Schluss mit dem Rechtsvakuum: Der australische Senat unterstützt ein Gesetz zur Regulierung digitaler Vermögensplattformen

Australien hat mit der Verabschiedung eines neuen Lizenzierungsrahmens für Kryptowährungsbörsen und -verwahrstellen einen regulatorischen Meilenstein gesetzt. Der neue Gesetzesentwurf zur Änderung des Gesellschaftsgesetzes (Companies Amendment Bill 2025) zielt darauf ab, digitale Vermögenswerte in das traditionelle Finanzsystem zu integrieren, um Nutzer zu schützen und die Transparenz im Blockchain-Sektor zu fördern.

Der Wirtschaftsausschuss des australischen Senats hat den Gesetzentwurf zur Änderung des Gesellschaftsgesetzes (Rahmenwerk für digitale Vermögenswerte) 2025 gebilligt, einen Gesetzesvorschlag, der darauf abzielt, Kryptowährungsplattformen und Verwahrungsdienstleistungen in das nationale Finanzsystem integrieren. 

Diese am 16. März angekündigte Maßnahme zielt darauf ab, die Funktionsweise des Blockchain-Sektors durch die Verpflichtung von Intermediären zu transformieren. Einhaltung der Überwachungsstandards Ähnlich wie im traditionellen Bankwesen. Dieser Schritt der australischen Behörden priorisiert Rechtssicherheit und Transparenz und reagiert auf den Bedarf an strengeren Kontrollen nach globalen Vorfällen, die das Vertrauen in das digitale Ökosystem erschüttert haben, wie beispielsweise den Zusammenbruch der FTX-Plattform im Jahr 2022. 

Die von Finanzminister Daniel Mulino, dem stellvertretenden Schatzmeister, initiierte Maßnahme zielt darauf ab, ein berechenbares Umfeld für Unternehmen und Investoren zu schaffen. Indem Anbieter von Dienstleistungen im Bereich digitaler Vermögenswerte der Aufsicht der australischen Wertpapier- und Investitionskommission (ASIC) unterstellt werden, orientiert sich Australien an einem globalen Trend zur Professionalisierung des Kryptomarktes, bei dem die Minderung systemischer Risiken im Vordergrund steht, ohne die technologische Entwicklung zu behindern.

Australien strebt eine umfassende Regulierung des Kryptomarktes an.

Die von Mulino vorgestellte Initiative definiert Begriffe wie „Digital Asset Platforms“ (DAPs) und „Tokenized Custody Platforms“ (TCPs) und behandelt sie als Finanzprodukte, die dem Companies Act unterliegen und der Aufsicht der Australian Securities and Investments Commission (ASIC) unterliegen.

Nach TextDie meisten zentralisierten Börsen und Unternehmen, die Kundengelder verwahren, benötigen eine Finanzdienstleistungslizenz (AFSL) und müssen ähnliche Vorschriften wie andere Finanzintermediäre einhalten. Dies umfasst die Umsetzung strenger Verwahrungsmaßnahmen, die Gewährleistung sicherer Abwicklungsprozesse und die Bereitstellung klarer und transparenter Informationen für die Nutzer. Lizenzierte Plattformen sind verpflichtet, die Gelder ihrer Kunden zu schützen und nach klar definierten Verhaltens- und Governance-Standards zu arbeiten.

Andererseits enthält der Vorschlag auch Ausnahmen. Kleinere Anbieter mit einem jährlichen Transaktionsvolumen von unter 10 Millionen australischen Dollar (ca. 7 Millionen US-Dollar) und bestimmte Betreiber, die öffentliche Blockchain-basierte Infrastruktur entwickeln, wären teilweise von der Einhaltung aller Verpflichtungen befreit.

Der Wirtschaftsausschuss betont, dass mit dieser Maßnahme ein Gleichgewicht zwischen Verbraucherschutz und der Rentabilität kleinerer oder technologieorientierter Projekte geschaffen werden soll. Dies stellt einen Meilenstein in der Regulierung digitaler Vermögenswerte in Australien dar.

