Die chinesische Immobilienkrise setzt die Wirtschaft des Landes und der Region weiterhin unter Druck und veranlasst Banken und Aufsichtsbehörden zu Maßnahmen, um einen scheinbar drohenden Bankensturm zu verhindern.
Die jüngsten Ereignisse im chinesischen Finanzsektor haben bei den Bürgern Besorgnis hervorgerufen, insbesondere jetzt, da der Fall von Evergrande durch den von Country Garden, zwei der größten Banken im Immobiliensektor des asiatischen Riesen, noch verschärft wird. Obwohl sich die chinesische Regierung dazu verpflichtet hat, die Risikoüberwachung und Maßnahmen zur Veräußerung von Vermögenswerten für kleine Banken in Schwierigkeiten zu intensivieren, ist die Gefahr groß, dass sich kleine Banken jetzt in einer äußerst prekären Situation befinden und kurz vor dem Scheitern stehen.
Obwohl die Lösungen der chinesischen Regierung eine Botschaft der Ruhe aussenden, ist die Realität so, dass städtische Geschäftsbanken und ländliche Finanzinstitute versuchen, notleidende Vermögenswerte und Kredite abzustoßen und gleichzeitig ihr Kapital über verschiedene Kanäle wieder aufzufüllen. Eine vollständige Bankenreorganisation, die das Risiko erhöht, einen Ansturm auszulösen, wenn eines dieser Unternehmen nicht in der Lage ist, solche Maßnahmen durchzuführen, und dadurch die riesige chinesische Immobilienblase platzen lässt. Tatsächlich sind sich die Behörden dessen so bewusst, dass sie den Banken bereits verboten haben, außerhalb der ihnen zugewiesenen Wirtschaftsregionen zu operieren.
Denken Sie daran, dass das als „Bank Run“ bekannte Phänomen auftritt, wenn eine große Anzahl von Einlegern (oder Finanzinstituten) gleichzeitig ihr Geld von einer Bank abzieht, oft aus Angst vor der Insolvenz der Bank. Diese Entwicklungen können erhebliche Auswirkungen auf die Gesamtwirtschaft haben, möglicherweise eine Liquiditätskrise auslösen und das Vertrauen der Öffentlichkeit in das Finanzsystem untergraben.
Die zugrunde liegenden Faktoren verstehen
Der jüngste Ansturm auf die Banken in China lässt sich auf das Zusammenwirken verschiedener Faktoren zurückführen, darunter die Konjunkturabschwächung, Bedenken hinsichtlich der Gesundheit des Immobiliensektors und regulatorische Maßnahmen gegen bestimmte Finanzinstitute. Diese Faktoren haben insgesamt das Vertrauen der Öffentlichkeit in das Finanzsystem untergraben und dazu geführt, dass die Menschen ihre Ersparnisse schützen, indem sie sie von Banken abheben.
Angesichts der Risiken lautet Chinas offizielle Antwort: Risiken mindern und die Stabilität des Finanzsektors wiederherstellen. Zu diesem Zweck haben die chinesischen Behörden mehrere Maßnahmen ergriffen, um das Finanzsystem zu stabilisieren und eine Ansteckung zu verhindern. Maßnahmen, die von der Gewissheit, dass das Finanzsystem sicher für die Öffentlichkeit ist, bis hin zur Stärkung der Regulierung durch neue Vorschriften reichen (z. B. das Verbot, außerhalb der vorgesehenen Wirtschaftsbereiche tätig zu sein). Vor allem aber muss die People's Bank of China (PBOC), die Zentralbank des Landes, dem Bankensystem Liquidität zuführen, um sicherzustellen, dass die Banken über ausreichende Mittel verfügen, um die Abhebungsanforderungen zu erfüllen.
Von wie viel Liquidität reden wir? Nun, nicht weniger als 790 Milliarden Yuan (etwa 108 Milliarden Dollar), um eine ausreichende Liquidität im Bankensystem aufrechtzuerhalten. Auf diese Weise versucht China, die wirtschaftliche Stabilität aufrechtzuerhalten, seine Wachstumsprognosen zu erreichen und eine Konjunkturabschwächung zu vermeiden.
