Hormuz-Effekt: Verteuert die Spannung in der Meerenge die Bitcoin-Produktion?

Ein aktueller Bericht von VanEck analysiert, wie die Spannungen in der Straße von Hormuz einen globalen Energieschock verursachen, der sich auf die Rentabilität des Bitcoin-Minings auswirken könnte.

Die Analysten von VanEck haben die tiefgreifenden globalen Auswirkungen hervorgehoben, die die Unterbrechung des Schiffsverkehrs in der Straße von Hormuz auf die internationalen Märkte hat. 

Historisch gesehen war die Straße von Hormus der weltweit bedeutendste Engpass für den Energiehandel. Im technologischen Kontext des Jahres 2026 reichen die Folgen einer teilweisen Schließung oder anhaltenden Belastung jedoch weit über Tankstellen und Schwerindustrie hinaus; sie berühren auch das Herzstück der digitalen Infrastruktur. 

Die Störungen des Schiffsverkehrs auf dieser Seeroute haben das hervorgerufen, was Analysten als … bezeichnen. "Cousin von Hormuz", ein ökonomisches Phänomen, das die Erdgaspreise und damit auch die Strompreise in die Höhe treibt, die die größten Datenverarbeitungsnetzwerke der Welt unterstützen.

Der Energieschock, der die Rentabilität des Bitcoin-Minings bedroht

Bitcoin-Mining ist im Wesentlichen ein Prozess, bei dem Energie in Sicherheit für das Blockchain-Netzwerk umgewandelt wird. Damit dieser Prozess profitabel ist, suchen Miner nach Regionen mit Energieüberschüssen und wettbewerbsfähigen Preisen. 

Texas in den Vereinigten Staaten beispielsweise hat seine Position als Inbegriff eines globalen Drehkreuzes in den letzten Jahren dank seines liberalisierten Strommarktes und seiner reichhaltigen Erdgasvorkommen gefestigt. Doch dieser Wettbewerbsvorteil wird inmitten der aktuellen Krise zu einer Schwachstelle.

Nach berichten Laut VanEck ist der Erdgaspreis der Hauptfaktor für die Bestimmung der Strompreise auf Märkten wie dem von Texas (ERCOT)Da ein erheblicher Teil der Stromerzeugung für den Bergbau von mit Gas betriebenen Kombikraftwerken abhängt, hat der Preisanstieg dieses Kohlenwasserstoffs aufgrund der globalen Knappheit die Kosten pro Kilowattstunde (kWh) in die Höhe getrieben.

Wenn die Lieferungen von Flüssigerdgas (LNG) und Erdöl in der Straße von Hormus gefährdet sind, reagiert der Weltmarkt mit einer präventiven Preiserhöhung. Für ein Rechenzentrum in einem Bergbauunternehmen kann bereits eine Erhöhung der Stromkosten um wenige Cent pro Kilowattstunde (kWh) über Gewinn oder Verluste entscheiden. 

Dieses Szenario, zusammen mit anderen Faktoren, die Experten als Entstehung eines „perfekten Sturms“ bezeichnen – wie etwa der Aufstieg der künstlichen Intelligenz –, zwingt Bergbauunternehmen dazu, ihre Stromabnahmeverträge (PPAs) neu zu bewerten und nach finanziellen Absicherungsmechanismen zu suchen, um die Volatilität der Energiepreise abzumildern.

Bitcoin unter Druck: Hashrate bewegt sich seitwärts

Der Anstieg der Produktionskosten hat direkte technische Konsequenzen für das Bitcoin-Netzwerk: Hashrate-Schwankung. 

Die Hashrate repräsentiert die gesamte Rechenleistung, die das Blockchain-Netzwerk zu jedem Zeitpunkt sichert. Wenn die Stromkosten den Wert der Belohnungen aus dem Mining neuer Blöcke übersteigen, müssen Miner mit weniger effizienter Hardware die Verbindung trennen.

Laut Daten von Coinwarz bewegt sich die Hashrate von Bitcoin seit einem Monat in einer breiten Seitwärtsbewegung ohne erkennbaren Aufwärts- oder Abwärtstrend. Das Diagramm zeigt jedoch kurze Phasen, in denen signifikante Rechenleistung in das Netzwerk ein- oder ausgetreten ist, was möglicherweise mit Anpassungen der Energiekosten zusammenhängt.

