Bitcoin fällt zum dritten Mal in diesem Monat: Unterschreitet die Unterstützungsmarke von 100.000 US-Dollar.

Bitcoin fiel in diesem Monat zum dritten Mal unter 100.000 US-Dollar, belastet durch massive Verkäufe, Unsicherheit in Washington bezüglich der Fed und den institutionellen Exodus aus ETFs.

Der Bitcoin-Kurs fiel am Donnerstag erneut unter die wichtige psychologische Marke von 100.000 US-Dollar und konnte diese Unterstützung damit bereits zum dritten Mal in diesem Monat nicht halten. Der Kurs erreichte ein Tief von Dollar 96.071 An diesem Freitag festigte sich eine Korrektur, die am Vortag begonnen hatte, als der Preis bereits stark von 103.300 US-Dollar gefallen war.

Der jüngste Preisverfall von Bitcoin ist für viele das Ergebnis eines Zusammenwirkens mehrerer Faktoren, von einer Reihe interner Liquidationen über einen bemerkenswerten Abfluss institutioneller Gelder aus Spot-ETFs bis hin zu einem Umfeld hoher makroökonomischer Unsicherheit in den Vereinigten Staaten.

Mit dem Kursverfall von Bitcoin zeigten auch die traditionellen Risikomärkte ein ähnliches Verhalten. Der zinssensitive Technologieindex Nasdaq fiel am Donnerstag um 2,45 Prozent, der S&P 500 um 1,56 Prozent. Experten zufolge deutet diese weitverbreitete Bewegung auf eine Flucht der Anleger in als sicherer geltende Anlagen hin.

Nach der Wiedereröffnung der Bundesregierung bremst die anhaltende Unsicherheit den Kryptomarkt.

Donald Trump hat den teilweisen Regierungsstillstand beendet. Unterzeichnung des vom Kongress mit 222 Ja-Stimmen verabschiedeten Gesetzes. und 209 dagegen. Diese Vereinbarung sichert die Finanzierung der meisten Bundesbehörden bis Mitternacht am 30. Januar des nächsten Jahres. Mit dieser Maßnahme Die Bundesbehörden in den Vereinigten Staaten öffnen schrittweise wieder und nehmen ihren Betrieb wieder auf. Nach dem längsten Regierungsstillstand in der Geschichte sind die Schäden, die durch die von diesem Stillstand verursachte Unsicherheit entstanden sind, noch immer deutlich spürbar.

Die Hauptursache dieser Unsicherheit liegt in Washington. Obwohl die Regierung ihre Arbeit wieder aufnimmt, sind die negativen wirtschaftlichen Folgen bereits spürbar und schwer rückgängig zu machen. Laut Nic Puckrin, Analyst bei The Coin Bureau, hat der Shutdown ein „schwarzes Loch im Fluss der Bundesdaten“ verursacht. Ein Beispiel dafür ist die verspätete Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (VPI) für Oktober, eines wichtigen Inflationsindikators.

Dieser Mangel an wesentlichen Daten hat die Fähigkeit der US-Notenbank (Fed) eingeschränkt, flexible geldpolitische Entscheidungen zu treffen. Fed-Chef Jerome Powell hat darauf hingewiesen, dass Es gibt keine Garantie dafür, dass weitere Zinssenkungen angekündigt werden. Noch vor Jahresende. Dies steht im Gegensatz zu den Erwartungen großer Akteure der Kryptoindustrie wie BlackRock, die mit weiteren Zinssenkungen rechneten. Vor Börsenschluss galt eine Zinssenkung im Dezember als sehr wahrscheinlich, doch laut Puckrin ist diese Wahrscheinlichkeit nun „drastisch“ gesunken.

Bei der letzten Sitzung der Fed im Oktober, als Powell diese Situation erläuterte, senkte die Institution den Leitzins um 0,25 Prozentpunkte, um die Auswirkungen des Shutdowns auf den Arbeitsmarkt abzumildern. Powell warnte jedoch, dass die durch den Datenmangel entstandene Unsicherheit weitere Zinssenkungen in diesem Jahr unrealistisch mache. 

Bitcoin notierte damals bei rund 109.000 US-Dollar, und Powells Äußerungen dämpften die Markteuphorie. Nun, da sich diese Unsicherheit bestätigt hat, liquidieren Anleger risikoreiche Positionen, von Technologieaktien bis hin zu Kryptowährungen.

Darüber hinaus beschränkten sich die Auswirkungen des Regierungsstillstands nicht auf die Datenverarbeitung oder die Geldpolitik, sondern Millionen von Amerikanern litten unter Störungen bei den staatlichen Dienstleistungen, wobei Sozialprogramme wie SNAP ausgesetzt, Löhne eingefroren und aufgrund eines Mangels an Fluglotsenpersonal massenhaft Flüge gestrichen wurden.

Über 1.000 Milliarde Dollar wurden liquidiert und massive Abflüsse bei Spot-ETFs verzeichnet.

Im Kryptomarkt wirkte die makroökonomische Unsicherheit als Auslöser einer Kettenreaktion. Der Kursverfall von Bitcoin unter wichtige Marken wie 100.000 US-Dollar führte zu einer massiven Liquidation von gehebelten Positionen.

