L'Europe face à des défis majeurs dans le boom mondial des stablecoins : avertit un conseiller de la BCE

Jürgen Schaaf, conseiller auprès de la Banque centrale européenne (BCE), met en garde contre les défis auxquels l'Europe est confrontée sur le marché mondial des stablecoins.

Le conseiller de la Banque centrale européenne (BCE) a souligné les défis auxquels l'Europe est confrontée dans le monde dynamique des stablecoins, ces actifs numériques dont la valeur reste stable grâce à leur adossement aux monnaies traditionnelles. Bien que ce marché ait connu une croissance exponentielle à l'échelle mondiale, atteignant près de 280.000 milliards de dollars, La part de l’euro dans ce secteur reste très modeste., représentant à peu près 0,15 % du total mondial.

L'Europe se trouve actuellement dans une phase d'observation et d'ajustement, promouvant une réglementation rigoureuse à travers le cadre connu sous le nom de Réglementation MiCA (Marchés de cryptoactifs), conçu pour garantir la sécurité, la transparence et le soutien nécessaire aux stablecoins libellés en euros. Cependant, malgré ces efforts réglementaires et politiques, la domination mondiale du dollar américain sur les stablecoins demeure écrasante, exerçant une influence significative sur l'infrastructure financière internationale.

Schaaf avertit Cette réalité représente un défi majeur pour la souveraineté monétaire européenne, car l'adoption croissante de stablecoins indexés sur le dollar pourrait éroder le contrôle de la BCE sur la politique monétaire et la stabilité financière de la zone euro. Cependant, Schaaf souligne que cette perturbation constitue non seulement une menace, mais aussi une opportunité.

Sans réponse stratégique, la souveraineté monétaire et la stabilité financière européennes pourraient être compromises. Cependant, cette perturbation offre une opportunité pour l'euro de sortir renforcé., a commenté Schaaf.

La combinaison d'un euro numérique bien mis en œuvre et d'une stratégie coordonnée de soutien aux stablecoins européens peut contribuer à réduire la dépendance numérique au dollar et à préserver l'autonomie monétaire européenne. Ainsi, Schaaf souligne qu'une vision innovante et réglementaire permettra à l'euro de s'imposer sur la scène mondiale et de gagner en pertinence et en influence sur les monnaies numériques américaines dominantes.

Leur analyse nous invite à repenser la stratégie européenne, en reconnaissant que la nouvelle réalité numérique du secteur financier transforme les défis en leviers potentiels pour consolider l’autonomie et la pertinence internationale de l’euro, toujours avec une approche professionnelle et réaliste orientée vers l’innovation responsable.

L'Europe sur le marché mondial des stablecoins

Les stablecoins sont devenus un pilier essentiel de l'univers des cryptomonnaies, leur valeur et leur utilité ne cessant de croître dans des domaines aussi variés que les paiements numériques, la finance décentralisée et le commerce international. Aujourd'hui, la majeure partie du marché est dominée par des stablecoins indexés sur le dollar américain, ce qui reflète non seulement la force de cette monnaie, mais aussi son rôle incontesté de monnaie mondiale. Plus de 99 % de la capitalisation totale des stablecoins est liée à cet ancrage au dollar américain, soulignant l'hégémonie du dollar sur la scène financière mondiale.

En revanche, les stablecoins européens, adossés à l'euro, en sont encore à leurs balbutiements. Malgré leur potentiel prometteur, sa taille en termes de valeur et d'adoption technologique est encore assez limitée. Alors que les monnaies indexées sur le dollar progressent rapidement, ces alternatives européennes en sont à leurs débuts et rencontrent des difficultés dans leur croissance sur un marché international concurrentiel.

Cette différence s'explique en grande partie par des approches réglementaires et des contextes institutionnels différents. Aux États-Unis, l'approbation récente d'une réglementation spécifique aux stablecoins, le GENIUS Act, finalisé il y a quelques semaines lors de la Crypto Week organisée par le Congrès, crée un cadre plus favorable à leur développement. 

D’autre part, l’Europe propose une approche plus prudente et plus globale à travers le règlement MiCA, L'une des réglementations les plus complètes et les plus pionnières dans le domaine des stablecoinsCependant, alors que la MiCA fournit une surveillance claire et solide qui cherche à protéger le marché et les utilisateurs, cette même rigueur réglementaire peut influencer le rythme d'adoption et d'expansion des stablecoins européens dotés d'écosystèmes robustes, car elle introduit des exigences supplémentaires pour les projets cherchant à se développer rapidement.

La zone euro face à un avenir numérique : l'euro et les stablecoins peuvent transformer l'économie

Selon Schaaf, l'Europe se trouve à un moment crucial face à la croissance inexorable des stablecoins américains. Pour la zone euro, cette tendance constitue non seulement un défi, mais aussi une opportunité de consolider son indépendance monétaire et de donner un nouvel élan à l'euro, tant dans sa forme traditionnelle que dans sa version numérique, créée par la Banque centrale européenne.

Alors que les stablecoins libellés en dollars gagnent rapidement du terrain, dominant presque entièrement le marché mondial, l'Europe a encore un rôle clé à jouer. Le développement de stablecoins adossés à l'euro, dans un cadre réglementaire solide et transparent, offrirait des alternatives réelles et fiables aux stablecoins américains. Cela contribuerait non seulement à préserver l'autonomie de la BCE sur les politiques monétaires européennes, mais renforcerait également le rôle de l'euro dans l'économie numérique mondiale, évitant ainsi une augmentation potentielle des coûts de financement et une dépendance excessive au dollar.

Les avantages d'investir dans les stablecoins libellés en euros sont évidents. Schaaf a souligné que ces monnaies numériques sont de plus en plus utilisées pour Paiements internationaux, transferts de fonds et commerce électronique rapides et abordables, des domaines dans lesquels de grandes plateformes et entreprises américaines telles que Visa, Mastercard, Amazon et Walmart sont déjà présentes. L'adoption des stablecoins améliore l'efficacité et la rapidité des règlements de transactions, tout en permettant de nouvelles utilisations dans la finance décentralisée, les échanges d'actifs tokenisés et les transactions interbancaires. 

L’Europe doit toutefois veiller à ce que ces innovations soient intégrées à la réglementation financière, en garantissant la transparence et la sécurité afin d’éviter les risques liés à l’exposition aux contreparties et aux systèmes financiers traditionnels, a souligné M. Schaaf.

L'euro numérique et les stablecoins européens constituent un double outil stratégique pour préserver la souveraineté monétaire dans un monde où la monnaie se numérise rapidement. Ils permettent de garantir que la monnaie européenne ne soit pas reléguée au second plan dans les paiements numériques et la finance mondiale. Ainsi, l'Europe préservera non seulement son indépendance économique, mais ouvrira également la voie à des systèmes de paiement plus inclusifs, plus rapides et plus sûrs, au bénéfice des citoyens et des entreprises.