Grayscale, connu pour sa gestion d'actifs numériques, intensifie sa campagne pour obtenir de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine qu'elle autorise le jalonnement dans ses ETF Ethereum.
Grayscale prend une fois de plus la tête de la course à l'innovation sur le marché des crypto-monnaies. L'entreprise, qui a joué un rôle déterminant dans l'approbation des premiers ETF Bitcoin, fait désormais pression sur la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour qu'elle autorise le jalonnement dans ses ETF Ethereum.
Avec cette stratégie, l'entreprise cherche à débloquer des millions de récompenses qui, en février 2025, ont été perdues en raison de l'impossibilité de participer au jalonnement sur le réseau, estimées à 61 millions de dollars pour les fonds négociés en bourse Ethereum gérés par Grayscale aux États-Unis.
ACHETER DE L'ETHEREUM SUR BIT2MELe jalonnement, qui consiste à bloquer la cryptomonnaie pour valider les transactions et sécuriser le réseau, pourrait transformer l'offre d'ETF Ethereum, les rendant plus attractifs pour les investisseurs institutionnels et individuels. Bien que la SEC ait reporté sa décision à juin 2025, les experts sont optimistes quant au fait qu'une éventuelle approbation permettrait aux ETF basés sur les cryptomonnaies de générer des rendements supplémentaires sans que les investisseurs ne gèrent directement leurs actifs.
Grayscale souhaite autoriser le jalonnement dans les ETF
Grayscale Investments a appelé ses fonds négociés en bourse (ETF) Ethereum à participer activement au processus de jalonnement, c'est-à-dire à verrouiller des jetons pour valider les transactions sur le réseau Ethereum et à gagner des récompenses en retour. Dans un réunion Dans un dossier clé déposé auprès du groupe de travail sur les crypto-monnaies de la SEC, les représentants de la société de gestion d'actifs ont demandé de modifier leurs dossiers, en particulier le formulaire 19b-4, pour permettre à leurs ETF, tels que le Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE) et le Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH), d'inclure cette fonctionnalité.
Cette pression est une réponse à une réalité palpable : les ETF Ethereum aux États-Unis ont manqué environ 61 millions de dollars de récompenses potentielles de jalonnement depuis leur lancement, un désavantage par rapport à des produits similaires sur les marchés internationaux comme le Canada, où cette fonctionnalité est déjà approuvée.
Grayscale cherche à ce que la SEC ajuste sa réglementation afin que le marché américain ne soit pas à la traîne et puisse offrir ces avantages concurrentiels, attirant les investisseurs institutionnels et renforçant l'infrastructure d'Ethereum grâce au soutien que représente le jalonnement sur son réseau.
PARTICIPEZ AU JALONNEMENT ETH ICIPour faciliter cette intégration, Grayscale a proposé un mécanisme simple, presque « pointer-cliquer », qui garantirait que les gestionnaires gardent le contrôle sur la garde des jetons et réduiraient les risques traditionnels associés au jalonnement. Cette option permettrait aux investisseurs d’obtenir des rendements supplémentaires sans sacrifier la sécurité ou la liquidité du fonds.
L'impact potentiel sur les investissements cryptographiques américains
L’inclusion du jalonnement dans les ETF Ethereum aurait un impact significatif sur le paysage cryptographique américain. Actuellement, les ETF dans ce pays accumulent plus de 6.200 milliards de dollars d'actifs, avec Grayscale représentant un tiers. Par conséquent, autoriser le jalonnement augmenterait non seulement les rendements pour les participants, mais améliorerait également la sécurité et l'efficacité de la blockchain Ethereum elle-même, car ces ETF participeraient activement à la validation des transactions.
Cette innovation dans les produits financiers pourrait attirer un plus grand nombre d’investisseurs institutionnels, qui apprécient généralement la stabilité et la performance constante de leurs portefeuilles. De plus, la liquidité serait gérée efficacement grâce à diverses stratégies de jalonnement des périodes de déblocage, minimisant ainsi le risque de désinvestissement brutal.
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Principaux arguments devant le groupe de travail de la SEC
Lors de la réunion de la semaine dernière avec le groupe d'actifs cryptographiques de la SEC, Grayscale a présenté un certain nombre d'arguments justifiant le besoin urgent de mettre à jour la réglementation et d'autoriser le jalonnement dans les ETF Ethereum. Le point de départ était de souligner que la réglementation actuelle ne reflète pas la réalité du marché, où les ETF américains ne représentent pas entièrement l'ETH sous-jacent en raison de l'interdiction de jalonnement, laissant les investisseurs désavantagés par rapport aux marchés internationaux.
Grayscale a souligné que l'adoption de cette mesure génère non seulement des avantages financiers pour les actionnaires, mais renforce également le réseau Ethereum, un argument qui met l'accent sur la sécurité et l'efficacité de l'infrastructure blockchain. Pour atténuer les problèmes de liquidité, ils ont proposé un modèle à multiples facettes qui comprend une réserve de liquidités spéciale, des options de financement à court terme et une ligne de crédit pour surmonter les périodes d'impôt de retrait potentielles, garantissant ainsi que les opérations de l'ETF peuvent se poursuivre sans heurts.
Ils ont également abordé des questions potentiellement controversées telles que les implications fiscales et la réduction des risques, expliquant que grâce à des accords avec des dépositaires spécialisés et à des contrôles stricts, ces risques peuvent être gérés efficacement avec une exposition minimale pour les investisseurs.
Enfin, Grayscale a demandé à la SEC de prendre en compte les progrès et la maturité atteints par le marché des fonds négociés en bourse de cryptomonnaies, en particulier Ethereum, en faisant appel à l'équité avec d'autres juridictions qui autorisent déjà cette fonctionnalité et maintiennent des normes réglementaires élevées. Le changement de direction à la SEC avec l'arrivée du nouveau président Paul Atkins, considéré comme plus favorable aux cryptomonnaies, ouvre désormais une fenêtre d'espoir pour que cette refonte réglementaire se concrétise.
ACHETER DE L'ETHEREUM SUR BIT2MEEn bref, Grayscale ne cherche pas seulement à débloquer des millions de récompenses, mais pourrait également créer un précédent pour la réglementation moderne du marché des crypto-monnaies aux États-Unis, consolidant Ethereum et ses ETF comme un actif institutionnel clé dans l'économie numérique.
L'investissement en cryptoactifs n'est pas entièrement réglementé, peut ne pas convenir aux investisseurs particuliers en raison de la forte volatilité et il existe un risque de perdre tous les montants investis.
