Multicoin Capital hat für Solana ein dynamisches Inflationsmodell vorgeschlagen, das dem von Fantom (jetzt Sonic Network) ähnelt, mit dem Ziel, die Wirtschaftlichkeit des Einsatzes zu optimieren. Die Initiative kommt zu einem entscheidenden Zeitpunkt für das Netzwerk, das sich darauf vorbereitet, 2.400 Milliarden US-Dollar an SOL freizugeben.
Dieser neue Governance-Vorschlag, der von einem der ersten Investoren des Netzwerks vorangetrieben wurde, zielt darauf ab, die Token-Ökonomie von SOL zu modifizieren und ein dynamisches Inflationsmodell einzuführen, das sowohl die Token-Ausgabe als auch die Einsatzprämien reduzieren könnte.
Tadeo Pinakiewicz, Vizepräsident für Forschung bei Galaxy Digital, hat festgestellt, dass der Governance-Vorschlag von Multicoin Capital in einem besonders sensiblen Kontext angekommen ist, wenn man bedenkt, dass die nächste Freigabe von 11,2 Millionen SOL mit einem ungefähren Wert von 2.400 Milliarden US-Dollar bevorsteht Vermögenswerte von FTX. Dies hat Bedenken hinsichtlich des Marktdrucks und der Preisstabilität der Kryptowährung geweckt.
Das Problem der festen Inflation in Solana
Seit seiner Einführung im Februar 2021 folgt Solana einem festen Inflationskalender. Ursprünglich wurde die Inflationsrate auf 8 % pro Jahr festgelegt und dann jedes Jahr um 15 % gesenkt, bis sie sich bei 1,5 % stabilisierte. Die Inflation liegt derzeit bei etwa 5 %, ein Mechanismus, der darauf abzielt, Validatoren und Staker zu belohnen, die das Netzwerk sichern, und gleichzeitig den Wert von Nichtteilnehmern auf diejenigen umzuverteilen, die ihre Kryptowährungen einsetzen.
Dieses Modell wurde jedoch wegen seiner Starrheit kritisiert. Galaxy Digital merkte an, dass eine feste Inflation nicht auf veränderte Marktbedingungen oder die spezifischen Bedürfnisse des Netzwerks reagiert und dass es in einem ausgereiften Ökosystem wie dem von Solana von entscheidender Bedeutung ist, dass die Geldpolitik anpassungsfähiger ist und die wirtschaftliche Realität des Netzwerks widerspiegelt.
Woraus besteht der Vorschlag von Multicoin Capital?
La Vorschlag von Multicoin Capital, das letzten Donnerstag auf GitHub veröffentlicht wurde, schlägt die Einführung eines dynamischen Inflationsmodells vor, ähnlich dem von Fantom verwendeten Modell, das jetzt Sonic Network heißt. Dieses System würde die SOL-Inflationsrate basierend auf der Einsatzbeteiligung automatisch anpassen, mit einem Ziel von 50 %. Wenn die Einsatzrate diesen Schwellenwert überschreitet, würde die Inflation sinken, um eine übermäßige Anhäufung von Token zu verhindern. Im Gegenteil, wenn die Beteiligung unter das Ziel sinkt, würde die Inflation steigen, um Anreize für das Abstecken zu schaffen und die Sicherheit des Netzwerks zu gewährleisten.
„Dieser dynamische Ansatz würde es Solana ermöglichen, die Anreize zwischen Netzwerksicherheit und Kapitaleffizienz besser auszubalancieren.“, sagt JR Reed, Partner bei Multicoin Capital. „Darüber hinaus würde es die Inflation an den tatsächlichen Bedürfnissen des Ökosystems ausrichten, anstatt einem willkürlichen Kalender zu folgen.“
Der Vorschlag sieht außerdem eine Mindestinflationsgrenze von 0 % und eine Höchstgrenze auf der Grundlage der aktuellen Emissionskurve von Solana vor. Die Netzwerk-Governance würde sowohl die Zielbeteiligungsquote als auch einen Geschwindigkeitsparameter bestimmen, der steuern würde, wie schnell sich die Inflation anpasst.
Die Auswirkungen auf SOL-Validatoren und Staker
Einer der umstrittensten Aspekte des Vorschlags ist seine Auswirkung auf die Einsatzprämien. Derzeit erwirtschaften Solana-Validatoren und Staker relativ hohe Renditen, die jährlich über 7 % liegen. Bei einem Rückgang der Inflation könnten diese Renditen jedoch deutlich zurückgehen.
Der Vorschlag legt jedoch auch nahe, dass Validatoren mit einer robusten Infrastruktur zur Erfassung des MEV (maximal extrahierbarer Wert) einen Teil dieser Reduzierung ausgleichen könnten. „MEV würde eine wichtigere Einnahmequelle für Validatoren werden“, fügte Pinakiewicz hinzu.
SOL von FTX freischalten
Der Governance-Vorschlag von Multicoin Capital kommt zu einem kritischen Zeitpunkt für Solana. Die bevorstehende Freigabe von 11,2 Millionen SOL, die an das Eigenkapital von FTX gebunden sind, hat Bedenken hinsichtlich eines möglichen Ausverkaufs wiederbelebt, der den Preis des Tokens unter Druck setzen könnte.
Pinakiewicz sagte dass Solana immer noch mit den Folgen des FTX-Zusammenbruchs zu kämpfen hat und dass die bevorstehende Freischaltung von SOL einige Bedenken im Zusammenhang mit der turbulenten Zeit, die das Netzwerk danach erlebte, wiederbelebt hat. Die vorgeschlagene Reduzierung der Inflation könnte die Auswirkungen dieser Token-Freischaltung abmildern; Allerdings sind nicht alle davon überzeugt, dass dies die richtige Lösung ist.
Daher hat dieser Vorschlag eine intensive Debatte innerhalb der Solana-Community ausgelöst, zwischen denen, die diese Initiative als einen notwendigen Schritt zur Reife des Ökosystems betrachten, und denen, die befürchten, dass diese Maßnahme hauptsächlich großen Token-Inhabern zugute kommen wird, wie z. B. Kryptowährungsfonds. zum Nachteil von Benutzern und Entwicklern.
Wir dürfen jedoch nicht vergessen, dass die Umsetzung dieses Vorschlags letztendlich von der Governance von Solana abhängt. Im Falle einer Genehmigung wäre es ein Meilenstein in der Entwicklung des Netzwerks und würde einen Präzedenzfall für zukünftige Änderungen seiner Tokenomics schaffen.
