Experten sehen den TradFi-Sektor und KI als Verantwortliche für den Bitcoin-Zusammenbruch.

Laut mehreren Experten stürzte der Bitcoin-Kurs letzte Woche nach einer Reihe von Anpassungen an den traditionellen Märkten und dem Ende des globalen Technologiebooms ab. Obwohl sich der Kurs seither erholt hat, besteht weiterhin institutionelles Misstrauen und hält den Markt in Atem.

Die gegenwärtige Instabilität im Kryptowährungsökosystem, die dazu führte, dass der wichtigste Vermögenswert am 5. Februar die Marke von 60.000 US-Dollar testete, ist auf ein komplexes Zusammenspiel makroökonomischer und technischer Faktoren zurückzuführen, die nicht mit der internen Architektur des Marktes zusammenhängen. 

Analysten von renommierten Investmentfirmen wie Bitwise und VanEck gehen davon aus, dass der Rückgang des Bitcoin-Preises nicht durch systemische Fehler in der Protokollstruktur oder der Blockchain verursacht wurde, sondern durch einen strategischen Liquiditätsentzug aus den traditionellen Finanzmärkten (TradFi) und eine Neuausrichtung der globalen Technologieinvestitionen. 

Obwohl sich der Bitcoin-Preis wieder erholen konnte und Derzeit übersteigt der Betrag 71.000 US-Dollar.Die Atmosphäre ist weiterhin von Misstrauen geprägt. Der Fear & Greed Index verharrt auf einem minimalen Niveau von kaum 5 von 100 Punkten – ein deutliches Zeichen dafür, dass die Markteinschätzung weder mit der Erholung des Bitcoin-Kurses Schritt gehalten hat, noch eine feste Überzeugung institutioneller Anleger widerspiegelt.

Die Kräfte, die den Kryptomarkt erschütterten

Jeff ParkEin Stratege von Bitwise argumentiert, dass das Ereignis vom 5. Februar im Grunde ein Phänomen von Risikotransfer vom konventionellen Finanzwesen bis zum digitalen Sektor. 

Laut ihrer Analyse waren Multi-Asset-Portfolios gezwungen, aggressive Verkäufe durchzuführen, um ihr Risiko gegenüber der allgemeinen Volatilität zu reduzieren. Dies wirkte sich auch auf Bitcoin-Positionen aus, die als Absicherung dienten. Aus ihrer Sicht war diese Liquidation keine Reaktion auf negative Nachrichten speziell aus der Kryptoindustrie, sondern vielmehr eine technische Notwendigkeit, um die Integrität der internen Risikomodelle von Hedgefonds zu gewährleisten. 

In einer umfassenden Veröffentlichung In X erklärte Park, dass der Druck auf den Bitcoin-Preis sich aufgrund von Gammaeffekte im OptionsmarktDies verstärkte eine Entwicklung, die er als vorübergehende Marktineffizienz und nicht als strukturellen Bruch definiert.

„Erstens neige ich dazu zu glauben, dass der Auslöser der massive Ausverkauf von Softwareaktien war, angesichts der engen Korrelation, die sich sogar gegenüber Gold zeigt.“Park merkte in seinem Beitrag an. 

Für seinen Teil, Matthäus SiegelVanEck, ein Manager bei VanEck, sieht im nachlassenden Enthusiasmus für Künstliche Intelligenz einen zwar indirekten, aber dennoch entscheidenden Auslöser für den Einbruch des Kryptomarktes. 

Sigel argumentiert, dass die Unsicherheit hinsichtlich der tatsächlichen Rentabilität massiver Investitionen in KI-Infrastruktur Bitcoin-Mining-Unternehmen direkt beeinflusst hat. Viele dieser Unternehmen hatten ihre Geschäftstätigkeit auf Hochleistungsrechnen ausgeweitet, um vom Technologieboom zu profitieren. Als sich die Finanzierungsbedingungen jedoch verschärften und der Optimismus hinsichtlich KI nachließ, waren Kryptowährungs-Miner gezwungen, ihre Bitcoin-Bestände zu liquidieren, um ihre Bilanzen zu stärken und den Betrieb aufrechtzuerhalten. Dies führte zu einem massiven Angebot in einem ohnehin schon fragilen Markt.

Bitcoin und der Markt passen sich an

Der Einbruch von Bitcoin und anderen Kryptowährungen in der vergangenen Woche wurde auch durch Hebelkennzahlen befeuert, die ein nicht tragbares Niveau erreichten. 

Marktdaten zeigen, dass das offene Interesse an Bitcoin-Futures-Kontrakten innerhalb einer Woche von 61.000 Milliarden US-Dollar auf 49.000 Milliarden US-Dollar gesunken ist – ein Rückgang von über 20 %. Verglichen mit dem Höchststand von 90.000 Milliarden US-Dollar im Oktober hat der Markt fast 45 % des geliehenen Kapitals abgebaut. Experten zufolge … massive Verengung der Hebelwirkung Üblicherweise fungiert es als notwendiger Reinigungsmechanismus innerhalb der 4-Jahres-Zyklusmuster, die historisch gesehen das Verhalten von Bitcoin bestimmen, wobei auf Phasen der Euphorie drastische Korrekturen folgen, die die Psychologie des Anlegers zurücksetzen.

Zu diesem Szenario kommt eine wachsende Sorge um die langfristige Sicherheit hinzu: computación cuánticaObwohl die Entwicklergemeinschaft hinsichtlich der Unmittelbarkeit dieser Bedrohung skeptisch bleibt, haben institutionelle Anleger begonnen, das Risiko zu bewerten, dass Maschinen mit überlegener Rechenleistung die aktuellen Verschlüsselungsmodelle, die den Kryptomarkt beherrschen, gefährden könnten.  

Jüngste Berichte deuten darauf hin, dass ein erheblicher Teil der im Umlauf befindlichen Kryptowährungen, einschließlich Bitcoin, von diesem technologischen Fortschritt betroffen sein könnte. Paradoxerweise sind jedoch auch die Aktien von Unternehmen, die sich der Quantentechnologie widmen, gefallen. Dies bestärkt laut Experten die Theorie, dass die aktuelle Kapitalbewegung eine allgemeine Abkehr von risikoreicheren hin zu liquideren Anlagen darstellt.

Bitcoin-ETFs haben in einem angespannten Markt ihre Reife bewiesen.

Trotz der jüngsten Bitcoin-Preiskorrektur zeigten Spot-ETFs an US-Börsen eine überraschend stabile Performance. Ungeachtet der Unsicherheit und des Verkaufsdrucks, die den Bitcoin-Kursverfall begleiteten, flossen diesen Kryptowährungs-ETFs weiterhin rege Kapitalströme zu, was auf ein gestärktes Vertrauen institutioneller Anleger hindeutet.

In den Tagen mit dem größten Verkaufsdruck verzeichneten einige dieser Finanzinstrumente Nettozuflüsse von über 300 Millionen US-Dollar, was darauf schließen lässt, dass langfristige Anleger die Anpassung auf 60.000 US-Dollar pro BTC eher als technische Chance denn als Zeichen von Marktfragilität interpretierten. 

Für Analysten bestätigt diese Dynamik letztlich, dass sich Bitcoin innerhalb des globalen Finanzsystems in einer Konsolidierungsphase befindet. Sein Verhalten ähnelt zunehmend dem wichtiger traditioneller Anlageklassen, von Aktien bis hin zu Unternehmensanleihen. Obwohl seine Volatilität unverändert bleibt, scheint seine Rolle in der Wirtschaftslandschaft des Jahres 2026 als struktureller Bestandteil des internationalen Marktes gesichert.