Le cabinet d'analyse crypto K33 Research révèle que la réactivation du Bitcoin, longtemps resté inactif, exerce une pression sur le marché. Le manque de liquidités et les ventes massives des détenteurs à long terme freinent la reprise du cours de la principale cryptomonnaie.
Le marché des cryptomonnaies traverse une phase de correction structurelle qui a surpris de nombreux acteurs du secteur après les sommets historiques enregistrés en octobre.
Le Bitcoin, qui avait franchi la barrière psychologique et technique des 126 000 $, a connu une baisse de près de 26 %, peinant à se maintenir sur ses principaux niveaux de support dans un contexte de forte volatilité. Au moment de la rédaction de cet article, la principale cryptomonnaie s'échange autour de 87 000 $.
Bien que des facteurs externes tels que les tensions entre les États-Unis et leurs partenaires commerciaux, l'incertitude quant à la politique monétaire de la Réserve fédérale et la récente paralysie du gouvernement fédéral aient exercé une pression à la baisse sur le prix du Bitcoin, les dernières analyses pointent vers une cause interne plus profonde : une réactivation sans précédent de capitaux qui étaient restés dormants pendant des années.
Des données récentes fournies par la société d'analyse K33 Research indiquent que, rien qu'en 2025, près de 300.000 milliards de dollars de Bitcoin, qui étaient restés dormants pendant de longues périodes, ont été remis en circulation.
Ce chiffre illustre la pression à la vente que le marché actuel peine à absorber. La stratégie d'accumulation institutionnelle qui a fait grimper les prix en début d'année a cédé la place à une phase de distribution agressive, où les investisseurs chevronnés réalisent leurs profits plus rapidement que prévu.
Achetez du Bitcoin maintenant sur Bit2MeLe réveil des vieux portefeuilles : les bitcoins dormants se réveillent et sont vendus en masse.
Le rapport de K33 Research, cité par BloombergLe rapport précise que le nombre de bitcoins détenus depuis au moins deux ans a diminué de 1,6 million d'unités depuis début 2023. Cet indicateur est crucial pour comprendre la dynamique actuelle, car il montre que les détenteurs de bitcoins à long terme n'attendent pas une hausse des prix, mais profitent de la liquidité existante pour liquider leurs positions.
Vetle Lunde, analyste senior au sein de la firme, explique que ces réactivations diffèrent des cycles précédents car elles ne visent pas à réorienter les capitaux vers d'autres cryptomonnaies moins importantes, mais plutôt à obtenir une sortie directe grâce à la liquidité fournie par les ETF américains et la demande des trésoreries d'entreprises.
Pendant une grande partie de l'année écoulée, cette pression à la vente a été efficacement absorbée par l'appétit vorace des nouveaux fonds négociés en bourse et les stratégies d'acquisition institutionnelles. Cependant, la situation a radicalement changé ces dernières semaines.
Les flux nets vers les ETF sont devenus négatifs et le volume sur le marché des produits dérivés a diminué, laissant le marché au comptant vulnérable et sans le coussin qui amortissait la vente massive. CryptoQuant confirme cette analyse, indiquant que les 30 derniers jours ont été marqués par l'une des plus importantes distributions de la part des investisseurs à long terme depuis plus de cinq ans.
L'impact de la purge des fonds à effet de levier d'octobre sur le marché des cryptomonnaies
La fragilité du marché est devenue manifeste le 10 octobre, date qui a marqué un tournant dans la confiance des investisseurs à court terme. Les déclarations inattendues et les menaces de droits de douane punitifs du président américain Donald Trump à l'encontre de la Chine ont déclenché une vague de ventes qui a entraîné des liquidations de plus de 19.000 milliards de dollars.
Cet événement, rapporté par Bit2Me News, a été enregistré comme le plus grand nettoyage de levier en une seule journée de l'histoire des cryptomonnaies, provoquant un retrait massif de traders du marché des produits dérivés.
Depuis cette baisse, l'intérêt ouvert pour les options et les contrats à terme perpétuels sur Bitcoin est resté bien en deçà des niveaux précédents, selon les données de Coinglass.
L'absence de ces opérateurs a réduit la profondeur du marché et accentué les fluctuations de prix suite à tout ordre de vente significatif. Même les stratégies d'arbitrage courantes, comme le trading de base, qui vise à tirer profit des écarts entre les prix au comptant et les prix à terme, ne sont plus rentables pour les grands fonds, privant ainsi le marché d'une autre source essentielle de liquidités.
Échangez des BTC directement sur Bit2MeLa fin de la vente des pièces anciennes approche.
Cependant, malgré ces perspectives sombres à court terme, l'analyse de K33 Research apporte une nuance importante concernant l'avenir immédiat. À cet égard, Lunde suggère que les ventes massives de bitcoins par les détenteurs de long terme pourraient bientôt toucher à leur fin.
Sur la blockchain Bitcoin, les mouvements de pièces restées inactives pendant des années suivent un schéma prévisible. Ces réactivations massives d'anciennes quantités, qui se produisent lorsque leurs propriétaires décident de vendre, ont un cycle fini car le stock disponible diminue à chaque transaction.
Parallèlement, ce processus redistribue la propriété à des acteurs plus récents et plus diversifiés, empêchant ainsi la concentration des richesses entre les mains de quelques-uns. Le prix du Bitcoin fluctue, baissant en raison de la pression accrue sur l'offre, avant de se stabiliser lorsque la demande de nouveaux investisseurs absorbe ces bitcoins et rétablit l'équilibre. Le prix du BTC devrait donc se stabiliser une fois ce cycle achevé.
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