La Banque des règlements internationaux estime que l'écosystème DeFi peut aider les régulateurs à créer une réglementation neutre, avec une approche plus efficace du développement technologique.
Dans un document où elle analyse comment intégrer la réglementation dans la finance décentralisée (DeFi), la Banque des règlements internationaux (BRI) soutient la création d'un cadre réglementaire neutre qui n'affecte pas l'innovation et le développement technologique.
La BRI, dont la fonction principale est de promouvoir la coopération bancaire internationale, considère que l'écosystème DeFi peut s'intégrer dans la réglementation existante, afin de minimiser les risques sous-jacents sur les marchés financiers tout en pilotant leur évolution.
En tant qu'écosystème décentralisé, la finance DeFi promeut de nouvelles formes de transparence et de crédibilité des données. Selon la banque, cela contribuerait à réduire la nécessité pour les régulateurs d’exiger des entreprises de l’écosystème financier des crypto-monnaies qu’elles collectent, vérifient et soumettent activement des données.
Selon lui, sa proposition d'appliquer une « supervision intégrée » à la finance décentralisée aiderait à résoudre le conflit auquel les entreprises sont confrontées lorsqu'elles sont tenues de collecter des données sur les utilisateurs, qui concerne principalement la difficulté entre la disponibilité des données, le coût de conformité pour la collecte et la vérification de ces données et la violation des droits à la vie privée des utilisateurs.
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Cependant, bien que la proposition de la BRI soutienne l’établissement de réglementations neutres qui n’affectent pas le développement de technologies financières appliquant DeFi, telles que le DLT, la communauté crypto a réagi au conflit évident qui existe entre la décentralisation et la conformité.
Conformité dans la finance décentralisée
Sébastien Meunier, directeur des services financiers et cabinet de conseil Chappuis Halder & Co., a noté que la finance décentralisée et le respect de la réglementation financière ne sont pas compatibles.
« En effet, elle peut être décentralisée ou elle peut se conformer à la réglementation financière, mais elle ne peut pas faire les deux »a déclaré l'expert sur son compte Twitter, en réponse à la proposition de la BRI d'améliorer l'efficacité du système actuel grâce à l'intégration de DeFi dans la supervision.
Les régulateurs financiers explorent depuis l'année dernière des moyens d'intégrer DeFi dans les réglementations existantes, afin d'accroître le contrôle et la supervision au sein de cet écosystème en pleine croissance, qui maintient plus de 107.000 milliards de dollars de liquidités déposés par les utilisateurs au moment de cette édition, selon les données fournies par la plateforme DeFi Llama.
Gérer les risques sous-jacents dans DeFi
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a été l'un des premiers régulateurs à souligner la nécessité de réglementer la finance décentralisée. En août de l'année dernière, il a décrit comment la croissance rapide de cet écosystème financier peut entraîner des risques importants pour la stabilité et la sécurité des investisseurs. Pour cette raison, le régulateur a indiqué qu'il se concentrerait sur la compréhension de ce qui se passe au sein de cet écosystème régi par contrats intelligents.
La SEC a annoncé l'embauche de la société AnChain.AI pour créer de nouveaux outils de surveillance pour DeFi.
De même, la société de capital-risque Andreessen Horowitz, l'un des plus grands investisseurs dans le monde de la cryptographie, a présenté un proposition de règlement afin d'aider le gouvernement américain à superviser la finance décentralisée.
Andreessen Horowitz a souligné que nous sommes actuellement au seuil de la troisième génération d'Internet, Web3, c'est pourquoi il considère qu'il est nécessaire de formuler de nouvelles politiques sur les actifs numériques et la technologie décentralisée, qui permettent au secteur privé et aux gouvernements d'expérimenter et de construire dans la nouvelle économie numérique, avec une gestion adéquate des risques sous-jacents.
Principes de supervision DeFi intégrée
Pour encadrer la DeFi, la BRI propose tout d’abord que La conformité est assurée en lisant les données enregistrées directement dans la technologie du grand livre distribué (DLT).. L'objectif est de réduire la charge administrative des entreprises et d'augmenter la qualité, la véracité et la rapidité des données mises à la disposition de l'organisme de contrôle.
Comme principes de base, l'organisation établit également que la surveillance intégrée ne fonctionne que dans le cadre d'un cadre réglementaire global, soutenu par un système juridique efficace et des institutions de soutien.
De même, il a précisé, comme deuxième principe, que ladite supervision peut être appliquée aux marchés décentralisés qui atteignent l'objectif économique. En outre, il a indiqué que cela doit être conçu de manière à prendre en compte l'impact que toutes les actions réglementaires auront sur le marché, afin de permettre la création d'un consensus économique suffisamment solide pour empêcher toute tentative de tromper l'entité de contrôle.
Enfin, il a noté que la supervision intégrée à DeFi doit garantir que la conformité est peu coûteuse et sur un pied d'égalité pour les petites et les grandes entreprises.
DeFi institutionnel
En mars de cette année, BIS a rejoint le Cambridge Digital Assets Programme (CDAP), qui vise aider les agences et institutions gouvernementales explorer les cas d'utilisation et le potentiel des nouveaux financements qui sont construits dans le la blockchain en terrain de jeu.
Grâce au CDAP, les organisations gouvernementales et les régulateurs peuvent accéder à des données empiriques pour approfondir l’industrie de la cryptographie et améliorer leur approche réglementaire.
L’une des plus grandes préoccupations des régulateurs concernant les crypto-monnaies concerne les risques de crimes financiers et d’autres activités illicites.
Dans son document, l’organisme bancaire souligne que l’essor des cryptomonnaies a accru le risque de contournement des réglementations et normes en vigueur ; notamment celles liées à la lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et au blanchiment d’argent.
Compte tenu des risques possibles, certains protocoles financiers décentralisés, comme Aave, ont choisi de lancer des versions adaptées aux besoins des entreprises et des régulateurs, pour favoriser de manière fiable l'entrée des institutionnels dans l'écosystème financier décentralisé.
Aave Pro, par exemple, est un outil DeFi institutionnel du protocole de prêt Aave, qui intègre des contrôles Know Your Customer (KYC) pour permettre uniquement aux entreprises ayant satisfait aux vérifications correspondantes d'accéder à leurs services financiers dans la blockchain.
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