Les baleines Bitcoin s'emparent de la capitulation des mineurs : elles ont absorbé 5.680 milliards de dollars en BTC en une seule journée.

Selon CryptoQuant, les baleines Bitcoin absorbent des milliards de dollars après la double capitulation des mineurs et des détenteurs à court terme.

Les analystes de la plateforme ont identifié un mouvement d'accumulation massif de la part des grands investisseurs suite à une période de volatilité qui a contraint les acteurs les plus fragiles de l'écosystème crypto à se retirer. Les données on-chain confirment que la « double capitulation », impliquant les mineurs et les détenteurs à court terme, a été structurellement absorbée par les portefeuilles de moyenne et grande taille, connus sous le nom de baleines. 

Le 5 février, alors que le prix du Bitcoin reculait vers la zone inférieure des 60 000 $, ces entités ont traité des entrées de fonds d'une valeur de 5.680 milliards de dollars en une seule journéePour les analystes, ce phénomène suggère un transfert de propriété des portefeuilles spéculatifs vers des mains disposant d'une plus grande capacité de détention, établissant un plancher technique très rigide aux alentours de 69 000 $, malgré l'incertitude macroéconomique qui règne sur les marchés mondiaux.

Bitcoin contre capitulation du minage et gros titres à court terme

Le 5 février, le marché a connu une purge systémique des positions à effet de levier et des transactions à faible conviction. L'indice des positions des sociétés minières (MPI) a culminé à 2.95, signe d'une liquidation massive de ces positions par les entreprises minières. 

D'après les analystes, ce groupe a été contraint de vendre ses réserves de BTC pour couvrir ses frais d'exploitation directs dans un contexte de rentabilité en baisse. Parallèlement, le prix réalisé des détenteurs de STH (ceux qui détiennent leurs actifs depuis moins de 155 jours) s'élevait à 92 009 $. Le prix du marché étant nettement inférieur à cette moyenne, le SOPR des détenteurs de STH a atteint 0.977, confirmant ainsi que les acheteurs récents ont réalisé des ventes de BTC à perte.

Les analystes de CryptoQuant ils ont dit Cette pression à la vente combinée a généré une offre massive de Bitcoin sur le marché au comptant, ce qui, lors des cycles précédents, aurait provoqué une chute libre des prix. Cependant, la structure actuelle du marché a réagi différemment en raison de l'intervention coordonnée des baleines. 

Les données de flux de marché indiquent que ces entités ont profité du retrait des mineurs pour accroître leur exposition. Cette capitulation n'a pas entraîné de baisse prolongée, mais plutôt une rotation des capitaux vers des portefeuilles hors plateforme, réduisant immédiatement l'offre disponible.

L'accumulation stratégique par les baleines soutient le prix du Bitcoin

L'absorption de ces 5.680 milliards de dollars en Bitcoin était dirigé par des portefeuilles contenant entre 100 et 1 000 BTCSelon le rapport de la plateforme, ce segment a dominé le marché, représentant 77 % de la domination totale des entrées pendant le repli des prix. 

L'évolution du capital réalisé des détenteurs à long terme (LTH) sur une période de 7 jours témoigne d'une forte conviction ; ces investisseurs ont maintenu une variation positive de 1,88 milliard de dollars au 10 février. Cet afflux constant de capitaux aux alentours de 69 000 dollars par BTC a créé une barrière de soutien qui rend peu probables de nouvelles corrections importantes, selon les experts.

D'un autre côté, le rapport de CryptoQuant souligne que ce comportement semble être une réponse structurelle à la liquidité disponible. Lorsque les mineurs et les petits investisseurs ont liquidé leurs positions sous la pression, les baleines ont joué le rôle de contreparties institutionnelles. Cela a renforcé la base de détenteurs à long terme, tout en concentrant l'offre de BTC entre les mains d'un nombre restreint d'acteurs. Malgré cela, la capacité de ces grands acteurs à absorber des milliards de dollars en une seule journée témoigne d'une liquidité importante qui sous-tend la valorisation actuelle du Bitcoin, même si les indicateurs de rentabilité du minage montrent des signes de faiblesse.

Les mineurs de cryptomonnaies font face à leur plus grand défi à ce jour.

Malgré l'absorption réussie de l'offre de BTC par les gros investisseurs en cryptomonnaies, le secteur du minage reste soumis à de fortes tensions financières. Le Hashprice, qui avait atteint son point le plus bas le 5 février, a réussi à se redresser pour atteindre 0.035 le 9 février. Cependant, ce chiffre demeure inférieur à la moyenne mobile sur 365 jours, qui s'établit à 0.048. 

D'après les analystes de la plateforme, cela signifie que les revenus tirés de la puissance de calcul des mineurs sur la blockchain restent insuffisants pour garantir une stabilité opérationnelle à long terme si le prix de la cryptomonnaie stagne à son niveau actuel. Le risque d'une nouvelle pression à la vente persiste si les mineurs de Bitcoin doivent liquider davantage de réserves pour maintenir leur matériel en fonctionnement.

Les experts du secteur avertissent que, même si un scénario propice à un « choc d'offre » s'est développé en raison de l'accumulation de baleines, le marché a besoin d'un catalyseur de demande externe pour entamer une nouvelle phase de hausse. 

Le prix de base des détenteurs à court terme, fixé à 91 855 $, constitue un niveau de résistance psychologique et technique important. Les analystes prévoient que le prix du Bitcoin fluctuera au sein d'une zone de consolidation jusqu'à ce que le volume d'achat dépasse cette résistance. Parallèlement, l'attention se porte sur le comportement des baleines, dont les achats ont jusqu'à présent empêché un effondrement plus important, mais dont l'inaction future pourrait rendre le marché vulnérable à la fragilité financière des mineurs de cryptomonnaies.