Qu'est-ce qu'Horizon d'Aave ? La nouvelle façon d'emprunter des cryptomonnaies avec des actifs réels.

Aave a dévoilé Horizon, une nouvelle plateforme qui redéfinit le prêt de crypto-monnaie en permettant l'utilisation d'actifs réels comme garantie, combinant la sécurité traditionnelle et la technologie blockchain.

Alors que la finance décentralisée (DeFi) cherche à étendre sa portée au-delà des actifs purement numériques, Aave Labs a dévoilé Horizon, une plateforme innovante qui permet aux utilisateurs d'emprunter contre des pièces stables en utilisant des actifs du monde réel (RWA) comme garantie. 

Récemment lancé, Horizon représente une avancée majeure pour l'écosystème DeFi, jusqu'alors principalement axé sur les cryptoactifs natifs. Son développement élargit non seulement les types de garanties acceptées dans l'écosystème décentralisé, mais introduit également une nouvelle architecture institutionnelle, avec des mécanismes de conformité et d'évolutivité spécifiquement conçus pour faciliter la tokenisation et l'accès à la liquidité des actifs traditionnels. 

Horizon : le pont d'Aave entre les actifs traditionnels et la DeFi

Horizon est présenté comme une évolution naturelle au sein de l'écosystème Aave, l'un des protocoles DeFi les plus établis et les plus robustes de l'espace blockchain. 

Alors qu'Aave a bâti sa réputation sur des prêts garantis par des crypto-monnaies, Horizon cherche à transcender cette base en permettre des garanties ancrées sur des actifs du monde réel, tels que les obligations du Trésor américain et les obligations de prêts garantis. 

Cette plate-forme a été présenté par Aave Labs pour la première fois à la mi-mars, en réponse à une demande croissante de solutions intégrant les marchés traditionnels à l'espace DeFi dans un contexte de réglementation et d'adoption institutionnelle.

Or, ce qui distingue Horizon des autres plateformes DeFi, c'est sa double approche : d'une part, elle continue d'utiliser le protocole Aave V3, avec ses améliorations opérationnelles et techniques, et d'autre part, il établit une entité autorisée et contrôlée pour la gestion de ces actifs tokenisés. C'est sa particularité, car il offre une flexibilité comparable à celle d'un « pont » entre les mondes on-chain et off-chain, permettant aux entreprises institutionnelles, aux fonds d'investissement et aux gestionnaires d'actifs de profiter plus facilement de la liquidité de l'écosystème crypto sans sacrifier la sécurité et la traçabilité inhérentes aux marchés traditionnels. 

Ainsi, Horizon étend non seulement la convivialité d'Aave, mais inaugure également un nouveau paradigme pour le financement garanti avec des actifs du monde réel au sein de DeFi.

Prêts Aave avec actifs RWA : comment ça marche ?

Les mécanismes d'Horizon sont basés sur le tokenisation des actifs financiers traditionnels qui peut être utilisé comme garantie pour obtenir des prêts en stablecoin. 

Parmi les actifs certifiés pour une utilisation sur la plateforme Horizon figurent : Bon du Trésor des États-Unis, obligations de prêt garanties (connus sous le nom de CLO) et fonds du marché monétaire tokenisés (MMF). Ces instruments sont numérisés sous forme de jetons sur la blockchain, permettant une utilisation directe au sein du protocole Aave, mais dans un cadre autorisé et supervisé.

L’inclusion de fonds MMF tokenisés est particulièrement pertinente car elle représente un actif de liquidité élevée et faible risque, généralement utilisés par les institutions pour la gestion de trésorerie. Puisqu'ils peuvent servir de garantie dans Horizon, ils permettent de convertir des positions fixes en sources de financement dynamiques. 

La plateforme permet aux utilisateurs de déposer ces jetons sur Aave V3, accédant immédiatement à des prêts libellés en pièces stables telles que l'USDC ou l'USDT, offrant ainsi un accès transparent à la liquidité sans avoir besoin de vendre ou de liquider leurs actifs traditionnels.

La conception d'Horizon favorise la convergence de deux univers financiers historiquement déconnectés : la solvabilité et la structure réglementaire des actifs traditionnels, d'une part, et l'efficacité, la rapidité et la composition programmable de l'univers cryptographique, d'autre part. De plus, la tokenisation, en tant que mécanisme, accroît la transparence et la traçabilité des garanties, autant d'aspects essentiels pour attirer une plus grande participation institutionnelle et se conformer aux normes réglementaires.

Infrastructure DeFi avec normes institutionnelles

L'architecture technique d'Horizon repose sur Aave V3, la dernière version du protocole, qui apporte plusieurs améliorations majeures par rapport aux versions précédentes, notamment la prise en charge des instances autorisées, un contrôle d'accès précis et des règles de gestion des risques plus flexibles. Horizon est spécifiquement configuré comme une « instance autorisée » au sein du réseau Aave, ce qui signifie que seuls certains acteurs validés peuvent exploiter et valider les garanties basées sur des actifs tokenisés.

Ce niveau d'autorisation est essentiel pour garantir l'intégrité et la conformité réglementaire requises par les actifs liés aux marchés traditionnels. Le protocole intègre contrats intelligents Conçu pour gérer à la fois la garde et la tokenisation des actifs RWA et l'émission de prêts, garantissant une expérience transparente pour les utilisateurs institutionnels sans sacrifier la sécurité ou la traçabilité. 

De plus, Horizon intègre des mécanismes de gouvernance décentralisés qui permettent d’ajuster les paramètres en fonction des conditions réglementaires et du marché, offrant ainsi une flexibilité et une adaptabilité à long terme.

D'autre part, la structure modulaire d'Aave V3 permet de interopérabilité avec d'autres plateformes DeFi et services externes, une fonctionnalité essentielle pour faire d'Horizon une infrastructure clé pour l'économie émergente des actifs réels on-chain. Cette configuration technique permet à la plateforme de s'adapter non seulement aux volumes de transactions, mais aussi à la diversité des actifs, aux acteurs et aux réglementations.

RWA et l'avenir de la finance en chaîne

Le lancement d'Horizon reflète l'intérêt croissant de l'écosystème DeFi pour l'intégration d'actifs réels afin de démocratiser et d'améliorer l'accès à la liquidité institutionnelle. En ouvrant cette voie, Aave se positionne comme un pionnier de la convergence entre finance traditionnelle et finance décentralisée, catalysant potentiellement la participation des émetteurs, des plateformes de tokenisation, des gestionnaires d'actifs et des régulateurs à l'espace crypto.

Horizonte devient ainsi une infrastructure critique qui facilite l’intégration d’une nouvelle génération d’utilisateurs, où la confiance et la conformité réglementaire sont aussi importantes que l’efficacité et la transparence natives de la blockchain. 

La possibilité d'utiliser des obligations souveraines ou des fonds MMF comme garantie crée une nouvelle gamme d'opportunités financières sur la chaîne qui vont au-delà de la simple spéculation ou du trading : il s'agit de permettre un marché liquide et programmable pour les actifs réels, avec de profondes implications pour la finance d'entreprise, la gestion de patrimoine et le développement de la DeFi institutionnelle.

Cette approche illustre l'évolution naturelle de l'écosystème crypto vers des solutions interagissant avec les marchés traditionnels sans perdre leurs avantages technologiques. En définitive, Horizon représente un élément clé de la construction d'un écosystème financier hybride, où la tokenisation, la décentralisation et la réglementation collaborent pour repousser les limites de l'innovation financière.