Singapour, place financière mondiale, est à l'avant-garde de cette révolution à travers le Projet Guardian, une initiative menée par l'Autorité monétaire de Singapour (MAS).
Dans le cadre d'une étape importante vers l'adoption de la tokenisation dans la finance mondiale, l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a annoncé l'ajout de trois associations professionnelles majeures : l'International Capital Markets Association (ICMA), l'International Swaps Association and Derivatives (ISDA) et la Global Financial Markets Association (GFMA) au Project Guardian.
Outre l'ICMA, l'ISDA et la GFMA, d'autres institutions financières majeures telles qu'Alta Exchange, Euroclear, Deutsche Bank, Hamilton Lane, Moody's, Phillip Securities et S&P Global Ratings ont également rejoint Project Guardian. Ces institutions travaillent sur différents domaines du projet, tels que les titres à revenu fixe, les changes et la gestion d'actifs et de patrimoine.
Project Guardian De quoi s’agit-il et pourquoi est-il si crucial ?
Lancé en 2022, Project Guardian est une initiative MAS explorant le potentiel de transformation de la technologie du grand livre distribué (DLT) et de la tokenisation sur les marchés financiers. Il agit comme un bac à sable réglementaire, permettant aux institutions financières d'expérimenter des actifs numériques dans un environnement contrôlé.
Jusqu’à présent, 24 institutions réglementées ont participé à des projets pilotes de tokenisation, principalement sur des blockchains publiques. En outre, les régulateurs du Royaume-Uni, de la Suisse et de la France participent également au projet. Cependant, le MAS émet des réserves quant à l'utilisation des blockchains publiques, estimant qu'elles manquent de garanties, telles que l'absence de responsabilité et d'accords de niveau de service au niveau du réseau et l'anonymat des fournisseurs de services. Donc vous travaillez également sur votre projet DLT mondial de couche 1 (GLXNUMX), un réseau public blockchain autorisé pour les institutions financières réglementées et dont le livre blanc a été présenté en juin dernier.
Compte tenu de l'évolution de la situation, Leong Sing Chiong, directeur général adjoint (marchés et développement) de MAS, a déclaré :
Project Guardian fournit une plate-forme utile aux banques centrales, aux régulateurs et aux institutions financières pour comprendre les opportunités et les risques de la tokenisation des actifs tout en opérant dans un environnement sécurisé. L'initiative GL1 constitue une prochaine étape importante dans la réalisation du potentiel de la tokenisation des actifs et la réalisation d'efficacités sur les marchés des capitaux. Ces partenariats public-privé sont essentiels pour garantir que les infrastructures financières continuent de répondre aux besoins des acteurs du marché et des consommateurs, tout en préservant l'intégrité du marché et la stabilité financière.
Un objectif clair
L'objectif actuel de la phase actuelle du projet Guardian est l'élaboration de normes. Ses trois flux de travail couvrent les titres à revenu fixe, les changes et la gestion d'actifs et de patrimoine. Le flux de travail sur les titres à revenu fixe sera basé sur la taxonomie des données obligataires de l'ICMA et explorera les informations sur les offres d'obligations tokenisées.
Dans le même flux de travail, les projets travailleront avec GFMA pour développer des clauses standard dans les contrats intelligents. L'ISDA et la Division mondiale des changes de la GFMA (GFXD) développeront des spécifications de données monétaires et exploreront les cadres de gestion des risques et de documentation. Les travaux de normalisation des flux de travail de gestion d'actifs et de patrimoine comprendront des modèles de données communs et une modélisation des risques pour la tokenisation des fonds.
L'ajout de l'ICMA, de l'ISDA et du GFMA au Project Guardian constitue une étape majeure dans l'adoption de la tokenisation sur les marchés financiers mondiaux. Ces organisations possèdent une vaste expérience dans la définition de normes et de meilleures pratiques sur les marchés financiers, et leur participation contribuera à garantir que les normes élaborées dans le cadre du Projet Guardian soient largement acceptées et adoptées.
L'objectif principal du projet Guardian est de favoriser l'adoption de la tokenisation pour :
- Améliorer l’efficacité et la sécurité : La tokenisation peut optimiser les processus d’émission, de négociation et de règlement d’actifs, réduisant ainsi les coûts et les risques.
