Il s’agit du plan de la Chine visant à utiliser des pièces stables et à faire du yuan une monnaie mondiale.

La Chine envisage d'autoriser les stablecoins adossés au yuan, dans le cadre d'un changement stratégique visant à internationaliser sa monnaie et à concurrencer le dollar. Le Conseil d'État examinera une feuille de route clé ce mois-ci.

Après des années de restrictions sévères sur les actifs numériques, notamment l’interdiction du trading et de l’exploitation minière de Bitcoin et de cryptomonnaies en 2021, la Chine pourrait être au bord d’un changement historique. 

Selon des sources citées par Reuters, le Conseil d'État examinera ce mois-ci une feuille de route qui envisage pour la première fois la Autorisation des stablecoins adossés au yuanCette décision redéfinit non seulement la position du pays à l’égard des cryptomonnaies, mais révèle également une ambition géoéconomique claire : faire du yuan une monnaie mondiale compétitive face à la domination du dollar américain.

Le plan, selon des sources, comprend Objectifs spécifiques pour l’utilisation du yuan sur les marchés internationaux, répartition des responsabilités réglementaires entre les agences nationales et lignes directrices spécifiques pour la prévention des risques dans les flux transfrontaliers et les processus de convertibilité. 

Parallèlement, une session d'étude de haut niveau est prévue fin août, au cours de laquelle seront définis le ton politique et les limites d'application de ces nouveaux outils numériques. Avec Hong Kong et Shanghai comme laboratoires réglementaires potentiels, le projet pourrait marquer le début d'une nouvelle ère pour la politique monétaire chinoise, dont les implications transcenderont le secteur des cryptomonnaies et s'étendront au paysage financier mondial.

De la prohibition à la conception stratégique : le tournant surprenant de la Chine

L'évolution de la politique chinoise à l'égard des actifs numériques a été marquée par un discours de contrôle et de confinement. En 2021, le pays a imposé une interdiction totale du trading et du minage de cryptomonnaies, invoquant des inquiétudes quant à la stabilité financière et à une consommation excessive. 

Cependant, le contexte mondial a changé. Les États-Unis ont fait des progrès dans la réglementation des pièces stables. Sous l'administration Trump et la loi GENIUS, le cadre juridique a été consolidé pour permettre son utilisation dans les paiements, le commerce et les services financiers. Cette évolution a généré pression géopolitique sur la Chine, qui cherche désormais à rattraper son retard et à positionner le yuan comme une alternative viable dans l’écosystème numérique.

La feuille de route qui sera examinée par le Conseil d'État ce mois-ci représente un changement de paradigme. Pour la première fois, elle envisage l'autorisation de stablecoins adossés au yuan, avec des objectifs explicites : internationalisation monétaireLe document comprend des lignes directrices pour la répartition des responsabilités réglementaires entre des organismes tels que la Banque populaire de Chine, la Commission de réglementation des valeurs mobilières et le ministère du Commerce. Il établit également des lignes directrices pour la prévention des risques, notamment en ce qui concerne les flux transfrontaliers et la convertibilité, deux aspects essentiels du maintien du contrôle du compte de capital.

Cependant, cette approche n’implique pas une ouverture complète à l’écosystème crypto, mais plutôt une stratégie de conception institutionnelle qui cherche à tirer parti des avantages des stablecoins sans compromettre la souveraineté financière. 

Plutôt que de concurrencer Bitcoin ou Ethereum, la Chine souhaite créer une infrastructure numérique qui renforce l'utilisation du yuan dans les transactions internationales, les échanges bilatéraux et les accords multilatéraux. Par conséquent, le discours officiel met l'accent sur l'utilité, l'efficacité et la portée mondiale du système financier chinois, plutôt que sur la spéculation ou l'innovation décentralisée.

Les stablecoins comme outil géoéconomique : le yuan contre le dollar

La motivation derrière le changement de cap du gouvernement chinois n'est pas seulement technologique, mais aussi géoéconomique. Selon les données SWIFT, le yuan ne représente que 2,88 % des paiements mondiaux, tandis que le dollar domine avec 47,19 %. Cet écart reflète non seulement l'hégémonie historique du dollar, mais aussi l'absence de convertibilité totale du yuan et sa présence limitée dans les accords commerciaux internationaux. 

Les stablecoins adossés au yuan sont présentés comme une solution intermédiaire, permettant une utilisation élargie de la monnaie souveraine chinoise sans ouvrir complètement le compte de capital, tout en maintenant le contrôle des flux financiers.

Dans ce contexte, les stablecoins sont considérés comme instruments stratégiques faciliter les paiements internationaux, réduire les coûts de transaction et renforcer la présence du yuan sur les plateformes numériques. Ce plan prévoit la création de protocoles d'émission, de conservation et de règlement garantissant la traçabilité et l'interopérabilité avec les systèmes financiers existants. Par ailleurs, la possibilité d'intégrer ces stablecoins dans des accords bilatéraux avec des pays où la Chine dispose déjà d'une présence commerciale significative est à l'étude.

La session d'étude de haut niveau prévu pour la fin août Cela sera essentiel pour définir le ton politique du projet. Les dirigeants du pays devraient fixer des limites claires à l'utilisation des stablecoins dans les affaires, le commerce international et les services financiers. 

De même, Hong Kong et Shanghai pourraient mener des projets pilotes réglementaires, en s'appuyant sur leurs cadres juridiques plus souples et leur expérience en matière d'innovation financière. Bien que le marché des stablecoins soit dominé par le dollar, il convient de rappeler que Hong Kong a lancé un nouveau régime de licences pour les stablecoins au début du mois, ce qui pourrait accélérer l'adoption d'infrastructures financières basées sur la blockchain, avec des implications pour les banques centrales, les institutions multilatérales et les acteurs du secteur privé.

Sur le plan narratif, la récente proposition chinoise marque une évolution de son discours sur les actifs numériques, passant de l'interdiction à l'intégration stratégique. Il semble que la vision ne soit plus défensive, mais proactive, mettant l'accent sur l'utilité, l'efficacité et la portée internationale. Si des définitions et des défis clés subsistent, l'examen par le Conseil d'État de cette feuille de route basée sur les stablecoins marque un tournant pour le marché.