Au milieu de la nouvelle ère crypto entraînée par le récent décret de Donald Trump, BlackRock et le Nasdaq demandent à autoriser les rachats en Bitcoin physique dans les ETF au comptant.
La signature de ce décret par Trump a marqué un avant et un après dans le paysage cryptographique, ouvrant la voie à des changements radicaux sur le marché. Récemment, le géant de l’investissement BlackRock a commencé à faire pression pour l’innovation dans les produits financiers liés au Bitcoin.
Dans ce contexte, la firme a fait une nouvelle présentation dans laquelle elle demande l'inclusion des remboursements en nature Bitcoin (BTC) dans son ETF spot. Si cette demande est approuvée, cela signifie que les investisseurs pourront racheter leurs actions du fonds non pas contre de la monnaie fiduciaire, mais contre du Bitcoin.
Les rachats en nature pourraient révolutionner les ETF Bitcoin
Actuellement, les ETF Bitcoin, qui ont été approuvés aux États-Unis l'année dernière, fonctionnent selon un système de remboursement en espèces. Cela signifie que les investisseurs qui souhaitent se débarrasser de leurs actions en reçoivent la valeur équivalente en dollars. Cependant, la nouvelle application de BlackRock cherche à ajouter une couche d'innovation à ces instruments d'investissement financier, en optimisant l'expérience des investisseurs particuliers et institutionnels.
La application, dirigé par le Nasdaq à travers une proposition de règle modifiée déposée auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), vise à changer ce paradigme et à autoriser les rachats en nature de BTC, une innovation avec laquelle les investisseurs pourraient recevoir directement des bitcoins, éliminant ainsi le besoin de conversion en monnaie fiduciaire et minimiser les frictions du système.
À plusieurs reprises, des experts ont préconisé l’intégration des rachats en nature dans les fonds négociés en bourse Bitcoin, une mesure qui simplifierait les opérations, augmenterait l’efficacité et réduirait les complexités fiscales pour les participants institutionnels. Par conséquent, l’éventuelle approbation de cette proposition par BlackRock et le Nasdaq pourrait potentiellement rendre les ETF beaucoup plus attractifs pour un plus large éventail d’investisseurs.
Le décret de Trump : un catalyseur de changement sur le marché de la cryptographie
Le décret récemment signé par le président Donald Trump jette les bases d’une plus grande clarté réglementaire dans le secteur des cryptomonnaies aux États-Unis. Comme ce média l'a rapporté, ceci ordre appelle à une réglementation responsable et favorable du secteur, dans le but de fournir une plus grande clarté juridique et un cadre qui stimule l'innovation et l'investissement institutionnel.
Cette poussée réglementaire a permis à des sociétés comme BlackRock et Nasdaq d'explorer de nouvelles stratégies pour leurs produits financiers, y compris la possibilité de proposer des rachats en Bitcoin physique dans l'ETF spot iShares Bitcoin Trust (IBIT).
Concernant la demande formulée par BlackRock, James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg, stressé que les gestionnaires de fonds avaient initialement envisagé d'inclure des rachats en nature dans les ETF Bitcoin, mais que l'administration actuelle, dirigée par Joe Biden et Gary Gensler, en tant que président de la SEC, avait bloqué une telle possibilité. Aujourd’hui, sous une nouvelle direction, la voie s’ouvre pour des propositions plus ambitieuses.
Implications possibles pour les ETF Bitcoin
Si le changement proposé par BlackRock et le Nasdaq est approuvé, l'adoption de rachats en nature aurait plusieurs implications pour le marché des fonds négociés en bourse Bitcoin.
Selon Seyffart, les investisseurs institutionnels pourraient bénéficier de réductions de coûts et de simplifications fiscales. D’un autre côté, même si l’on estime que cette mesure n’aurait pas d’impact significatif sur les investisseurs individuels, la possibilité d’obtenir directement du Bitcoin pourrait augmenter la liquidité du marché et générer une plus grande demande pour les ETF.
En résumé, la demande de BlackRock et du Nasdaq d'inclure les rachats en nature dans les ETF au comptant Bitcoin pourrait marquer un changement fondamental dans le secteur, la simplification des opérations et la réduction des coûts pourraient accroître l'accessibilité et la liquidité du marché Bitcoin. Le succès de cette proposition pourrait établir une nouvelle norme pour le secteur, démontrant une intégration croissante des actifs numériques dans les systèmes financiers traditionnels.