- Stimuler l’innovation : Il permet la création de nouveaux produits et services financiers basés sur des actifs tokenisés, tels que jetons de sécurité o jetons de dette.
- Démocratiser les finances : Facilite la participation de nouveaux investisseurs, y compris les investisseurs particuliers et ceux des marchés émergents.
- établir des normes: Le projet Guardian cherche à développer des normes et des bonnes pratiques pour la tokenisation des actifs, ce qui est crucial pour l'interopérabilité et une adoption généralisée.
ICMA, ISDA et GFMA : de nouveaux géants rejoignent
L'ICMA, l'ISDA et la GFMA ont rejoint le projet Guardian pour développer des normes en matière de tokenisation des actifs financiers. Rappelons que la tokenisation est le processus de conversion d’actifs du monde réel en actifs numériques pouvant être échangés sur la blockchain. La tokenisation a le potentiel d’augmenter l’efficacité et la liquidité du marché financier mondial.
Dans cette optique, la participation de ces associations leaders dans leurs domaines respectifs souligne l’importance croissante de la tokenisation. Son objectif est :
- ICMA: Tirez parti de votre expertise en taxonomie des données obligataires pour développer des normes de divulgation des offres d’obligations tokenisées et des clauses de contrats intelligents.
- ISDA : Collaborer avec la GFMA pour développer des spécifications de données monétaires, des cadres de gestion des risques et une documentation pour la tokenisation des devises.
- FMMA : Travailler sur des modèles de données communs et une modélisation des risques pour la tokenisation des fonds, en plus de sa collaboration avec l'ISDA.
De cette manière, les trois organisations cherchent à atteindre certains objectifs tels que :
- Des normes et des cadres réglementaires solides : Leur expérience contribuera à développer des normes de tokenisation, facilitant l’interopérabilité entre les plateformes et les marchés.
- Une plus grande collaboration : Favoriser la collaboration entre les institutions financières pour développer des solutions innovantes de tokenisation.
- Augmentation de la confiance : Votre participation apporte de la crédibilité et de la confiance dans la tokenisation, accélérant ainsi son adoption.
Un avenir symbolique
L’ajout de l’ICMA, de l’ISDA et du GFMA au Projet Guardian constitue une étape fondamentale vers la création d’un système financier mondial plus efficace, transparent et inclusif. Après tout, la tokenisation a le potentiel de révolutionner la façon dont nous interagissons avec les actifs financiers, et la collaboration entre les régulateurs, les institutions financières et les associations professionnelles est essentielle pour libérer tout son potentiel.
En outre, la tokenisation a également le potentiel d’améliorer l’efficacité et la sécurité des marchés financiers, tout en réduisant les coûts et en augmentant la liquidité. Cela permet de négocier les actifs financiers plus rapidement et plus efficacement, réduisant ainsi les coûts et augmentant la sécurité.
Les progrès du projet Guardian à cet égard ont été très importants et nombre de ses participants sont enthousiasmés par ses possibilités. C'est le cas de Jean-Marc Stenger, PDG de SG Forge, qui a commenté lors de la présentation de GL1 comme suit :
Nous sommes ravis d'être membre fondateur de GL1 alors que nous travaillons à combler le fossé entre les infrastructures de marché traditionnelles, les silos privés et les environnements blockchain sans autorisation. GL1 offre l'opportunité d'étendre les cas d'utilisation basés sur la technologie du grand livre distribué (DLT) pour les institutions financières réglementées, créant ainsi un environnement véritablement interopérable de bout en bout pour les paiements en chaîne et les transactions sur titres.
Ainsi, il ne fait aucun doute que l’incorporation de l’ICMA, de l’ISDA et du GFMA au projet MAS Guardian marque une étape cruciale sur la voie de l’adoption mondiale de la tokenisation dans le secteur financier. Cette étape valide non seulement l'importance de la tokenisation, mais souligne également l'engagement de Singapour à diriger l'innovation dans le domaine financier.
Grâce à l'expérience et à la portée de ces partenariats, Project Guardian est bien placé pour établir des normes mondiales, instaurer la confiance et libérer le vaste potentiel de la tokenisation afin de créer un système financier plus efficace, transparent et inclusif. L’avenir de la finance se façonne aujourd’hui et la tokenisation, portée par des initiatives telles que le projet Guardian, est appelée à y jouer un rôle central.