Die Checkonchain-Plattform berichtet Anfang dieser Woche wurde berichtet, dass die Kosten für das Mining von 1 BTC auf 88.000 US-Dollar gestiegen sind. Da der Kurs der Kryptowährung derzeit am freien Markt bei rund 71.000 US-Dollar liegt, bedeutet dies, dass aktive Miner im Durchschnitt einen Verlust von 17.000 US-Dollar pro geschürftem BTC verzeichnen. Analysten des Unternehmens wiesen zudem darauf hin, dass die Gewinnmargen beim Bitcoin-Mining durch gestiegene Energiekosten infolge geopolitischer Spannungen im Nahen Osten unter Druck geraten sind. 

Obwohl noch nicht von einem massiven technischen Zusammenbruch aufgrund steigender Energiekosten die Rede ist, betonen Experten, dass sich die Branche mitten in einer Effizienzanpassung befindet. Das Bitcoin-Protokoll ist so konzipiert, dass es sich durch die Anpassung der „Mining-Schwierigkeit“ automatisch anpasst, doch der Übergangsprozess kann in bestimmten Regionen zu Phasen geringerer Aktivität führen. 

VanEcks Bericht hebt hervor, dass der „Hormuz-Effekt“ als natürlicher Selektionsfilter für die Branche wirkt. Nur Unternehmen mit modernster Hardware – die mehr Berechnungen mit weniger Energieaufwand durchführen kann – oder mit Zugang zu alternativen Energiequellen können in einem energieintensiven Umfeld ihre Wettbewerbsfähigkeit behaupten.

Die Blockchain-Technologie beweist hier ihre technische Stabilität, doch die wirtschaftliche Tragfähigkeit börsennotierter Bergbauunternehmen wird kritisch hinterfragt. Die Verbindung zwischen traditionellen Energiemärkten und der Infrastruktur für digitale Vermögenswerte ist enger denn je, wodurch Energie zu einem entscheidenden Faktor für die digitale Wirtschaft des 21. Jahrhunderts wird.

Energiedezentralisierung: Die Zukunft des digitalen Bergbaus

Die Situation in der Straße von Hormus beschleunigt einen bereits bestehenden Trend in der Branche: den Bedarf an echter Energieunabhängigkeit für das Bitcoin-Mining. Der Bericht legt nahe, dass solche globalen Schocks Unternehmen dazu bewegen werden, sich noch weiter von Stromnetzen zu lösen, die von importierten fossilen Brennstoffen abhängig oder der Volatilität internationaler Märkte unterworfen sind.

In den Monaten vor dem „Ormuz Premium“ gab es bereits ein wachsendes Interesse an der Integration von Bitcoin-Mining mit anderen Quellen. Erneuerbare Energien in situwie beispielsweise Solar- und Windenergie oder die Nutzung von Abgasen Die Gewinnung von Energie aus der Ölförderung, die andernfalls verbrannt würde, ermöglicht es Bergbauunternehmen, Energie zu gewinnen, die nicht von globalen Lieferketten abhängig ist. Dadurch können sie sich teilweise vor Spannungen in kritischen geografischen Regionen schützen, wie es derzeit in Hormuz der Fall ist.

Darüber hinaus sind sich mehrere Experten einig, dass der aktuelle Kostendruck Innovationen im ASIC-Chipdesign und bei Flüssigkeitskühlsystemen beschleunigt, wodurch die Energieeffizienz der Miner maximiert wird. Langfristig könnte diese Phase erhöhter Energiekosten zu einem robusteren, dezentraleren und technologisch fortschrittlicheren Bitcoin-Netzwerk führen, auch wenn der Weg zu diesem Übergang mit neuen betrieblichen Herausforderungen verbunden ist. 

Für die Krypto-Community stellt der Energieschock zwar ein unmittelbares Hindernis dar, ist aber gleichzeitig der Katalysator für die nächste Phase der Evolution der globalen Blockchain-Infrastruktur.