Führende Persönlichkeiten aus dem Banken- und Krypto-Ökosystem werden im Weißen Haus über die Performance von Stablecoins und den CLARITY Act diskutieren.
Eleanor Terrett, Journalistin von Krypto in AmerikaEr bestätigte, dass sich Vertreter des traditionellen Bankwesens und führende Köpfe des Kryptowährungssektors erneut im Weißen Haus treffen werden. Das Treffen ist für nächsten Dienstag geplant und zielt darauf ab, die regulatorischen Konflikte aufzulösen, die beide Branchen in Bezug auf die Struktur des digitalen Finanzmarktes in gegensätzlichen Positionen halten.
Im Mittelpunkt der Diskussion wird die CLARITY ActEine Verordnung, die einen soliden Rechtsrahmen für digitale Vermögenswerte in Washington schaffen soll, stößt jedoch bei der Abwicklung von Renditen auf Stablecoins auf erhebliche Hindernisse. Quellen aus dem Bankensektor gaben an, dass dieses Treffen – anders als frühere Treffen, die auf die Ebene der technischen Mitarbeiter beschränkt waren – Es wird die direkte Anwesenheit von Delegierten der Banken selbst sowie von Vertretern der Handelsgruppen beinhalten.Dies erhöht die Bedeutung einer Verhandlung, die die Zukunft des digitalen Geldes in den Vereinigten Staaten definieren soll.
Handeln Sie mit regulierten Stablecoins auf Bit2Me.Stablecoins: Eine Debatte zwischen Stabilität und Finanzwettbewerb
Der Hauptstreitpunkt, mit dem sich die Parteien am Dienstag befassen werden, betrifft die vorgeschlagenen Beschränkungen für Stablecoin-Renditen.
Unter früheren Rahmenbedingungen wie dem GENIUS-GesetzZahlungsfähige Stablecoins wie USDC müssen vollständig durch Bargeld oder kurzfristige Staatsanleihen gedeckt sein, dürfen aber keine Zinsen direkt an ihre Inhaber auszahlen. Diese Regelung behandelt Stablecoins ausschließlich als digitales Geld und nicht als Finanzprodukte, die Gewinne erzielen können. Branchenanalysten warnen jedoch, dass dieses Verbot ein deutliches strukturelles Ungleichgewicht im aktuellen Markt schafft, wo dreimonatige US-Staatsanleihen eine Rendite von rund 3,6 % bieten, während traditionelle Banksparkonten deutlich niedrigere Zinsen abwerfen.
Die Kryptoindustrie argumentiert, dass ein Verbot der Renditeerzielung für regulierte Stablecoins das US-Finanzsystem nicht schützt, sondern im Gegenteil den gegenteiligen Effekt hat: die Marginalisierung regulierter Institutionen und die beschleunigte Kapitalflucht aus dem US-amerikanischen Aufsichtsbereich. Das zentrale Argument der führenden Vertreter der Kryptoindustrie lautet, dass Kapital zwangsläufig ins Ausland oder in synthetische Strukturen abfließen wird, die außerhalb des regulatorischen Rahmens operieren, wenn Anleger keine Renditen mit Produkten erzielen können, die den lokalen Vorschriften entsprechen.
Scott BessentFinanzminister manifestiert Kürzlich betonte er die Wichtigkeit des Inkrafttretens des CLARITY Act, würdigte die Bemühungen im Senat, dieses wichtige Gesetz voranzubringen, und erklärte, dass die Revolution der digitalen Vermögenswerte Führungsstärke von beiden Seiten erfordere, um das Ziel zu erreichen.
Die Diskussion zwischen den Parteien über die Regulierungspolitik gegenüber der Kryptoindustrie hat sich angesichts der Wettbewerbsauswirkungen intensiviert.
Banken haben in der Vergangenheit argumentiert, dass renditebringende Stablecoins massive Abflüsse von Einlagen auslösen und damit ihre Kreditvergabefähigkeit schwächen könnten, da Einlagen für ihre Finanzierung von grundlegender Bedeutung sind.
Experten weisen jedoch darauf hin, dass die Annahme, dies sei unlauterer Wettbewerb, ein Denkfehler ist. Tatsächlich zahlen Banken ihren Einlegern Zinsen nahe null Prozent und streichen gleichzeitig die Renditedifferenz der zugrunde liegenden Vermögenswerte ein. Wenn ein Anleger über Börsen mit Stablecoin-Einlagen zwischen 4 % und 5 % Rendite erzielen kann, ist die Kapitalumschichtung in den Kryptosektor schlichtweg ein rationales ökonomisches Ergebnis und keine Marktverzerrung.
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Das Risiko, das nächste Woche im Weißen Haus erörtert wird, geht über den Wettbewerb zwischen Banken und Stablecoin-Emittenten hinaus. Die Krypto-Community warnt davor, dass eine Begrenzung der Performance inländischer Kryptowährungen ein Vakuum schaffen könnte, das schnell durch sogenannte „synthetische Dollar“ gefüllt würde. Dabei handelt es sich um Instrumente, die an den Wert des US-Dollars gekoppelt sind und ihre Parität durch strukturierte Handelsstrategien anstatt durch eins-zu-eins-Fiat-Reserven aufrechterhalten.
Nach Ansicht von Experten liegt die eigentliche Gefahr nicht in den synthetischen Stoffen selbst, sondern in den unregulierten Produkten, die ohne angemessene Offenlegungspflichten operieren und Kapital anziehen könnten, das vor den US-Regulierungen flieht.
Ein Beispiel, das in dieser Hinsicht besonders hervorsticht, ist das Ethenas USDeEin Produkt, das Renditen durch delta-neutrale Strategien unter Verwendung von Sicherheiten und unbefristeten Kryptowährungs-Futures generiert. Da diese Produkte nicht der Standarddefinition von Zahlungs-Stablecoins gemäß dem GENIUS Act entsprechen, fallen sie unter eine regulatorische Grauzone.
Experten zufolge könnte der Versuch des Kongresses, das Bankensystem durch strenge Verbote für die Rückgabe regulierter Stablecoins zu schützen, unbeabsichtigt die Nachfrage nach diesen alternativen Produkten ankurbeln und amerikanische Verbraucher Strukturen aussetzen, die größtenteils aus dem Ausland stammen, weniger transparent sind und sich vollständig außerhalb der Zuständigkeit der Regulierungsbehörden in Washington befinden.
Befürworter der Kryptoindustrie werden am Dienstag betonen, dass Verbraucher bereits über andere Kanäle Zugang zu Geldmärkten, Staatsanleihen und Hochzinskonten haben. Stablecoins erweitern diesen Zugang lediglich auf kryptospezifische Umgebungen, in denen traditionelle Bankkanäle nicht effektiv sind. Das Treffen nächste Woche wird entscheidend dafür sein, ob die derzeitige Regierung und der Bankensektor bereit sind, ein Modell zu akzeptieren, bei dem die Erträge aus digitalem Geld mit den Endnutzern geteilt werden, oder ob sie an einer restriktiven Haltung festhalten, die Finanzinnovationen über die Grenzen Nordamerikas hinaus behindern könnte.
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