Les analystes envisagent la possibilité que la nouvelle administration Trump lève les restrictions de mise sur les ETF Ethereum, suscitant ainsi un intérêt institutionnel pour ces instruments financiers.
Les ETF Ethereum sont arrivés sur le marché avec une proposition très attractive, qui va au-delà de la simple exposition au prix de l’actif. Après tout, ces fonds permettent aux investisseurs de participer à la croissance d’Ethereum, la deuxième plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière, de manière plus réglementée et plus accessible. Ayant un début assez positif, mais avec une performance globale jusqu’à présent bien inférieure aux attentes, les ETF Ethereum ont été dans l’œil du cyclone par rapport aux ETF Bitcoin. Cependant, de nombreux analystes continuent de maintenir que ces instruments sont très prometteurs et que le temps pourrait leur donner raison.
Mais Qu’est-ce qui rend les ETF Ethereum si prometteurs ? La réponse réside dans une caractéristique clé du réseau Ethereum : la possibilité de jalonner. Rappelons que le staking est un processus par lequel les détenteurs d'ETH peuvent verrouiller leurs actifs sur le réseau et participer à la validation des transactions. En échange, ils reçoivent des récompenses sous forme d’ETH supplémentaires. Maintenant, Pour le moment, les ETF Ethereum actuels ne permettent pas le staking ; Cependant, cela pourrait changer avec l’arrivée de l’administration Trump., avec lequel les investisseurs peuvent obtenir un niveau de rentabilité supplémentaire, au-delà de la simple appréciation du prix de l'actif. Cette possibilité d’obtenir des rendements grâce au staking est un facteur de différenciation clé par rapport aux ETF Bitcoin, qui n’offrent pas cette fonctionnalité.
À titre d’exemple, si un ETF permet à ses investisseurs de miser leurs ETH, ils pourraient obtenir un rendement supplémentaire de 3 à 5 % par an. Dans un contexte de taux d'intérêt bas, cette rentabilité supplémentaire est très attractive pour les investisseurs institutionnels cherchant à maximiser leurs profits sans prendre de risques inutiles.
Pourquoi les ETF Ethereum pourraient surpasser les ETF Bitcoin ?
Le jalonnement est un avantage concurrentiel clé pour les ETF Ethereum. Bien que les ETF Bitcoin offrent une exposition à la crypto-monnaie la plus populaire, ils n'offrent pas à leurs investisseurs la possibilité de gagner des rendements passifs grâce au staking. Cette différence est cruciale, notamment pour les investisseurs institutionnels habitués à rechercher des rendements supplémentaires sur leurs investissements.
Rappelons par ailleurs que le réseau Ethereum présente également un avantage technologique. Ethereum est une plateforme polyvalente pour les applications décentralisées (dApps) et les contrats intelligents, ce qui lui confère un plus grand potentiel de croissance à long terme. La demande pour ces applications et l’adoption d’Ethereum dans divers secteurs créent un écosystème robuste qui pourrait stimuler la demande et la valeur de l’ETH et, par extension, l’attractivité des ETF.
En revanche, depuis l’arrivée de Donald Trump à la présidence des États-Unis, il y a eu un changement notable dans le sentiment du marché à l’égard des crypto-monnaies.
Analyse d'experts : l'avenir des ETF Ethereum est prometteur
Compte tenu de cette vision, plusieurs cabinets d’analyse ont exprimé leur optimisme quant à l’avenir des ETF Ethereum. Des acteurs tels que Robinson Burkey et Bernstein ont noté qu'une réglementation favorable sous l'administration Trump pourrait faire du placement d'ETH dans les ETF une réalité d'ici 2025. Cependant, ils ont également averti que les mécanismes de distribution de ces récompenses devront être clairs et cohérents pour se conformer aux les normes et standards de gestion des risques des institutions.
Compte tenu de cela, Ruslan Lienkha, responsable des marchés chez YouHodler, a également mentionné que ce changement permettrait aux investisseurs de rentabiliser leurs avoirs en ETH, ouvrant ainsi de nouvelles opportunités aux investisseurs institutionnels à la recherche de revenus passifs. Pour sa part, Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant, a souligné que le staking pourrait devenir un moteur important d'afflux dans les ETF Ethereum, réduisant l'offre en circulation et augmentant l'attractivité de l'ETH en tant qu'investissement générateur de rendement.
Même le PDG d'Offchain Labs, Steven Goldfeder, a fait valoir que les ETF Ethereum qui n'offrent pas de jalonnement sont désavantagés, car le mécanisme de jalonnement ajoute une valeur cruciale à l'actif numérique. En résumé, le consensus parmi les experts est que, dans un environnement réglementaire approprié, le staking pourrait faire des ETF Ethereum une option plus attrayante que les ETF Bitcoin.
Un regard sur le passé et le futur
Et à ce stade, il est bon de rappeler que depuis leur lancement, les ETF Ethereum ont affiché une croissance constante, même s’ils ont été confrontés à des défis tels que la volatilité inhérente au marché des cryptomonnaies et les incertitudes réglementaires. Au départ, le manque de clarté réglementaire autour du staking a limité l’adoption de ces ETF. Cependant, avec des perspectives plus favorables, on observe une augmentation de la demande et des afflux de capitaux.
Les données de SosoValeur montrent que les fonds basés sur Ethereum ont connu une forte hausse, atteignant une capitalisation de plus de 14,2 milliards de dollars. Cette croissance, malgré l’absence de participation dans les ETF américains, est un signe clair d’un intérêt croissant pour l’ETH. Malgré cela, les ETF Ethereum affichent des performances négligeables par rapport aux ETF Bitcoin. Au total, la capitalisation des ETF Ethereum ne représente que 10 % de la capitalisation que nous voyons dans son homologue Bitcoin.
Malgré cela, la reprise des ETF Ethereum est une bonne nouvelle et une opportunité dont beaucoup ont commencé à profiter. Un exemple en est l’acquisition d’Attestant Limited par Bitwise Asset Management. Cette acquisition, qui comprenait 3,7 milliards de dollars d'actifs ETH, renforce l'engagement de Bitwise envers l'avenir d'Ethereum et positionne Bitwise comme un acteur majeur, capable d'offrir des services de staking sécurisés et efficaces à ses investisseurs via des ETF.
Performance du marché : Ethereum devant ?
Si cela se produit, la réalité des marchés sur lesquels vit Ethereum serait réécrite. Rappelons que si l’on compare les performances boursières des ETF Ethereum avec celles du Bitcoin, on observe une parité croissante dans le momentum, mais pas dans leur capitalisation. Cela pourrait complètement changer avec le déverrouillage du staking, ce qui influencera également fortement le prix de l’ETH. Surtout parce que le prix de l’ETH a montré une forte corrélation avec les entrées et sorties d’ETF, ce qui indique que l’activité institutionnelle influence de plus en plus le marché.
Tout cela suggère que si les ETF Ethereum parviennent à intégrer le staking, nous pourrions assister à une accélération de la différence de rendement. Surtout pour les investisseurs cherchant à combiner la sécurité des ETF avec les rendements passifs du staking, ce qui pourrait les conduire à opter pour les ETF ETH au lieu du BTC.
Mais pour cela, il ne manque qu’une seule chose à tout le puzzle : le déverrouillage réglementaire, et tout semble indiquer que 2025 pourrait nous réserver des surprises en ce sens.
