La crise immobilière chinoise continue de mettre à rude épreuve l'économie du pays et de la région, incitant les banques et les régulateurs à agir pour empêcher ce qui semble être une ruée bancaire imminente.
Les récents événements survenus dans le secteur financier chinois ont suscité l'inquiétude des citoyens, surtout maintenant que la chute d'Evergrande est aggravée par celle de Country Garden, deux des plus grandes banques du secteur immobilier du géant asiatique. Bien que le gouvernement chinois se soit engagé à intensifier la surveillance des risques et les mesures de cession des actifs douteux pour les petites banques en difficulté, la menace est telle que les petites banques se trouvent désormais dans une situation très précaire et au bord de la faillite, qui ressemble à une ruée bancaire.
Les solutions du gouvernement chinois, tout en envoyant un message de calme, la réalité est que les banques commerciales urbaines et les institutions financières rurales cherchent à se débarrasser des actifs et des prêts douteux tout en reconstituant leur capital par de multiples canaux. Une réorganisation bancaire complète qui augmente le risque de déclenchement de ruées, lorsqu'une de ces entités n'est pas en mesure de mener de telles actions et fait ainsi exploser l'énorme bulle immobilière chinoise. En fait, les autorités en sont tellement conscientes qu’elles ont déjà interdit aux banques d’opérer en dehors de leurs régions économiques désignées.
Rappelons que le phénomène connu sous le nom de panique bancaire se produit lorsqu'un grand nombre de déposants (ou d'institutions financières) retirent simultanément leurs fonds d'une banque, souvent motivés par la crainte de l'insolvabilité de la banque. Ces évolutions peuvent avoir des répercussions importantes sur l’économie dans son ensemble, provoquant potentiellement une crise de liquidité et sapant la confiance du public dans le système financier.
Comprendre les facteurs sous-jacents
La récente ruée bancaire en Chine peut être attribuée à une confluence de facteurs, notamment le ralentissement économique, les inquiétudes concernant la santé du secteur immobilier et la répression réglementaire contre certaines institutions financières. Ces facteurs ont collectivement érodé la confiance du public dans le système financier, poussant les gens à protéger leur épargne en la retirant des banques.
Face aux risques, la réponse officielle de la Chine est la suivante : atténuer les risques et restaurer la stabilité du secteur financier. À cette fin, les autorités chinoises ont pris plusieurs mesures pour stabiliser le système financier et prévenir la contagion. Des mesures allant de rassurer le public sur la sécurité du système financier au renforcement de la réglementation avec de nouvelles réglementations (comme l'interdiction d'opérer en dehors des zones économiques désignées). Mais surtout, il faut que la Banque populaire de Chine (PBOC), la banque centrale du pays, injecte des liquidités dans le système bancaire pour garantir que les banques disposent de fonds suffisants pour répondre aux demandes de retrait.
De combien de liquidités parlons-nous ? Eh bien, rien de moins que 790 milliards de yuans (environ 108 milliards de dollars) pour maintenir des liquidités adéquates dans le système bancaire. De cette manière, la Chine cherche à maintenir la stabilité économique, à réaliser ses projections de croissance et à éviter un ralentissement économique.
Cependant, les spécialistes indiquent que la Banque populaire de Chine (PBOC) est sur la corde raide entre le maintien de suffisamment de liquidités pour aider une économie en difficulté et la stabilisation du yuan dans un contexte d'attentes de taux américains « plus élevés et plus longs ». Si cette mesure se poursuit et s’ajoute à l’instabilité du secteur immobilier et de l’écosystème financier qui l’entoure, le mouvement de la PBOC pourrait finir par accélérer l’inévitable et, en même temps, avoir un impact négatif sur la valeur du yuan.
Besoin de refinancement
La décision de la Banque populaire de Chine est également aggravée par le besoin de refinancement, car de nombreuses autorités locales chinoises, notamment celles du Liaoning et de Chongqing, se précipitent pour émettre des obligations de refinancement spéciales pour rembourser leurs obligations impayées, alors que Pékin intensifie ses efforts pour réduire les risques croissants liés à la dette auxquels elle est confrontée. restent une préoccupation pour les investisseurs.
