Die NCUA beschleunigt die Umsetzung des GENIUS-Gesetzes mit neuen Regeln für Stablecoins.

Die NCUA hat ihren Vorschlag zur Umsetzung des GENIUS-Gesetzes vorgelegt, der es Kreditgenossenschaften ermöglicht, eine Zulassung als Emittenten von regulierten Stablecoins zu beantragen – ein wichtiger Schritt zur Integration des traditionellen Finanzsektors in das Krypto-Ökosystem.

In diesem Monat unternahm die National Credit Union Administration (NCUA) einen wichtigen Schritt zur Umsetzung des GENIUS Act. Rechtsrahmen zur Regulierung von Stablecoins im Land. 

Die Institution, die im Genossenschaftswesen eine ähnliche Rolle wie die FDIC spielt, schützt nicht nur die Einlagen ihrer Mitglieder, sondern gewährleistet auch die Finanzstabilität des Sektors und die Einhaltung aufsichtsrechtlicher Bestimmungen. Der neue Gesetzentwurf regelt die Beziehung zwischen Stablecoin-Emittenten und den diese digitalen Vermögenswerte deckenden Reserven präziser und garantiert so Transparenz und Solidität der Transaktionen.

La GENIUS-GesetzDas im Juli 2025 verabschiedete Gesetz schuf die Grundlage für die Einführung sogenannter Stablecoins, digitaler Währungen auf Blockchain-Basis, die sicher in das US-Finanzsystem integriert werden sollen. Die Regulierungsverantwortung wurde zwischen der NCUA, der FDIC, dem OCC und der Federal Reserve aufgeteilt. Jede dieser Institutionen muss ihre endgültigen Regelungen bis zum 18. Juli 2026 veröffentlichen.

Durch ihr Vorgehen als andere Bundesbehörden verschafft die NCUA Kreditgenossenschaften einen Vorsprung gegenüber Banken, die bereits globale Stablecoins wie Tether, Circle und Ripple ausgeben und noch auf die Regulierung durch das OCC warten. Dieser Schritt stärkt die Wettbewerbsfähigkeit des Kreditgenossenschaftssektors und ermöglicht ihm die direkte Teilnahme am regulierten Ökosystem digitaler Zahlungen.

Genossenschaften erschließen sich das neue Feld der digitalen Zahlungen.

Um die regulatorische Klarheit auf dem Kryptowährungsmarkt zu verbessern, veröffentlichte die NCUA im Federal Register eine Bekanntmachung über die geplante Regelsetzung, in der dargelegt wird, wie sich Kreditgenossenschaften registrieren können. „zugelassene Emittenten von Zahlungs-Stablecoins“ oder PPSI. 

NCUA-Präsident Kyle Hauptman betonte, dass diese Initiative einer Vorgabe des Kongresses entspricht, der den 18. Juli als Frist für die Schaffung eines konkreten Regulierungsrahmens festgelegt hatte. Er erklärte, die Behörde arbeite planmäßig daran, sicherzustellen, dass die ihr unterstellten Genossenschaften eine führende Rolle im digitalen Finanzökosystem einnehmen. Seine Botschaft zielt darauf ab, das Vertrauen des Genossenschaftssektors zu stärken, der diesen Prozess als Chance sieht, mit traditionellen Banken auf Augenhöhe zu konkurrieren.

„Wir sind auf Kurs, die vom Kongress gesetzte Frist am 18. Juli einzuhalten. Kreditgenossenschaften sollten sich darüber im Klaren sein, dass sie im Vergleich zu anderen Institutionen weder hinsichtlich des Zeitpunkts noch der Standards benachteiligt sein werden.“, sagte Hauptman.

Der Vorschlag der Bundesbehörde sieht vor, dass Genossenschaften Stablecoins nicht direkt aus ihrer Hauptbilanz ausgeben dürfen. Stattdessen müssen sie dies über eine separate Tochtergesellschaft gemäß dem im GENIUS Act definierten Modell tun. Diese Struktur, in der die Muttergenossenschaft eine Kontrolle von über 10 % behält, ermöglicht es der NCUA, der Tochtergesellschaft eine separate Lizenz zu erteilen und die Trennung zwischen traditionellen Geschäftstätigkeiten und dem Handel mit digitalen Vermögenswerten zu wahren.

Der Entwurf sieht zudem ein effizienteres Genehmigungsverfahren vor. Nach Einreichung eines Antrags hat die NCUA 120 Tage Zeit für dessen Prüfung. Wird der Antrag abgelehnt, können Antragsteller ihn ohne unzumutbare Hürden erneut einreichen. Dies fördert eine transparentere und effizientere Beziehung zwischen Unternehmen und der Aufsichtsbehörde. Darüber hinaus enthält der Entwurf strengere Anforderungen, wie beispielsweise die vollständige Deckung von Stablecoins mit gleichwertigen Vermögenswerten, Hintergrundüberprüfungen von Führungskräften, die Implementierung von Cybersicherheitsprotokollen, die Festlegung von Standards zur Bekämpfung von Geldwäsche (AML) und die Entwicklung von Plänen zur Sicherstellung der operativen Resilienz. 

Mit diesem Vorschlag unternimmt die NCUA einen entscheidenden Schritt zur Integration von Kreditgenossenschaften in die digitale Wirtschaft. Die Maßnahme schafft die Grundlage für eine sicherere und strukturiertere Beteiligung des Genossenschaftswesens an der sich rasant entwickelnden Welt des Blockchain-basierten Finanzwesens – einem Umfeld, das regulatorische Klarheit erfordert, um Vertrauen und Stabilität zu gewährleisten.

GENIUS Act: Die neue Finanzordnung für Stablecoins in den Vereinigten Staaten

Die Verabschiedung des GENIUS Act in den USA Mitte letzten Jahres markierte einen Wendepunkt in der Entwicklung des Stablecoin-Marktes. Dieses Gesetz schuf einen bundesweiten Rahmen, der die Ausgabe von Zahlungs-Stablecoins auf Banken, Kreditgenossenschaften und bestimmte, vorab geprüfte Nichtbanken beschränkt. Die neue Struktur verpflichtet diese Organisationen, über Tochtergesellschaften zu operieren, die einer unabhängigen Aufsicht unterliegen – ein Modell, das die NCUA mit ihrem jüngsten Regulierungsvorschlag festigen will.

Seit Inkrafttreten des Gesetzes hat der Umlauf von Stablecoins deutlich zugenommen. Der Gesamtwert dieses Marktes stieg innerhalb weniger Monate von rund 250.000 Milliarden US-Dollar auf über 300.000 Milliarden US-Dollar – eine Expansion, die seine Festigung im digitalen Zahlungsverkehr bestätigt. Experten sehen in diesem Fortschritt einen Beleg dafür, dass sich Stablecoins von einem Nischenprodukt zu einem relevanten Bestandteil der globalen Finanzinfrastruktur entwickeln.

In diesem neuen Szenario bereiten Unternehmen wie Tether (USDT), Circle (USDC) und Ripple (RLUSD) bereits ihren Übergang zu nationalen Treuhandbanklizenzen gemäß dem GENIUS Act vor. Die endgültigen Regeln des Office of the Comptroller of the Currency stehen jedoch noch aus, eine Verzögerung, die es Kreditgenossenschaften ermöglichen könnte, bei der Ausgabe dieser Vermögenswerte eine Vorreiterrolle einzunehmen. 

Sollte dieses Szenario eintreten, hätten diese Institutionen die Möglichkeit, ihre Position im digitalen Finanzsektor zu stärken, unterstützt durch eine solide Regulierung und direkte Aufsicht des Bundes.