REV: Die revolutionäre Metrik, die Blockchain-Umsätze neu definiert und Solana transformiert

Die REV-Metrik (Real Economic Value) revolutioniert die Art und Weise, wie Einnahmen in der Blockchain gemessen werden, indem sie nicht nur die Basistransaktionsgebühren, sondern auch Trinkgelder einbezieht, die mit dem MEV-Phänomen (Maximal Extractable Value) verknüpft sind.

REV wurde 2024 von Blockworks Research eingeführt und bietet einen umfassenderen und genaueren Überblick über den wirtschaftlichen Wert, der von einem Blockchain-Netzwerk generiert wird, insbesondere auf Solana, wo diese Trinkgelder in weniger als einem Jahr auf über 56 % des Gesamtumsatzes angewachsen sind.

Diese Innovation definiert die Blockchain-Ökonomie neu, indem sie anerkennt, dass MEV, das zuvor als negative Externalität betrachtet wurde, tatsächlich eine legitime Einnahmequelle ist, die die wahre Nachfrage nach Blockplatz. Bei Solana aggregiert REV Basisgebühren, Prioritätsgebühren und Jito-Trinkgelder und erfasst so den Gesamtwert, der mit der Transaktionsausführung verbunden ist.

Die Auswirkungen von REV gehen jedoch über die traditionelle Buchführung hinaus, da es möglicherweise die Bewertung von Layer-1-Blockchains (L1) verändert und eine neue Perspektive auf ihr wahres wirtschaftliches Potenzial bietet. Daher eröffnet diese Metrik eine Debatte darüber, wie Netzwerke Wertschöpfung und Nachhaltigkeit in Einklang bringen sollten, um ihre Relevanz im Krypto-Ökosystem aufrechtzuerhalten.

Ursprung des Konzepts des „Real Economic Value“ (REV)

REV oder Real Economic Value ist eine Kennzahl, die 2024 vom Analystenteam von Blockworks Research eingeführt wurde, um eine umfassendere und genauere Bewertung der von einer Blockchain generierten Einnahmen zu ermöglichen. Das Konzept wurde entwickelt, um eine Einschränkung traditioneller Messgrößen zu beheben, die nur grundlegende Transaktionsgebühren berücksichtigen und andere wichtige Einnahmequellen innerhalb des Ökosystems übersehen, wie z. B. validatorspezifische Trinkgelder, die die tatsächliche wirtschaftliche Nachfrage nach Blockspeicher widerspiegeln.

Diese Metrik integriert auf innovative Weise MEV, ein Phänomen, das aus dem Maximalwert besteht, den ein Validator oder Miner durch Neuanordnung, Einschließen oder Ausschließen von Transaktionen innerhalb eines Blocks extrahieren kann. Der Begriff MEV (ursprünglich „Miner Extractable Value“) hat sich mit dem technologischen Fortschritt weiterentwickelt und wurde zu „Maximal Extractable Value“, um dessen Art und Umfang besser widerzuspiegeln. MEV kann sowohl negative Formen annehmen, wie z. B. Angriffe von vorne rennen die für die Benutzer nachteilig sind, aber auch positive, wie etwa Arbitrage, die die Markteffizienz verbessert.

REV stellt daher einen Paradigmenwechsel dar, da es diese komplexen Einkommensformen nicht ignoriert, sondern berücksichtigt ein wesentlicher Bestandteil des Blockchain-Wirtschaftsökosystems. Dies macht REV ein realistischerer und aufschlussreicherer Indikator für die monetäre Nachfrage nach Blockraum dass Plattformen die Durchführung von Transaktionen und Smart Contracts anbieten.

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Ein anschauliches Beispiel ist die zunehmende Bedeutung von „Jito Tips“ auf Solana. Diese Trinkgelder werden direkt außerhalb des Hauptprotokolls gezahlt, stellen jedoch einen wachsenden Prozentsatz der von den Validierern erhobenen Gesamtgebühren dar und verdeutlichen die bisher unsichtbare wirtschaftliche Nachfrage. Wenn Benutzer den Ursprung von REV verstehen, bedeutet das, dass sie verstehen, dass es nicht nur um statische Gebühren geht, sondern um die gesamten wirtschaftlichen Mechanismen, die die Einbeziehung von Transaktionen motivieren, was für die Bewertung moderner Blockchain-Ökosysteme von entscheidender Bedeutung ist.

