Le marché américain intègre de nouveaux ETF ETH et AVAX avec des options de staking.

Le secteur des fonds négociés en bourse (ETF) aux États-Unis est entré dans une nouvelle phase de diversification suite au lancement de nouveaux produits financiers intégrant le mécanisme de mise en jeu. 

Les gestionnaires d'actifs les plus influents au monde façonnent une nouvelle ère dans la relation entre Wall Street et les cryptomonnaies. BlackRock y Niveaux de gris Cette semaine, les cryptomonnaies ouvrent la voie avec l'arrivée de nouveaux produits financiers basés sur la blockchain sur le marché réglementé, suite à l'approbation de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine. Cette évolution renforce la transformation des types de fonds négociés en bourse (ETF) crypto disponibles, qui ne se contentent plus de suivre les fluctuations de prix des actifs numériques, mais participent également aux mécanismes de validation du réseau pour générer des récompenses au sein même du système.

L'ajout de ces nouveaux produits au Nasdaq témoigne de l'intégration croissante des technologies numériques dans les structures traditionnelles des marchés financiers. Plutôt que de simplement refléter les cours des cryptomonnaies, ces nouveaux fonds offrent une exposition plus large au modèle de réseau fonctionnant selon le système de preuve d'enjeu (Proof of Stake), où les participants contribuent directement au fonctionnement de la blockchain.

Les experts du marché indiquent que cette croissance reflète une demande soutenue pour des instruments réglementés dont les structures de conservation et de conformité sont conformes aux normes institutionnelles. Autrement dit, les investisseurs ne cherchent plus seulement à diversifier leurs portefeuilles avec des cryptomonnaies, mais à le faire dans un cadre alliant innovation technologique et sécurité réglementaire, tout en leur permettant d'optimiser leurs rendements. 

Les ETF de staking gagnent du terrain sur le marché américain.

Le lancement de ces deux nouveaux produits financiers, ETF iShares Ethereum Trust Stakedgéré par BlackRock et le ETF Grayscale Avalanche Staking, géré par Grayscale Investments, est le résultat d'un changement progressif dans l'approche des agences de réglementation américaines, en particulier la Securities and Exchange Commission (SEC). 

Pendant des années, l'intégration du staking dans un ETF a été impossible en raison d'incertitudes quant à la légalité des récompenses et à la sécurité des actifs immobilisés. Cependant, la mise à jour des critères de supervision de l'agence fédérale sous la direction de Paul Atkins a permis aux gestionnaires d'actifs de soumettre plus facilement des propositions techniques garantissant la transparence et atténuant les risques opérationnels.

L'ajout de ces ETF Ethereum et Avalanche avec staking n'est pas soudain : Grayscale propose déjà deux fonds intégrant le mécanisme de participation à la blockchain pour Ethereum et Solana, tandis que Rex-Osprey a été le premier à ouvrir ce marché avec un fonds de staking Ethereum conforme à la loi de 1940. Cependant, l'ETF iShares Ethereum Trust Staked est le premier ETF au comptant avec staking d'ETH proposé par BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde ; quant à l'ETF Grayscale Avalanche Staking, il est le premier d'AVAX sur le marché américain à intégrer cette fonctionnalité. 

Les États-Unis ouvrent un espace à l'innovation

D’après les rapports de conformité des principaux gestionnaires d’actifs, le dialogue avec les autorités s’est intensifié après l’approbation des premiers ETF Bitcoin et Ethereum au comptant début 2024. La validation de ces nouveaux instruments suggère que les régulateurs ont commencé à mieux distinguer la spéculation sur les prix et la fonctionnalité opérationnelle des réseaux blockchain. 

En autorisant de nouveaux fonds à participer au staking sur des réseaux comme Ethereum et Avalanche, les agences reconnaissent implicitement que ce processus est une composante intrinsèque de la sécurité des blockchains décentralisées et non pas simplement un système de performance financière isolé sur le marché.

D'après les documents déposés auprès des autorités de réglementation, cet assouplissement réglementaire impose aux dépositaires de se conformer à des protocoles de sécurité équivalents à ceux des banques. Cette flexibilité réglementaire permet désormais aux investisseurs d'accéder aux avantages économiques découlant de l'activité du réseau, ce qui n'était auparavant possible que par la détention directe d'actifs dans des portefeuilles numériques privés. Cet ajustement réglementaire vise à concilier la protection des investisseurs et la nécessité de renforcer la compétitivité technologique des marchés financiers américains face aux autres juridictions internationales.

Jessica Tan, directrice des solutions produits mondiales pour les Amériques chez BlackRock, a expliqué De plus en plus d'investisseurs intègrent les actifs numériques à leurs stratégies d'investissement. Par conséquent, selon le dirigeant, l'objectif de BlackRock avec le fonds ETHB est d'offrir un moyen réglementé et transparent de s'exposer à Ethereum et d'en tirer des revenus, facilitant ainsi l'accès à ce marché dans des conditions sûres et accessibles.

Ethereum et Avalanche : les piliers technologiques de la blockchain

Les actifs numériques ajoutés pour accroître l'offre réglementée de cryptomonnaies aux États-Unis occupent des places stratégiques dans le développement des contrats intelligents et des applications décentralisées. 

Suite à sa transition définitive vers le modèle de preuve d'enjeu (Proof of Stake), Ethereum s'est imposé comme l'infrastructure la plus robuste pour le déploiement de protocoles financiers et de tokenisation. Selon les données de SoSoValue, le marché des ETF Ethereum aux États-Unis gère déjà des actifs d'une valeur de plus de 11.850 milliards de dollars, ce qui souligne l'importance de l'ETH en tant qu'actif institutionnel.

Avalanche, quant à elle, se distingue par une architecture multichaîne conçue pour optimiser l'évolutivité et la vitesse des transactions. Le lancement par Grayscale de l'ETF GAVA illustre la capacité de ce réseau à prendre en charge les déploiements en entreprise et les sous-réseaux personnalisés. 

Le jeton AVAX est fondamental pour cet écosystème numérique, car il sert à payer les frais de réseau et, grâce au staking, à garantir le consensus entre les validateurs. L'importance de ces cryptomonnaies réside dans leur utilité technique ; elles ne sont pas seulement des réserves de valeur, mais aussi le carburant des systèmes informatiques distribués qui traitent des milliards de transactions.