L'Australie prévoit des économies annuelles de 24.000 milliards de dollars grâce à la tokenisation des actifs.

L'Australie prévoit des économies de 24.000 milliards de dollars grâce à la tokenisation des actifs sur la blockchain.

L'évolution de la finance mondiale a trouvé dans la tokenisation un outil de transformation des infrastructures économiques traditionnelles. La Banque de réserve d'Australie (RBA) est passée d'une phase d'analyse conceptuelle à la mise en œuvre de stratégies techniques visant à intégrer la technologie blockchain au cœur de son système financier. 

par Projet AcaciaLes autorités monétaires australiennes ont constaté que la migration des actifs financiers vers des registres distribués offre une programmabilité auparavant inexistante dans les systèmes bancaires traditionnels. Cette transition implique non seulement un changement de support technologique, mais aussi une redéfinition de la manière dont la valeur est émise, transférée et réglée dans une économie moderne.

D’après les déclarations de Brad Jones, gouverneur adjoint de la RBA, le système financier se trouve à un tournant comparable à la transition des registres papier aux systèmes électroniques dans les années 1970. Dans cette nouvelle phase, la tokenisation ne vise pas à transformer la nature économique des actifs, selon M. Jones, mais plutôt à représenter la monnaie et les titres sous forme d’unités numériques capables d’interagir sur des plateformes programmables. 

Jones il a souligné Cette approche technique permet une mobilité constante des garanties et un règlement « atomique », où l'échange d'actifs et d'argent s'effectue simultanément, éliminant ainsi le risque de contrepartie qui affecte les marchés actuels.

La tokenisation pour transformer le marché financier

La numérisation du marché de gros en Australie repose sur la recherche d'une plus grande efficacité opérationnelle. Selon le rapport final du Centre de recherche coopérative sur la finance numérique (DFCRC), l'adoption de la tokenisation des actifs pourrait permettre de réduire les coûts d'exploitation environ 24.000 milliards de dollars par an. Ces économies considérables proviennent de la capacité de cette technologie à automatiser des processus qui nécessitent actuellement un rapprochement manuel intensif et le recours à de multiples intermédiaires, ce qui ralentit les opérations de marché.

Le projet Acacia a exploré 20 cas d'utilisation concrets impliquant des banques, des dépositaires et des entreprises fintech. Les actifs analysés comprenaient des obligations d'État, des dépôts à terme et des fonds d'investissement. Selon les données présentées par la RBA, des secteurs comme celui des dépôts à terme, qui représentent 15 % du financement total en Australie, ont à peine évolué en une génération, reposant encore sur des échanges téléphoniques et des tableurs. La tokenisation de ces instruments permettrait une tarification plus rapide et un règlement quasi instantané, optimisant ainsi l'utilisation du capital pour les émetteurs et les investisseurs.

Par ailleurs, l'étude souligne que l'émission d'actifs « natifs du numérique » constitue l'objectif ultime pour une efficacité maximale. Cependant, selon les acteurs du secteur, le modèle du « jumeau numérique » – où un jeton représente un droit sur un actif enregistré hors chaîne – servira de transition nécessaire à court terme. 

En bref, cette avancée technique est fondamentale pour attirer les capitaux étrangers, étant donné que les investisseurs américains sont la principale source d'investissement sur le marché australien des titres à revenu fixe et qu'ils opèrent déjà sur des marchés de rachat tokenisés avec des volumes quotidiens de 400.000 milliards de dollars.

Un avenir commun entre les stablecoins et les monnaies numériques

L'une des conclusions techniques les plus pertinentes de l'autorité monétaire est que l'avenir du système financier ne dépendra pas d'un seul type d'actif numérique. Selon le rapport de la RBA, coexistence entre les stablecoins, les jetons de dépôt bancaire et les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) de grosChacun de ces instruments remplira une fonction spécifique au sein de l'écosystème ; tandis que les stablecoins pourraient se spécialiser sur des marchés nouveaux et plus petits, les jetons de dépôt bancaire émergent comme l'option privilégiée pour les transactions à grande échelle en raison de leur garantie par une réglementation prudentielle.

En revanche, lors des tests, les techniciens de la RBA ont constaté que l'intégration des actifs et de la trésorerie dans un même enregistrement comptable réduit considérablement le risque opérationnel. Toutefois, les contraintes légales actuelles imposent de trouver des solutions intermédiaires. 

Dans ce contexte, la banque propose l’utilisation de « ponts de synchronisation », un outil facilitant la connexion entre les systèmes d’actifs tokenisés et le réseau interbancaire traditionnel. Cette méthode permet de progresser vers une plus grande efficacité sans modifier fondamentalement l’infrastructure financière qui sous-tend le système actuel.

Enfin, l'intérêt pour les jetons de dépôt bancaire s'est accru, sous l'effet de la nécessité pour les grandes banques de rester compétitives face à l'expansion mondiale des stablecoins. 

D’après les analystes de la RBA, l’essor des marchés tokenisés accentuera la nécessité d’une monnaie numérique de banque centrale. Ce type d’actif pourrait s’imposer comme une base sécurisée et opérationnelle pour les transactions, renforçant ainsi la stabilité financière dans un environnement de plus en plus numérique et dynamique.

Tokenisation et réglementation : la stratégie australienne pour moderniser son système financier

Afin de consolider ces avancées, le gouvernement australien et le Conseil des régulateurs financiers (CFR) ont élaboré une feuille de route axée sur l'innovation responsable. La Banque de réserve d'Australie a annoncé la création d'un nouvel environnement de test pour l'infrastructure de marché financier numérique (DFMI). Cet espace permettra aux institutions financières de tester la mise en œuvre concrète de la tokenisation monétaire et des actifs dans un cadre contrôlé et pérenne, dépassant ainsi la phase pilote temporaire qui a caractérisé les années précédentes.

À ce stade, le manque de clarté juridique est identifié comme le principal obstacle à l'investissement privé dans cette technologie. D'après les consultations menées auprès du secteur, il est impératif de définir l'applicabilité des registres distribués et la validité juridique des règlements numériques. Par conséquent, pour remédier à cette situation, une Groupe consultatif conjoint sur la tokenisationoù les organismes de réglementation et les dirigeants du secteur privé travailleront à la résolution des défis réglementaires, notamment en matière d'octroi de licences aux fournisseurs de services de paiement et de supervision des émetteurs de stablecoins libellés en dollars australiens.

Enfin, la mise en œuvre de ce programme témoigne de la volonté de l'Australie de renforcer sa compétitivité économique à l'échelle mondiale. En améliorant l'interconnexion des systèmes bancaires et en participant à des projets internationaux visant à optimiser les paiements transfrontaliers, le pays entend consolider sa position au sein du système financier numérique. 

La tokenisation apparaît ainsi comme un fondement essentiel pour construire un marché plus stable, efficace et transparent, capable de maintenir sa pertinence dans la prochaine étape de l'économie numérique.