Les actifs pondérés en fonction des droits (RWA) franchissent la barre des 19.000 milliards de dollars et se hissent à la cinquième place de la finance décentralisée (DeFi).

Le secteur des actifs du monde réel (RWA) a franchi une étape historique en dépassant les 19.000 milliards de dollars de TVL, déplaçant les catégories traditionnelles et se consolidant comme le cinquième pilier de la finance décentralisée en 2025.

Les protocoles d'actifs du monde réel (RWA) ont dépassé en termes de capitalisation boursière des segments historiques tels que les plateformes d'échange décentralisées (DEX) et les ponts de liquidité, se positionnant officiellement comme la cinquième catégorie la plus importante en termes de valeur totale bloquée (TVL). Selon les données consultées sur des plateformes d'analyse telles que RWAxyz et DeFi Llama, les RWA ont atteint un chiffre record de 19.000 milliards de dollars, un bond quantitatif par rapport aux 12.000 milliards de dollars enregistrés à la fin du quatrième trimestre 2024.

Début 2025, les actifs pondérés en fonction des risques (RWA) étaient quasiment absents des dix principaux secteurs de la finance décentralisée (DeFi). Pourtant, en seulement un an, les obligations du Trésor numériques, le crédit privé et d'autres produits adossés à des actifs réels sont passés du statut de produits expérimentaux à celui d'éléments clés de l'infrastructure financière décentralisée.

La forte dynamique des actifs pondérés en fonction des ressources (RWA) témoigne d'une transformation profonde de la dynamique de l'écosystème et démontre comment l'intégration des actifs traditionnels dans la blockchain redéfinit l'avenir de la finance mondiale.

La tokenisation de la dette souveraine comme catalyseur de liquidité institutionnelle

Le principal moteur de cette croissance exponentielle a été le intégration des obligations du Trésor américain dans la blockchainEn 2025, ces instruments sont passés du stade de preuve de concept à celui de pilier de la stabilité de la finance décentralisée (DeFi). La demande d'actifs sans risque, accessibles 24h/24 et 7j/7 sur la blockchain, a favorisé la création de produits financiers sophistiqués alliant la sécurité du système traditionnel à l'efficacité des contrats intelligents.

Des fonds de premier plan tels que BUIDL par BlackRock, BENJI par Franklin Templeton y OUSG par Ondo Finance Ces institutions ont été les fers de lance de cette conquête du marché. Elles sont parvenues à convaincre les investisseurs que la blockchain n'est pas seulement un outil de spéculation, mais aussi une infrastructure de règlement supérieure. À la fin de l'exercice 2025, la valeur immobilisée exclusivement dans des obligations du Trésor tokenisées dépassait les 10.000 milliards de dollars. Ces capitaux cherchent refuge face à la volatilité inhérente aux cryptomonnaies natives, préférant des rendements stables garantis par la dette publique américaine.

En parallèle, Le secteur du prêt privé a trouvé dans la tokenisation un moyen d'optimiser l'efficacité du capitalCe sous-secteur permet aux entreprises de financer leurs opérations réelles grâce aux cryptomonnaies, éliminant ainsi les intermédiaires bancaires coûteux et lents. Vincent Liu, directeur des investissements chez Kronos Research, souligne que ce phénomène confirme la solidité des fondamentaux financiers du secteur : la croissance actuelle repose sur des flux de trésorerie réels et une solvabilité avérée, rompant avec les modèles de gouvernance inflationnistes basés sur des jetons qui prévalaient lors des cycles précédents.

D'Ethereum à Solana : les réseaux qui dominent le marché RWA

En termes d’infrastructures, Ethereum maintient son hégémonie dans le secteur des RWA en tant que couche de règlement privilégiée, concentrant environ 65 % des actifs émis. Cependant, la nécessité de réduire les coûts d'exploitation et d'accélérer les délais d'exécution a favorisé l'émergence de réseaux alternatifs tels que Solana, Avalanche, Polygone et Arbitrum, qui ont absorbé une part de marché importante, selon les données de RWAxyz. 

De même, les réseaux autorisés tels que Réseau cantonal Elles sont apparues comme des environnements sécurisés pour les institutions qui exigent une conformité réglementaire stricte (KYC/AML), gérant d'importants volumes de capitaux institutionnels qui ne peuvent pas interagir sur des réseaux entièrement publics.

Ensemble, le lien entre capital traditionnel et finance décentralisée est déjà une réalité. Cette intégration transforme la manière dont les particuliers et les entreprises perçoivent la valeur numérique au sein de l'économie mondiale.

Les matières premières numériques gagnent en importance.

La croissance des actifs pondérés en fonction des risques (RWA) ne se limite pas aux obligations du Trésor ni au crédit privé. Ces derniers mois, les matières premières tokenisées, comme l'or et l'argent, ont attiré des investissements croissants. Des projets tels que… Tether Gold et Paxos Gold Cette tendance se reflète dans le rebond des prix des métaux sur le marché traditionnel. La capitalisation boursière des matières premières tokenisées approche déjà de Millions de dollars 4.000Ce graphique illustre comment ces actifs numériques sont passés du statut de produits de niche à celui d'outils importants au sein du système financier, tant dans les environnements décentralisés qu'institutionnels.

De plus, l'interopérabilité est devenue essentielle pour l'avenir des actifs pondérés en fonction des droits (RWA). La possibilité de transférer facilement des actifs tokenisés entre différentes chaînes et plateformes représente une avancée majeure vers une adoption plus large. Ce progrès facilite leur utilisation comme garantie numérique et favorise leur intégration aux marchés secondaires et à l'infrastructure financière traditionnelle, étendant ainsi leur utilité au-delà des seuls rendements économiques qu'ils offrent.

Enfin, l'augmentation de presque 10.000 milliards de dollars de valeur totale bloquée (TVL) Depuis début 2025, l'intérêt croissant des investisseurs pour les actifs pondérés en fonction des risques (RWA) est manifeste. Nombreux sont ceux qui les perçoivent comme une alternative solide dans un contexte de taux d'intérêt élevés, offrant stabilité et rentabilité au sein de l'écosystème crypto. Leur passage du statut de projets expérimentaux à celui d'actifs clés de la finance décentralisée (DeFi) témoigne de la maturité croissante de ce secteur et de sa progression vers la finance traditionnelle.

Vers une intégration financière complète d'ici 2026

L'entrée des RWA dans le Top 5 de la DeFi symbolise la fin de la dichotomie entre « finance traditionnelle » et « finance décentralisée ». Nous assistons à une convergence financière où la technologie blockchain devient la norme opérationnelle mondiale. 

Avec la participation active des plus grands gestionnaires d'actifs mondiaux et une réglementation de plus en plus claire dans les principales juridictions, le prochain cycle d'expansion devrait provenir non pas des investisseurs particuliers, mais de la tokenisation massive des portefeuilles institutionnels, de l'immobilier et de la dette d'entreprise. Les experts estiment que les actifs pondérés en fonction des risques (RWA) s'imposent incontestablement comme la pierre angulaire de l'économie numérique pour le prochain cycle.