El investigador de criptomonedas de CoinShares, Matthew Kimmell, recientemente publicó un informe explorando el potencial de Ethereum y cómo sus casos de uso innovadores están redefiniendo su valor en el mercado.
Ethereum, actualmente la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado, ha evolucionado de manera significativa desde sus inicios, pasando de ser una plataforma blockchain para la transferencia simple de activos a un ecosistema robusto que alberga miles de aplicaciones descentralizadas (DApps) y servicios financieros complejos.
En el informe, titulado An Anatomy of Ethereum Usage, Kimmell reconoció que los inversores se han estado entusiasmando con la evolución de Ethereum y su potencial para albergar soluciones innovadoras para el futuro. Sin embargo, subrayó que, a medida que los inversores se interesan más por Ethereum, la pregunta sobre cómo su adopción puede traducirse en un potencial de inversión se vuelve cada vez más relevante.
Para responder a esto, Kimmell examinó los casos de uso que podrían impulsar la oferta y demanda de Ethereum, y convertir a la criptomoneda en un activo más atractivo para los inversores.
Los casos de uso innovadores en el ecosistema de Ethereum
Según el informe de CoinShares, el principal impulsor del valor de ETH en el mercado no es ni el rendimiento del staking, ni la adopción monetaria, ni la garantía financiera, sino la demanda de transacciones en la red blockchain. Con esto, la firma se refiere a que el valor de la criptomoneda está relacionado con la utilidad que la cadena de bloques ofrece a sus usuarios y con el hecho de que los usuarios estén dispuestos a gastar por los servicios que se proporcionan en su plataforma.
En un informe anterior, publicado en octubre del año pasado, CoinShares señaló que la capacidad de Ethereum para ofrecer una utilidad sostenible a los usuarios de su capa base podría elevar el precio de su criptomoneda ETH hasta unos $8.200 dólares por unidad.
Entre estas utilidades que podrían elevar el precio de la criptomoneda en el futuro, Kimmell destacó las siguientes:
1. Interacciones de aplicaciones: Dominio de los mercados
Desde sus inicios, Ethereum ha sido un lugar de experimentación para los desarrolladores, y uno de los casos de uso más prominentes ha sido el de los mercados de activos digitales.
Las plataformas de intercambio descentralizadas (DEX), como Uniswap, han dominado el ecosistema, capturando más del 15% de las tarifas de transacción en el primer semestre de 2024. La capacidad de los usuarios para intercambiar activos de manera transparente y accesible a través de este tipo de servicios ha creado un entorno propicio para la especulación y el comercio. Según Kimmell, este enfoque en los mercados no solo ha generado una alta demanda de transacciones en Ethereum, sino que también ha establecido un modelo de negocio sostenible que puede atraer a inversores interesados en el crecimiento del volumen de operaciones.
2. Transferencias de tokens: Ether y stablecoins
El segundo caso de uso fundamental de la red Ethereum son las transferencias de tokens, que incluyen tanto Ether (ETH), la criptomoneda nativa de la cadena de bloques, como stablecoins. Estos activos digitales continúan siendo fundamentales para la actividad en la red Ethereum.
Kimmell subrayó que, a medida que el ecosistema de Ethereum se expandió, las stablecoins como Tether (USDT) y USD Coin (USDC) se han convertido en herramientas esenciales para los usuarios, facilitando el comercio y la transferencia de valor de una manera más estable. En ciertos períodos, las tarifas pagadas por las transferencias de stablecoins han rivalizado o incluso superado a las de ETH. Según Kimmell, esta tendencia resalta la importancia y dominancia que han ganado las stablecoins en el ecosistema digital y su potencial para atraer a nuevos usuarios e inversores que buscan una mayor estabilidad en el mercado.
3. Infraestructura y tecnologías de Layer2
La evolución de la infraestructura de Ethereum es algo que ha sido notable con el tiempo, especialmente, con la introducción de tecnologías de Layer2 y con el desarrollo del concepto de Maximal Extractable Value (MEV).
Las soluciones L2, que permiten la ejecución de transacciones fuera de la cadena principal antes de ser asentadas en ella, han reducido significativamente los costos de transacción, por lo que han incentivado el uso y adopción de la red blockchain. Según el experto, a medida que la comunidad de Ethereum busca escalar y mejorar la eficiencia, las innovaciones en infraestructura podrían atraer a más usuarios y, por ende, aumentar la demanda de ETH. Desde el punto de vista de los inversores, esto no solo representa un beneficio, sino que también ayudaría a solidificar a Ethereum como un pilar en el espacio de las criptomonedas.
4. La evolución de los tokens NFT
A pesar de la caída en la popularidad de los tokens no fungibles (NFT), tras el auge que experimentaron estos activos digitales en 2021, su impacto en Ethereum no debe subestimarse, manifestó Kimmell.
Los NFTs han demostrado ser un caso de uso que puede atraer a una base de usuarios diversa, desde coleccionistas hasta artistas y marcas. Aunque las tarifas de transacción asociadas con los NFTs han disminuido en la actualidad, la creación de un mercado sostenible para estos activos digitales sigue siendo posible. La capacidad de Ethereum para facilitar la creación y el comercio de NFTs podría revitalizar el interés y la demanda, convirtiendo a la plataforma en un lugar atractivo para la inversión.
El papel de la utilidad en el valor futuro de Ethereum
Finalmente, el informe de CoinShares subrayó que la clave para el éxito de Ethereum, a medida que este ecosistema sigue evolucionando, radica en la capacidad de la comunidad para fomentar casos de uso que no solo sean innovadores, sino que también generen una demanda sostenible de la cadena de bloques.
La creciente diversidad de aplicaciones y la adopción de soluciones de infraestructura son señales positivas. Sin embargo, es fundamental que la comunidad se enfoque en crear una utilidad a largo plazo que resuene con los usuarios y los inversores por igual, destacó la firma.
“Dado que el valor de ETH depende de la demanda de servicios de Ethereum, es de suma importancia para los inversores que la plataforma sirva para casos de uso duraderos, que idealmente deberían volverse aún más valiosos con el tiempo”, dijo Kimmell en el informe.
A la fecha, Ethereum ha recorrido un largo camino, convirtiéndose en un ecosistema en expansión que abarca desde mercados descentralizados hasta innovaciones en infraestructura. Ahora, según el informe, su comunidad debe seguir impulsando la creación de casos de uso que fomenten la adopción y que mantengan la relevancia de ETH en el mercado de las criptomonedas, para elevar su atractivo como activo de inversión y lograr atraer a un mayor número de inversores a su ecosistema descentralizado.