Wie werden Fahrpreise und Trinkgelder bei REV berücksichtigt?

Eine wesentliche Neuerung von REV ist die explizite Integration traditionell verbuchter Gebühren und der zusätzlichen Tipps, die Validierer oder Blockleiter wie im Fall von Solana erhalten, um Transaktionen zu priorisieren. Diese Trinkgelder sind eine Form der direkten Vergütung, die eine geordnete und schnelle Validierung fördert und lange Zeit nicht in die offizielle Einkommensberechnung einfloss.

Im Fall von Solana fasst REV drei wesentliche Einkommensarten zusammen, die den Validierern zur Verfügung stehen: Basispreise die für die Durchführung einer Transaktion zwangsweise gezahlt werden, Prioritätssätze in das Protokoll aufgenommen, um eine schnelle Einbeziehung und letztlich die Tipps, bekannt als „Jito Tips“ oder Off-Protocol-Staking, das gezahlt wird, um Transaktionen direkt an den Leiter des nächsten Blocks zu senden. Diese Tipps sind für die Erfassung von MEV von entscheidender Bedeutung, da Validierer durch die Anordnung von Transaktionen zu ihren Gunsten einen Mehrwert erzielen können.

Dieser volumetrische und ganzheitliche Ansatz erfasst den tatsächlichen Geldbedarf, den Benutzer und Anwendungen für die Interaktion mit der Blockchain zu zahlen bereit sind, und überwindet damit die Beschränkungen früherer Messgrößen, die nur Grundgebühren berücksichtigten. So ist beispielsweise in Solana der Anteil der Trinkgeldeinnahmen ist rasant gestiegen, der in weniger als einem Jahr von rund 30 % auf über 56 % der Gesamtprovisionen anstieg und damit einen klaren Trend zu einer grundlegenden Veränderung des wirtschaftlichen Ökosystems des Netzwerks zeigt, so die Daten von Oak Research.

Der Einfluss des REV auf die Bewertung von Solana

Die Implementierung des REV-Modells hat direkte und tiefgreifende Auswirkungen auf die wirtschaftliche Bewertung von Solana. Traditionell wurden die täglichen Einnahmen einer Blockchain anhand der erhobenen offiziellen Gebühren berechnet. Durch die Einbeziehung von Trinkgeldern und anderen MEV-bezogenen Einnahmen, die von REV verbucht werden, erhöht sich der gemeldete Betrag jedoch erheblich und bietet ein genaueres und komplexeres Bild der tatsächlichen Wirtschaftstätigkeit von Solana.

Aktuellen Daten zufolge hat Solana einen Tagesumsatz von über 4 Millionen US-Dollar erzielt, den höchsten seit Monaten. Dieser Betrag setzt sich aus Gebühren und Trinkgeldern außerhalb des Protokolls zusammen. Solana dominiert derzeit mit über 70 % den Umsatzanteil, der durch Blockchain-Anwendungen auf globalen Plattformen generiert wird, und verdrängt damit traditionelle Konkurrenten wie Ethereum. Am 9. Februar ingresos überstieg 8 Millionen Dollar.

REV hat daher dazu beigetragen, dass die Bewertung von Solana deutlich gestiegen ist, im Gegensatz zu traditionellen Kennzahlen, die den tatsächlichen Umsatz unterschätzten. Dieser Effekt ist nicht nur ein buchhalterisches Problem, sondern beeinflusst auch die Attraktivität des Netzwerks für institutionelle Investitionen, Projektentwicklung und Massenanwendung.

Im Oktober veröffentlichte der technische Analyst David Mustac einen Beitrag, in dem er betonte, dass REV eine neue Perspektive darauf bietet, wie Blockchains Werte erfassen und verteilen können, und dass das Verständnis dieser neuen Dynamik der Werterfassung von entscheidender Bedeutung ist, um das Umsatzpotenzial einzuschätzen und die langfristige Rentabilität und Profitabilität von Blockchain-Netzwerken im Zuge der Weiterentwicklung der Technologie vorherzusagen.

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