Regulatorische Unklarheit beunruhigt den Kryptosektor

Trotz des Versprechens größerer Transparenz bei der Aufsicht über den Kryptomarkt und allgemeiner Unterstützung hat der Konsultationsprozess zu dem Gesetzentwurf erhebliche technische Spannungen aufgezeigt, insbesondere bei der Definition, wer reguliert werden sollte.

Dem Bericht zufolge äußern verschiedene Akteure innerhalb des Ökosystems Bedenken hinsichtlich der weit gefassten Definition der Begriffe „digitaler Token“ und „effektive Kontrolle“. Unter ihnen warnte die Anwaltskanzlei Piper Alderman, dass … zu weit gefasste Auslegung Dies könnte Entwickler digitaler Geldbörsen oder Infrastrukturanbieter umfassen, die keine Kundengelder verwalten, aber wichtige Dienstleistungen wie Technologieplattformen oder fortschrittliche Sicherheitslösungen auf Basis von Multi-Party-Computing anbieten.

Unternehmen wie Ripple Labs haben sich in die Debatte eingeschaltet und die Verwendung von „Kontrolle“ als Haftungskriterium unterstützt, jedoch gleichzeitig eine präzisere Formulierung gefordert, um rechtliche Unklarheiten zu vermeiden. Ihrer Ansicht nach könnte die derzeitige Formulierung missverstanden werden und dazu führen, dass regulierte Verwahrstellenbetreiber, die lediglich einen Teil eines kryptografischen Schlüssels verwalten, ohne die tatsächliche Möglichkeit zum Transfer digitaler Vermögenswerte zu besitzen, als solche eingestuft werden.

Der Ausschuss nahm die Anmerkungen zur Kenntnis und erkannte die Bedeutung einer Präzisierung der Grenzen des vorgeschlagenen Rahmens an. Er beschloss jedoch, die grundsätzliche Position des Finanzministeriums beizubehalten und Anpassungen künftigen Regelungen vorzubehalten. 

Marktanalysten haben hervorgehoben, dass die Rolle der ASIC bei der Auslegung des Konzepts der „effektiven Kontrolle“ entscheidend sein wird, da diese Auslegung darüber entscheidet, ob Unternehmen, die sich mit Infrastruktur und Software befassen, Lizenzen einhalten müssen, die nicht mit ihrer Funktion innerhalb des Krypto-Ökosystems zusammenhängen.

Der Senat erzielt Fortschritte bei der Integration von Kryptowährungen in das Finanzsystem.

Nach der Zustimmung des Ausschusses geht der Gesetzentwurf nun zur Debatte und abschließenden Abstimmung an den australischen Senat. Obwohl er noch nicht in Kraft getreten ist, stellt diese Entwicklung den Höhepunkt einer nationalen Strategie dar, Kryptowährungen in bestehende Finanzstrukturen zu integrieren, anstatt einen isolierten oder restriktiven Rahmen zu schaffen. Das übergeordnete Ziel ist die Etablierung einer soliden rechtlichen Grundlage, die … Förderung von Blockchain-Innovationen unter den Grundsätzen der unternehmerischen Verantwortung und absoluten Transparenz.

Damit positioniert sich Australien als regionaler Vorreiter und spiegelt einen internationalen Trend wider, bei dem die Regulierungsbehörden bestrebt sind, den digitalen Markt so zu organisieren, dass institutionelles Kapital angezogen und der Privatanleger geschützt wird. 

Durch die Formalisierung der Rolle von Börsen und Verwahrstellen will die australische Regierung nicht nur Betrug verhindern, sondern auch ein Ökosystem festigen, in dem die Tokenisierung von Vermögenswerten als legitimes und sicheres Finanzinstrument gilt. Das Ergebnis der bevorstehenden Abstimmung wird einen Wendepunkt für den Sektor markieren und die Spielregeln für das digitale Finanzwesen im Land im nächsten Jahrzehnt festlegen.