Der A16Z-Bericht erklärt, warum Stablecoins der neue Standard für das globale Bankwesen sind.

Laut einem aktuellen Bericht von A16Z Crypto gestalten Stablecoins die globale Finanzinfrastruktur neu. Erfahren Sie hier mehr.

Das Finanzsystem durchläuft einen umfassenden Umbau seiner technischen Infrastruktur, ein Prozess, der schneller voranschreitet, als Außenstehende wahrnehmen. 

Laut der neuesten Analyse des Risikokapitalunternehmens A16Z-KryptoStablecoins haben sich von einem Nischeninstrument für den Handel mit digitalen Vermögenswerten zu einem fundamentalen Rückgrat des globalen Finanzwesens entwickelt. Laut dem Bericht spiegelt diese Entwicklung eine strukturelle Migration hin zu Banking-as-a-Service-Modellen (BaaS) auf Basis dezentraler Netzwerke wider. 

Die Analysten des Unternehmens behaupten, dass wir vor einer "Troy Horse" Dies erleichtert den Zugang zu US-Dollar in Schwellenländern mit dem übergeordneten Ziel, ein vollständig offenes Kredit-, Investitions- und Versicherungssystem zu etablieren. Vor diesem Hintergrund wird die Vernetzung bestehender Systeme mit der Architektur digitaler Vermögenswerte zum Motor einer programmierbaren, grenzenlosen Wirtschaft.

Der Übergang zum On-Chain-Banking-Modell

Die Entwicklung des Finanzsektors lässt sich heute in zwei Gruppen einteilen: Anbieter, die traditionelle Banklizenzen leasen, und solche, die direkt auf Blockchain-Protokollen aufbauen. Der A16Z-Bericht hebt hervor, dass die On-Chain-Infrastruktur die Integration von Zahlungen, Girokonten, Devisenhandel und Krediten in ein einziges, modulares Technologiepaket ermöglicht. Diese technische Möglichkeit macht die Abhängigkeit von mehreren lokalen Bankpartnern oder regionalen Lizenzen überflüssig, die bis vor zehn Jahren unüberwindbare Markteintrittsbarrieren darstellten. Durch die Nutzung von Self-Custody-Wallets reduzieren Unternehmen operative Reibungsverluste und die Abhängigkeit von Intermediären und erlangen so eine beispiellose Autonomie im Kapitalmanagement.

Diese neue Finanzarchitektur behandelt nicht alle Blockchains gleich. Die Experten von A16Z identifizieren eine klare Spezialisierung in drei Bereichen: allgemeine Netzwerke wie beispielsweise Ethereum oder Solana für komplexe Kapitalmärkte; spezifische Netzwerke für Zahlungenoptimiert für vorhersehbare Kosten und Datenschutz; und institutionelle Netzwerke Entwickelt, um strengen regulatorischen Rahmenbedingungen zu entsprechen. 

In diesem Ökosystem konkurrieren die Emittenten von Stablecoins um die Erlangung eines rechtlichen Status, wie zum Beispiel National Trust Charta Im Rahmen des GENIUS Act streben sie direkten Zugang zu den Kreditfazilitäten der Federal Reserve an. Die Erreichung dieser Position würde diese Vermögenswerte in den Mittelpunkt der globalen Zahlungshierarchie rücken und die Legitimität des Sektors bei Regulierungsbehörden und institutionellen Partnern grundlegend verändern.

Das transformative Potenzial von Stablecoins gemäß A16Z

Das Unternehmen identifiziert Wachstumstreiber, die weit über den reinen Werttransfer hinausgehen. Im Folgenden werden die Bereiche aufgeführt, in denen Stablecoins einen disruptiven Einfluss ausüben:

• Universeller Zugang zum Dollar: Laut Experten ermöglichen Stablecoins Einzelpersonen in Volkswirtschaften mit hoher Inflation oder schwachen Bankensystemen, in harter Währung zu sparen und zu handeln, ohne ein US-Konto zu benötigen.

• Effizienz in der "durchschnittlichen Meile": Dem Bericht zufolge beseitigen Stablecoins die Abhängigkeit von vorfinanzierten Korrespondenzkonten und reduzieren so Kosten und Zeitaufwand bei internationalen Überweisungen.

• Zahlungsplanung: Der Bericht hebt außerdem hervor, dass Stablecoins die Integration von Finanzdienstleistungen in betriebliche Arbeitsabläufe erleichtern, beispielsweise in das Treasury-Management und die Zahlungen an globale Lieferanten.

• Einbeziehung von Schwellenländern: Stablecoins verbinden Freiberufler und kleine Unternehmen in Regionen wie Südostasien oder Lateinamerika mit sofortigen globalen Zahlungssystemen.

• Reduzierung der Servicekosten: Der a16z Crypto-Bericht hebt letztlich hervor, dass die Automatisierung durch Smart Contracts die Bereitstellung von Dienstleistungen mit geringem Wert ermöglicht, die für das traditionelle Bankwesen unrentabel sind.

Von Kapitalströmen zum globalen Kreditmarkt

Wenn Zahlungen den ersten Akt dieser Transformation darstellen, wird die Kreditvergabe der zweite und bedeutendere sein. A16Z prognostiziert, dass mit Erreichen eines massiven Umlaufvolumens von Stablecoins eine natürliche Nachfrage entstehen wird, dieses Kapital gewinnbringend einzusetzen. 

Anders als in den Anfangsphasen der dezentralen Finanzwelt (DeFi), in denen Kredite selbstbezogen waren und primär Spekulationszwecken dienten, ist das neue Modell darauf ausgerichtet… produktive WirtschaftDies umfasst Kredite gegen reale Vermögenswerte, Forderungsfinanzierung und Betriebskapital für Unternehmen in Regionen, in denen Bankkredite nicht existieren oder unerschwinglich teuer sind.

Diese Transformation weist Ähnlichkeiten zum Wachstum des privaten Kreditwesens im letzten Jahrzehnt auf. Angesichts des Rückzugs von Geschäftsbanken aufgrund regulatorischer Auflagen füllten private Kreditfonds diese Lücke. Die Stablecoin-Infrastruktur bietet nun eine ähnliche Alternative, jedoch mit dem Vorteil, global und standardmäßig programmierbar zu sein. 

Aus geopolitischer Sicht wird jede digitale Geldbörse, die US-Dollar enthält, zu einem neuen Knotenpunkt, der die Präsenz der US-Währung stärkt. Laut den Analysten des Unternehmens stellt dies ein Instrument der Soft Power dar, das den wirtschaftlichen Einfluss der USA verstärkt und es dem Dollar ermöglicht, in Volkswirtschaften vorzudringen, in denen er zuvor nur begrenzten Einfluss hatte. Dieses neue, im Aufbau befindliche System zielt nicht nur darauf ab, Geldtransfers zu beschleunigen, sondern auch den Zugang zu Instrumenten der Vermögensbildung neu zu gestalten.