Laut Daten der CoinGlass-Plattform wurden in den letzten 24 Stunden insgesamt [Anzahl] liquidiert. Kryptowährungsderivate im Wert von 1.120 Milliarden US-DollarDer Großteil dieser Liquidationen (983 Millionen US-Dollar) entfiel auf Long-Positionen – also auf Anleger, die auf steigende Kurse von Bitcoin und anderen Vermögenswerten gesetzt hatten. Als die Kurse fielen, wurden ihre Positionen automatisch geschlossen, was den Verkaufsdruck am Markt weiter erhöhte und den Kursverfall beschleunigte.

Dieser Verkaufsdruck kam nicht nur von Privatanlegern. Auch die Stimmung institutioneller Anleger zeigte Anzeichen von Schwäche. Am Mittwoch verzeichneten Bitcoin-ETFs Nettoabflüsse von rund 278 Millionen US-Dollar. Am Donnerstag waren die Abflüsse mit 870 Millionen US-Dollar sogar noch höher. Analysten deuten diese Abflüsse als Indiz dafür, dass auch Großinvestoren ihr Risikoengagement reduzieren.

Darüber hinaus war der Rückgang im gesamten Krypto-Ökosystem weit verbreitet. Großkapitalisierte Vermögenswerte wie Ethereum (ETH) und Solana (SOL) verzeichneten Rückgänge von rund 10 %, was die risikoscheue Stimmung im gesamten Sektor bestätigte.

Was sagen die On-Chain-Daten und die Produktionskosten von BTC aus?

Trotz der negativen Aussichten am kurzfristigen Markt bieten zwei wichtige Kennzahlen, eine fundamentale und die andere eine On-Chain-Analyse, eine objektive Perspektive auf potenzielle Unterstützungsniveaus für Bitcoin.

Erstens gibt es die Bitcoin-ProduktionskostenExperten von JPMorgan stellten fest, dass die Kosten für das Schürfen einer neuen Kryptowährung kürzlich von 92.000 US-Dollar auf fast 94.000 US-Dollar gestiegen sind. Diese Anpassung ist auf die erhöhte Schwierigkeit im Netzwerk zurückzuführen, einen technischen Faktor, der den Energie- und Zeitaufwand für das Schürfen eines Bitcoins reguliert. 

Historisch gesehen fungierten diese Produktionskosten als ein natürlicher Preisboden für BitcoinVereinfacht ausgedrückt, gibt es den Mindestbetrag an, den Miner benötigen, um weiterhin profitabel zu arbeiten. Fällt der Marktpreis dauerhaft unter diese Schwelle, wird das Mining unwirtschaftlich, was das Angebot an verfügbaren Coins verringern und letztendlich den Preisverfall stoppen könnte.

Auf der anderen Seite gibt es die Indikator für nicht realisierte Nettoerlöse (NUP)Dieser Indikator misst den Anteil der Coins, die theoretisch für ihre Inhaber profitabel sind, obwohl sie nicht verkauft wurden. Aktuell ist der NUP auf 0.476 gefallen, ein historisch niedriges Niveau, das häufig mit Phasen starker Angst oder Kapitulation am Markt in Verbindung gebracht wird. Analysten zufolge deuteten ähnliche Werte im Jahr 2024 auf deutliche Preisanstiege von 15 % bis 25 % in den folgenden 30 Tagen hin.

Laut Experten deuten diese Kennzahlen darauf hin, dass, obwohl die makroökonomische Stimmung negativ ist, die Fundamentaldaten des Bitcoin-Netzwerks und die historische Positionierung der Investoren möglicherweise einen Punkt der Verkaufserschöpfung erreichen.

Bitcoin zwischen politischer Unsicherheit und seiner technologischen Grundlage

Die aktuelle Bitcoin-Landschaft spiegelt deutlich seinen dualen Charakter wider: Es bleibt ein risikoreiches Gut, das anfällig für Entscheidungen der Federal Reserve und globale politische Volatilität ist, aber es ist auch ein Gut, das durch seine technologischen Grundlagen und das Verhalten derjenigen, die es langfristig halten, gestützt wird.

Derzeit befindet sich der Bitcoin-Kurs im Spannungsfeld zweier gegenläufiger Kräfte. Einerseits hat die durch den Shutdown der US-Regierung und den Mangel an verlässlichen Wirtschaftsdaten ausgelöste Unsicherheit ein Klima des Misstrauens geschaffen, was viele Anleger zum Verkauf ihrer Positionen veranlasst hat. Andererseits deuten technische Faktoren wie die geschätzten Produktionskosten von rund 94.000 US-Dollar pro Bitcoin und On-Chain-Sentiment-Indikatoren auf eine solide Basis hin, die das Unterstützungsniveau stärkt.

Während der US-Kongress also seine Differenzen beizulegen versucht und die Federal Reserve auf klare Signale aus den anstehenden Wirtschaftsdaten wartet, um ihre Geldpolitik festzulegen, herrscht auf dem Bitcoin-Markt weiterhin angespannte Erwartung. Anleger warten auf präzise Hinweise, die ihnen mehr Sicherheit geben und die anhaltende Unsicherheit beseitigen sollen.