Vanguard devient le plus grand actionnaire de la société qui détient le plus de Bitcoin au monde.

Vanguard, l'une des plus grandes sociétés financières au monde et sceptique de longue date à l'égard du Bitcoin, est devenue le principal actionnaire de Strategy, la société possédant le plus de BTC dans sa trésorerie, révélant une exposition involontaire à la crypto-monnaie via des fonds indiciels.

Le groupe Vanguard a cédé une participation importante dans Strategy, la société cotée de Michal Saylor, qui détient la plus grande part de Bitcoin dans sa trésorerie. Avec plus de 20 millions d'actions MSTR, Vanguard est le principal actionnaire individuel de Strategy, représentant près de 8% d'actions ordinaires En circulation.

Il est intéressant de noter que cette exposition ne résultait pas d'une décision stratégique ni d'un changement de position sur les cryptomonnaies. Vanguard a toujours critiqué le Bitcoin, le qualifiant d'actif spéculatif et volatil, inadapté aux portefeuilles à long terme. Cependant, L'inclusion de Strategy dans des indices boursiers tels que le Nasdaq 100 a forcé Vanguard à acquérir automatiquement ses actions., dans le cadre de sa politique d’investissement passive basée sur des fonds indiciels.

Stratégie : Une entreprise bâtie sur Bitcoin

Strategy, anciennement connu sous le nom de MicroStrategy, a redéfini son modèle économique depuis 2020, accumulant plus de 70.000 milliards de dollars en Bitcoin. Sous la direction de Michael Saylor, l'entreprise a fait du Bitcoin son principal actif de trésorerie, effectuant des achats périodiques qui ont consolidé sa position de premier détenteur de Bitcoins au monde.

Selon les données consultées sur la plateforme Bitcoin Treasuries, Strategy possède actuellement, 601.500 BTC.

Son accent sur l'accumulation massive de bitcoins a eu un impact direct sur la valeur de ses actions (MSTR), qui ont connu une croissance d'environ 3.700 XNUMX % en cinq ans, parallèlement à la hausse du cours du Bitcoin. La dernière acquisition de Strategy, d'une valeur de 472 millions de dollars, a ajouté 4.225 XNUMX BTC supplémentaires à sa trésorerie, renforçant ainsi sa stratégie d'accumulation de cette cryptomonnaie. 

Vanguard : investissement passif, exposition active

La participation de Vanguard dans Strategy est répartie sur plusieurs de ses fonds, dont le Vanguard Total Stock Market Index Fund (VITSX), le Vanguard Extended Market Index Fund (VIEIX) et le Vanguard Growth ETF (VUG). Analystes de Bloomberg ils ont dit que, ensemble, ces positions s'additionnent une exposition évaluée à plus de 9.260 milliards de dollars, faisant de Vanguard le plus grand sponsor institutionnel de Strategy.

Le paradoxe est que Vanguard ne propose pas d'ETF de cryptomonnaies sur sa plateforme de courtage et applique des politiques restrictives à ses clients dans cette classe d'actifs numériques. Tim Buckley, PDG de l'entreprise jusqu'en 2024, a même déclaré en 2023 que « le Bitcoin n'a pas sa place dans un portefeuille à long terme ». Malgré cela, l'entreprise est désormais profondément impliquée dans l'écosystème crypto, bien qu'indirectement.

Changement de cap ou contradiction institutionnelle ?

La situation a suscité un débat parmi les analystes et les observateurs du marché. Certains voient dans cette exposition involontaire un signe que Bitcoin est devenu trop gros pour être ignoré, même pour les institutions qui ont activement rejeté sa légitimité en tant qu’actif financier.

Michael Saylor, PDG de Strategy, voit dans l'implication de Vanguard un « signal fort de soutien institutionnel croissant au Bitcoin » et une validation du modèle de trésorerie basé sur le BTC adopté par son entreprise en 2020. De son côté, Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg Intelligence, a résumé la situation avec ironie : « Dieu a le sens de l’humour. »

Selon Balchunas, la contradiction est évidente. Vanguard, qui a activement évité de proposer des produits cryptographiques, détient désormais une participation substantielle dans une société dont l'activité tourne exclusivement autour du Bitcoin. 

Le Bitcoin atteint des sommets historiques

Le cours du Bitcoin a récemment dépassé les 123.000 XNUMX dollars, atteignant de nouveaux sommets historiques et alimentant l'intérêt des institutions pour les entreprises concernées. Strategy, en tant que représentant du Bitcoin, bénéficie directement de cette dynamique, ce qui accroît la valeur des participations de Vanguard.

Certains analystes prédisent que Vanguard pourrait revoir sa position à l'avenir, notamment si le cours du BTC atteint 150.000 XNUMX dollars ou plus et que le marché continue de consolider sa maturité. Bien qu'aucun signe officiel n'indique que l'entreprise envisage de proposer des ETF de cryptomonnaies, la pression du marché et la demande des clients pourraient l'obliger à revoir ses politiques actuelles. 

Vanguard et l'intégration silencieuse de Bitcoin

En bref, l'histoire de Vanguard et de Strategy illustre comment l'intégration du Bitcoin au système financier traditionnel peut se produire même sans intention explicite. L'investissement passif, basé sur des indices, a permis à l'un des gestionnaires d'actifs les plus conservateurs au monde de devenir le principal actionnaire d'une société de cryptomonnaies.

Bien que Vanguard maintienne sa position critique à l'égard des actifs cryptographiques, son exposition au Bitcoin via Strategy est un exemple clair de la manière dont Les cryptomonnaies pénètrent les structures financières conventionnelles, non seulement par conviction, mais aussi par choix. Dans un environnement où les indices dictent les règles, même les sceptiques finissent par participer.