptant sont des prix en temps réel pour l’actif en question, plutôt que des suppositions ou des prédictions sur ce que pourrait être son prix plus tard.
Les prix au comptant sont utilisés comme référence pour les contrats dérivés sur les prix. Par exemple, le prix au comptant d’une paire de devises, comme le taux de change dollar-euro, constitue un point de référence pour la couverture de change.
Pourquoi la SEC approuverait-elle l’ETF BlackRock ?
Parce que iShares Bitcoin Trust de BlackRock est spécifiquement conçu pour répondre aux préoccupations citées par la SEC dans toutes les demandes qu'elle a précédemment rejetées.
Il vise notamment à lever les doutes sur les mécanismes garantissant que les actifs des clients ne peuvent pas être détournés vers des tiers non autorisés.
BlackRock semble avoir pris note des problèmes causés par FTX, ainsi que des poursuites intentées par la SEC contre Kraken et Coinbase (déposées quelques jours avant la demande), décrivant dans la demande elle-même tous les mécanismes qu'elle utiliserait pour éviter le problèmes décrits par la SEC.
Comment BlackRock résout-il les craintes de la SEC ?
L'une des principales préoccupations de la SEC concernant un ETF Bitcoin au comptant est la possibilité de manipulation du marché.
L'application de BlackRock propose un dispositif de surveillance partagée qui pourrait minimiser ce risque. Quelque chose que la plupart des entreprises qui ont soumis leurs candidatures ont copié.
Pourquoi est-ce important pour le monde de la cryptographie ?
L'introduction par BlackRock d'un ETF Bitcoin au comptant aura un impact significatif sur le secteur des crypto-monnaies :
- Adoption accrue : La participation de BlackRock dans le secteur de la cryptographie attirera davantage d'investisseurs institutionnels et particuliers, faisant du BTC un investissement légitime.
- Amélioration des prix : Un ETF offre aux investisseurs un accès réglementé et la possibilité de s’exposer sans avoir à acheter l’actif. Cela augmentera la demande et donc améliorera le prix.
- Liquidité: Un ETF Bitcoin augmentera la liquidité du marché et la participation des investisseurs.
- Volatilité: Le point précédent pourrait entraîner une plus grande volatilité sur le marché de la cryptographie, puisqu’une vente soudaine et importante ou l’entrée de grandes institutions pourraient affecter le prix de l’actif.
- Contagion au secteur : Le simple fait que BlackRock ait déposé la demande a provoqué une réaction à la hausse de l’ensemble du marché de la cryptographie. Les nouvelles positives et les développements d’entreprises influentes favorisent un sentiment positif et, par conséquent, les investisseurs souhaitent profiter du marché haussier.
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