Compte tenu de ces événements, les spécialistes indiquent que la PBOC pourrait émettre au moins 1,5 205 milliards de yuans (environ XNUMX milliards de dollars) avant la fin de l’année. Cette situation est motivée par des réductions irréalistes des taux d’intérêt qui encouragent les emprunts à bas prix, ce qui a conduit à la crise immobilière.
Dans le même temps, le gouvernement cherche à maintenir la stabilité monétaire pour poursuivre sa lutte économique contre les États-Unis. Les mesures de la Banque populaire de Chine visent donc à maintenir une certaine flexibilité sans creuser l'écart de performance entre la Chine et les États-Unis, ce qui exercerait une nouvelle pression à la baisse sur le yuan, qui a perdu environ 5,5 % par rapport au dollar oriental.
Des mesures hors du commun
Malgré tout, les besoins croissants de refinancement en Chine et les rumeurs selon lesquelles d'autres entités financières et bancaires seraient déjà en difficulté ne rassurent pas la population et les investisseurs. En fait, des actions telles que celles de la Cangzhou Bank, l’une des plus grandes banques de Chine et l’une des 1.000 XNUMX banques les plus importantes au monde, n’ont fait qu’alimenter les craintes. Récemment, la banque a décidé de prendre une mesure assez inhabituelle pour « apaiser les retraits massifs intervenus dans son entité ces derniers jours » : montrez une énorme pile de billets à l’entrée de la banque.
Un représentant de la banque a déclaré que :
Les gens font la queue depuis deux jours. Nous pouvons seulement les laisser le supprimer, mais nous ne pouvons rien faire. En fait (la banque) dispose de fonds suffisants.
Le déclencheur de tout cela est que la banque Cangzhou fait partie des sociétés touchées par la faillite d’Evergrande. Au total, la banque a prêté à Evergrande plus de 3 milliards de yuans (environ 410 millions de dollars), et la plupart des actifs de la banque sont des biens immobiliers (environ 42 % de l'actif total de 237 milliards de yuans, soit environ 32,4 milliards de dollars), dont . la majorité sont des propriétés Evergrande inachevées.
Des problèmes similaires sont également survenus chez Zhongzhi Enterprise Group, l'un des plus grands gestionnaires de patrimoine privés de Chine, avec plus de 137.000 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Même si le nombre de produits sur lesquels Zhongzhi était en défaut n'était pas clair, l'entreprise a suspendu les paiements sur presque tous ses produits à la mi-août 2023. L'entreprise a engagé KPMG pour revoir son bilan, tandis que le régulateur bancaire chinois a créé un groupe de travail pour examiner les risques. .
Impact sur le secteur de la cryptographie
Bien que les cryptomonnaies soient interdites en Chine, nul doute que l’impact de cette crise financière chez le géant asiatique aura de fortes répercussions sur le monde de la crypto. Dans le pays, il y a non seulement des investisseurs locaux, mais aussi de Corée du Sud, de Singapour, de Hong Kong et du Japon, dont beaucoup pourraient utiliser les crypto-monnaies comme moyen de sortie face aux contrôles de capitaux stricts imposés en Chine. Rappelons que bien que les cryptomonnaies soient interdites en Chine, ce pays possède à lui seul un marché de plus de 86 milliards de dollars dans le secteur crypto.
Si une panique bancaire commençait en Chine, nous pourrions assister à une forte pression acheteuse dans la région, ce qui entraînerait une dynamique haussière, puis nous assisterions à une forte correction en raison de la pression vendeuse de ceux qui l'ont utilisée comme véhicule pour sortir de la crise. Malgré tout ce qui a été vu, il reste encore beaucoup de choses à examiner et à comprendre dans la crise immobilière chinoise, qui met au bord du gouffre ce secteur et l’économie dragon asiatique depuis 2020.
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