Adieu aux anciennes règles : la CFTC ouvre officiellement la porte au Bitcoin et à Ethereum

La CFTC a lancé un programme pilote visant à moderniser les finances dans le cadre de la loi GENIUS, adoptée en milieu d'année. 

Après des années d'incertitude et de frictions réglementaires, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a décidé d'abattre le mur qui séparait les actifs numériques du secteur bancaire traditionnel. 

Dans une démarche stratégique menée par son président par intérim, Caroline PhamL'autorité de régulation a officiellement lancé un programme pilote qui autorise l'utilisation de Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) et les stablecoins comme l'USDC comme garantie valable sur le marché américain des produits dérivés. 

Selon les experts, cette décision légitime non seulement ces cryptomonnaies en tant qu'actifs de qualité institutionnelle, mais répond également à une demande de longue date du secteur de pouvoir concurrencer à armes égales les marchés mondiaux.

De l'incertitude à la loi GENIUS : un nouveau cadre opérationnel pour les cryptomonnaies

Le nouveau programme pilote annoncé par la CFTC revêt une immense importance symbolique et pratique : retrait officiel du « Conseiller du personnel 20-34 »Pendant des années, ce document a fait office de frein, limitant la capacité des intermédiaires financiers (FCM) à accepter des cryptomonnaies de leurs clients. Cependant, Caroline Pham s'est montrée inflexible à ce sujet, affirmant que l'avis est devenu obsolète à la lumière des progrès technologiques et, fondamentalement, après la promulgation de la loi GENIUS. 

Selon le président par intérim de la CFTC, cette nouvelle législation réglementant les stablecoins dans le pays a fourni le cadre juridique nécessaire à l'autorité de régulation pour moderniser ses structures sans craindre de failles juridiques.

« Sous ma direction cette année, la CFTC a ouvert la voie à un âge d'or de l'innovation et des cryptomonnaies aux États-Unis… Les Américains méritent des marchés sécurisés sur leur territoire comme alternative aux plateformes offshore, et c'est pourquoi j'ai annoncé la semaine dernière que les actifs crypto au comptant peuvent désormais être négociés sur les plateformes d'échange enregistrées auprès de la CFTC. », il prétendait Pham.

Le programme pilote en question débute par une phase initiale de trois mois. Durant cette période, les intermédiaires participants Ils pourront accepter le BTC, l'ETH et l'USDC comme garantie., sous une surveillance stricte comprenant des rapports hebdomadaires détaillés sur les actifs détenus en dépôt. 

L’objectif de cette initiative de l’autorité de régulation est de démontrer que la technologie blockchain peut offrir une sécurité équivalente, voire supérieure, à celle des systèmes traditionnels, à condition que des règles et des garanties adéquates soient mises en place. Par ailleurs, la CFTC a publié de nouvelles lignes directrices concernant les garanties tokenisées, élargissant ainsi leur champ d’application aux actifs du monde réel numérisés (RWA), tels que les obligations du Trésor.

Les États-Unis redéfinissent leur rôle dans l'économie numérique grâce à une approche novatrice.

Au-delà des aspects juridiques, la récente initiative de la CFTC a de profondes répercussions géopolitiques et économiques. L'administration Pham cherche à freiner la fuite des capitaux vers les plateformes offshore opérant dans des zones grises ou en dehors de toute réglementation. En intégrant ces actifs numériques au système américain, la CFTC vise à rapatrier les liquidités et à offrir aux investisseurs un environnement sûr, transparent et réglementé. 

Les leaders locaux du secteur, tels que Paul Grewal de Coinbase et Heath Tarbert de Circle, ont salué l'initiative, soulignant que l'utilisation de stablecoins et d'actifs crypto à forte capitalisation réduira considérablement les risques de liquidation et permettra des échanges 24h/24 et 7j/7, éliminant ainsi les temps d'attente aux banques les week-ends et les jours fériés.

La vision de Caroline Pham est de placer les États-Unis à l'avant-garde de ce qu'elle appelle le L'âge d'or de l'innovationEn permettant une interopérabilité plus efficace entre le dollar et les actifs numériques, le marché des produits dérivés gagne en efficacité capitalistique. Autrement dit, il n'est plus nécessaire de liquider des positions en Bitcoin pour couvrir les marges en dollars, car l'actif lui-même sert désormais de garantie. Cette interopérabilité est perçue par des entreprises comme Ripple comme le catalyseur ultime de l'adoption massive des cryptomonnaies par les institutions, transformant les systèmes financiers traditionnels, souvent obsolètes, en autoroutes numériques à haut débit.

Vers une plus grande intégration entre les cryptomonnaies et la finance traditionnelle

Le programme pilote qui vient d'être lancé ne représente que le début d'une transformation profonde du secteur des cryptomonnaies au Brésil. Grâce à ce projet, la CFTC a créé un environnement contrôlé permettant d'observer en temps réel l'impact des crypto-actifs sur la santé financière des institutions traditionnelles. Ce contrôle direct permettra d'ajuster la réglementation et les stratégies en fonction de données concrètes et de résultats précis.

Au cours des prochains mois, le succès de ce programme pourrait ouvrir la voie à l'intégration d'un plus grand nombre d'actifs numériques conformes aux normes requises. De plus, l'adoption de garanties tokenisées pourrait se généraliser, facilitant ainsi la participation institutionnelle et augmentant la liquidité du marché.

Les experts qui suivent de près cette évolution y voient enfin la clarification réglementaire que réclame depuis des années le secteur des cryptomonnaies. Il appartient désormais à Wall Street de démontrer si l'intégration des actifs numériques au système financier traditionnel peut créer un écosystème plus robuste et efficace, capable de favoriser un marché plus fiable et stable.