ARK Invest affirme que les stablecoins pourraient révolutionner le marché de la dette américaine.

ARK Invest a révélé comment les stablecoins pourraient révolutionner le marché des obligations d'État américaines.

ARK Invest, l'un des analystes d'actifs numériques les plus influents, affirme que les stablecoins sont sur le point de transformer le marché de la dette américaine. Avec une croissance de plus de 20 % depuis le début de l'année, ces monnaies numériques dépassent désormais 259.000 milliards de dollars et représentent plus de 1 % de la masse monétaire M2 du pays.

Menés par l'USDT et l'USDC, qui contrôlent ensemble plus de 85 % du marché, les stablecoins émergent dans un contexte de forte baisse de la demande internationale de dette américaine ces dernières années. Par conséquent, ces monnaies numériques pourraient occuper cet espace de manière disruptive et stratégique pour le système financier national.

ARK Invest considère les stablecoins comme des alliés clés du Trésor.

El signaler « Rapport Grandes idées 2025 » L'analyste d'ARK Invest souligne que la baisse soutenue de la demande étrangère pour les obligations du Trésor américain, passée de 23 % à seulement 6 % au cours des treize dernières années, ouvre une opportunité sans précédent pour les stablecoins. Ces monnaies numériques, largement adossées à la dette publique américaine, apparaissent comme un acteur clé susceptible de compenser le déclin des investissements étrangers traditionnels dans ces actifs.

L'entreprise prévoit que le marché des stablecoins pourrait croître de cinq à dix fois au cours des cinq prochaines années, poussant la demande de dette américaine à des niveaux auparavant atteints uniquement par les pays souverains. 

« Nous pensons que le marché des stablecoins est sur le point de connaître une croissance exponentielle, l'offre devant être multipliée par cinq à dix au cours des cinq prochaines années. », a déclaré Lorenzo Valente, directeur de la recherche sur les actifs numériques de l'entreprise. Cette expansion pourrait stimuler la demande de dette américaine à des niveaux auparavant soutenus par les États souverains. De plus, les stablecoins atteignent des zones géographiques et des populations que les systèmes bancaires traditionnels n'ont pas pu desservir, contrecarrant ainsi le mouvement de dédollarisation actuellement en cours.

Actuellement, les deux plus grandes monnaies stables du marché détiennent plus de 220.000 milliards de dollars en obligations du Trésor, un chiffre qui dépasse déjà les avoirs de pays comme l’Allemagne et la Corée du Sud, ce qui représente un changement radical dans la structure financière mondiale.

Pourquoi les stablecoins sont-ils le nouvel allié du Trésor américain ?

Les Stablecoins fonctionnent comme « dollars numériques » Ils allient la stabilité du dollar à la rapidité et à l'accessibilité des cryptomonnaies. Cela en fait un véhicule idéal pour investir dans la dette publique, notamment dans un contexte où la Réserve fédérale maintient une politique de resserrement monétaire qui limite sa participation en tant qu'acheteur d'obligations. 

ARK Invest souligne que les stablecoins agissent comme un "Cheval de Troie" financières : elles facilitent le commerce mondial et, en même temps, recyclent les dollars en bons du Trésor, renforçant ainsi la demande de dette publique.

Ce phénomène contribue également à contrer la tendance mondiale vers « dédollarisation », à mesure que les stablecoins atteignent des régions et des populations mal desservies par les services bancaires traditionnels, étendant ainsi l'influence du dollar américain à l'échelle mondiale. L'adoption croissante des stablecoins pourrait ainsi renforcer la position du dollar comme monnaie de réserve mondiale, tout en fournissant au Trésor une source solide et croissante de demande privée.

De l'innovation à la réglementation : transformer le marché obligataire

Les deux plus grandes cryptomonnaies stables dominent le marché avec une part combinée de plus de 85 %. Leur accumulation croissante de dette publique américaine positionne ces monnaies numériques comme des acteurs financiers majeurs, tout en remettant en cause l'hégémonie traditionnelle des États et des grandes institutions sur la détention des obligations du Trésor. Cette concentration du pouvoir financier numérique pourrait redéfinir les règles du jeu sur les marchés mondiaux de la dette.

ARK Invest maintient une vision stratégique du rôle crucial que ces stablecoins joueront dans l'économie américaine dans les années à venir. 

L’adoption de réglementations telles que la loi GENIUS au Sénat américain, qui oblige les émetteurs de stablecoins à garantir leurs actifs par des obligations du Trésor, renforcera encore l’intégration de ces monnaies numériques dans le système financier traditionnel.

Une nouvelle ère pour la dette publique américaine ?

Selon ARK Invest, le marché des stablecoins est sur le point de connaître une expansion exponentielle qui pourrait être multipliée par cinq, voire par dix en moins de dix ans. Cette croissance transformera la demande de dette publique et modifiera la façon dont des millions de personnes accèdent aux actifs financiers liés au dollar, démocratisant ainsi l'accès à l'économie mondiale.

Conscient de cette réalité, le Trésor américain pourrait adapter ses stratégies pour tirer parti de cette nouvelle source de demande, en équilibrant l'émission de dette avec les risques liés à la volatilité et à la concentration des actifs. Dans ce contexte, la réglementation et la supervision seront essentielles pour garantir que les stablecoins contribuent à la stabilité financière et au renforcement du dollar en tant que monnaie mondiale.

En bref, ARK Invest souligne que les stablecoins deviennent une révolution silencieuse qui pourrait redéfinir le marché de la dette américaine et le système financier mondial dans les années à venir.