El nuevo estándar ERC-3643 en Ethereum, «T-REX – Token for Regulated EXchanges», es el primer estándar de tokenización compatible con EVM, en ser aprobado por la comunidad de Ethereum.
El 15 de diciembre, la comunidad de Ethereum dio su visto bueno a la propuesta de mejora EIP-3643, otorgando el estatus de “estado final” al nuevo estándar de token, diseñado especialmente para la tokenización de activos del mundo real o RWA.
Este nuevo estándar de token trae muchas novedades al ecosistema de tokenización en general. Sus creadores, miembros de ERC3643 Association, explican que, a pesar del éxito de otros estándares de tokens populares en Ethereum, como ERC-20 y ERC-721, estos no son adecuados para la tokenización de activos del mundo real, como los valores, debido a que sus características no permiten garantizar el cumplimiento en la cadena de bloques.
Por ello, con el estándar ERC-3643, los desarrolladores buscan integrar nuevas funciones que aseguren el cumplimiento de las leyes de valores existentes.
ERC-3643 representa una mejora a los tokens ERC-20, añadiendo funciones avanzadas, con las que se pueden realizar un seguimiento de la propiedad y garantizar que solo los inversores elegibles puedan tener tokens, según se define en el estándar.
El estándar de token autorizado para la tokenización de valores
La tokenización de activos del mundo real o RWA ha estado ganando fuerza en el mundo de las finanzas, debido a sus numerosas ventajas para mejorar la liquidez, la accesibilidad a los activos y la transparencia.
Actualmente, el mercado de activos tokenizados en la cadena de bloques asciende a unos $120.000 millones de dólares, de acuerdo con un informe publicado por la firma 21.co, en octubre. No obstante, el potencial de crecimiento de este mercado es enorme y podría alcanzar los $10 billones de dólares, en 2030, según las estimaciones.
Sin embargo, aunque la tokenización es uno de los sectores de mayor crecimiento dentro de la industria cripto, hasta ahora no se disponía de un estándar de token que ofreciera un marco sólido, flexible y eficiente para tokenizar los activos, ni que permitiera a las empresas interactuar con la tecnología blockchain de forma segura.
Por esta razón, los desarrolladores diseñaron el estándar de token ERC-3634, con el fin de abordar los desafíos y las diversas necesidades de la tokenización de activos.
«Existe la necesidad de un estándar que admita la emisión y gestión conforme de tokens autorizados, adecuado para representar una amplia gama de clases de activos, incluidas las pequeñas empresas y los bienes raíces», indicaron los desarrolladores del estándar.
A través del nuevo estándar, las empresas e instituciones pueden emitir security tokens o valores tokenizados adaptados a las leyes de valores, gestionando desde la acuñación de los mismos hasta la transferencia de los activos entre inversores autorizados. Este estándar permite a las instituciones garantizar el cumplimiento en cada una de las etapas de gestión de los activos tokenizados.
¿Qué es ERC-3643?
ERC-3643 es un estándar de token de grado institucional, que permite a las entidades emitir tokens T-REX (Token for Regulated EXchanges), que integran funciones específicas que hacen posible el cumplimiento de requisitos legales y reglamentarios. Por ejemplo, las instituciones pueden emitir tokens y verificar dinámicamente la identidad y la elegibilidad de los inversores, utilizando un marco de identidad autosoberana (SSI), con el que pueden garantizar el cumplimiento a través de credenciales anónimas pero verificables.
El equipo de ERC3643 Association comentó que:
«Cada transferencia de tokens bajo este estándar implica una verificación de cumplimiento para validar la transferencia y la elegibilidad de las identidades de las partes interesadas».
Por otro lado, las instituciones también tiene la facultad de pausar o congelar los tokens, en función de requisitos regulatorios específicos, a través de este nuevo estándar de tokenización RWA.
Funciones integradas en el estándar ERC-3643
Para la emisión de tokens T-REX, deben cumplirse ciertos requisitos, como la compatibilidad con el estándar ERC-20, el uso de un sistema de identidad autosoberana y la implementación de un sistema de recuperación y de restricción. Todo ello con el fin de que se facilite la recuperación de las claves privadas, en caso de pérdida y que permita la posibilidad de congelar, parcial o totalmente, los activos, en caso de ser necesario.
Además de estos requisitos, el estándar de tokenización de valores también exige la definición de un rol de agente y un rol de propietario, para la emisión de los activos tokenizados, y forzar tanto las transferencias desde una billetera de agente como las transferencias en lotes, esto último con la finalidad de ahorrar en tarifas de gas.
Al integrar todas estas nuevas funciones, los tokens ERC-3643 permiten a los propietarios proceder con una transferencia solo si la transacción es válida, lo que difiere del estándar ERC-20, en el que los usuarios y propietarios de tokens pueden transferir activos entre pares (P2P) sin permiso.
Los desarrolladores de la ERC3643 Association, enfatizaron que:
«Los tokens autorizados pueden transferirse solo a contrapartes validadas, con el fin de evitar que los tokens se mantengan en billeteras o contratos de identidad de inversores no elegibles o no autorizados».
Requisitos de identidad y cumplimiento
Al tratarse de valores tokenizados en la cadena de bloques, una de las principales funciones del nuevo estándar de tokenización es asegurar que los inversores pueden acceder legalmente a los activos. Para ello, ERC-3643 establece un registro de identidad, en el que se vincula tanto una dirección de billetera de un inversor, como un contrato inteligente de identidad y un código de país, correspondiente al país de residencia del inversor. Todo esto, con la finalidad de garantizar el cumplimiento normativo correspondiente.
Cada security token tendrá un registro de identidad, que estará asociado a una lista blanca dinámica de identidades, para comprobar la validez y la elegibilidad de los inversores. A su vez, esta lista blanca de identidades contiene las identidades o credenciales de todos los inversores que han sido autorizados para mantener el token. Esto después de haber cumplido con los requisitos de identidad establecidos en sistemas Know Your Customer o KYC.
Por último, el estándar de token ERC-3643 integra un contrato de cumplimiento, en el que se establecen todas las reglas de la oferta del security token. Así, por ejemplo, en este contrato se definen la cantidad máxima de inversores por país, la cantidad máxima de tokens por inversor y los países aceptados para la circulación del token, entre otros términos que pueden ser definidos de manera absoluta antes de la emisión de los activos tokenizados o que pueden adaptarse, en función de los requisitos legales.
Un importante hito para Ethereum y la industria blockchain
Joachim Lebrum, líder de tecnología de ERC3643 Association, manifestó que la aprobación de este nuevo estándar de token es un logro técnico para todo el ecosistema de Ethereum y la industria blockchain en general, que marca un punto de inflexión para la integración de la cadena de bloques en el sector financiero empresarial.
En mayo del año pasado, el Real Museo de Bellas Artes de Amberes (KMSKA) se asoció con la plataforma de infraestructura de activos digitales Tokeny Solutions para tokenizar una obra de arte del pintor James Ensor en la blockchain. Como informó este medio, la obra no fue tokenizada en la cadena como un NFT, sino como un security token, utilizando el estándar ERC-3643.
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