Experten weisen jedoch darauf hin, dass sich die People's Bank of China (PBOC) auf einem schmalen Grat zwischen der Aufrechterhaltung ausreichender Liquidität, um einer angeschlagenen Wirtschaft zu helfen, und der Stabilisierung des Yuan angesichts der Erwartung „höherer und längerfristiger“ US-Zinsen befindet. Wenn die Maßnahme anhält und die Instabilität des Immobiliensektors und des ihn umgebenden Finanzökosystems verstärkt, könnte die PBOC-Bewegung das Unvermeidliche beschleunigen und gleichzeitig den Wert des Yuan negativ beeinflussen.
Refinanzierungsbedarf
Der Schritt der PBOC wird auch durch die Notwendigkeit einer Refinanzierung verschärft, da viele chinesische Kommunalverwaltungen, darunter Liaoning und Chongqing, sich beeilen, spezielle Refinanzierungsanleihen auszugeben, um ihre ausstehenden Verbindlichkeiten zu begleichen, während Peking seine Bemühungen zur Reduzierung der wachsenden Schuldenrisiken, denen es ausgesetzt ist, intensiviert. bleiben den Anlegern weiterhin ein Anliegen.
Angesichts dieser Ereignisse gehen Experten davon aus, dass die PBOC noch vor Jahresende mindestens 1,5 Billionen Yuan (etwa 205 Milliarden Dollar) ausgeben könnte. Grund dafür sind unrealistische Zinssenkungen, die eine günstige Kreditaufnahme fördern und zur Immobilienkrise geführt haben.
Gleichzeitig ist die Regierung bestrebt, die Währungsstabilität aufrechtzuerhalten, um ihren wirtschaftlichen Kampf gegen die Vereinigten Staaten fortzusetzen. Daher zielen die PBOC-Maßnahmen darauf ab, eine gewisse Flexibilität aufrechtzuerhalten, ohne den Leistungsunterschied zwischen China und den Vereinigten Staaten zu vergrößern, was einen neuen Abwärtsdruck auf den Yuan ausübt, der gegenüber dem östlichen Dollar etwa 5,5 % verloren hat.
Außergewöhnliche Maße
Trotz allem beruhigen der rasant steigende Refinanzierungsbedarf in China und die Gerüchte, dass andere Finanz- und Bankenunternehmen bereits in Schwierigkeiten sind, Bevölkerung und Anleger nicht. Tatsächlich haben Maßnahmen wie die der Cangzhou Bank, einer der größten in China und einer der 1.000 wichtigsten Banken der Welt, nur Ängste geschürt. Kürzlich hat die Bank beschlossen, eine eher ungewöhnliche Maßnahme zu ergreifen, um „die Massenabhebungen zu besänftigen, die in den letzten Tagen in ihrem Unternehmen stattgefunden haben“: Zeigen Sie am Eingang der Bank einen riesigen Stapel Geldscheine vor.
Ein Vertreter der Bank sagte:
Seit zwei Tagen stehen die Leute Schlange. Wir können es nur entfernen lassen, aber wir können nichts dagegen tun. Tatsächlich verfügt (die Bank) über ausreichende Mittel.
Auslöser für all das ist, dass die Cangzhou Bank zu den Betroffenen der Evergrande-Pleite gehört. Insgesamt hat die Bank Evergrande mehr als 3 Milliarden Yuan (etwa 410 Millionen US-Dollar) geliehen, und der größte Teil des Vermögens der Bank besteht aus Immobilien (etwa 42 % des Gesamtvermögens von 237 Milliarden Yuan, etwa 32,4 Milliarden US-Dollar). Bei den meisten davon handelt es sich um unfertige Evergrande-Immobilien.
Ähnliche Probleme sind auch bei der Zhongzhi Enterprise Group aufgetreten, einem der größten privaten Vermögensverwalter Chinas mit einem verwalteten Vermögen von mehr als 137.000 Milliarden US-Dollar. Obwohl unklar war, bei wie vielen Produkten Zhongzhi in Verzug geraten war, stellte das Unternehmen Mitte August 2023 die Zahlungen für fast alle seiner Produkte ein. Das Unternehmen beauftragte KPMG mit der Überprüfung seiner Bilanz, während die chinesische Bankenaufsicht eine Arbeitsgruppe zur Untersuchung der Risiken einrichtete .
Auswirkungen auf den Kryptosektor
Obwohl Kryptowährungen in China verboten sind, besteht kein Zweifel daran, dass die Auswirkungen dieser Finanzkrise im asiatischen Riesen starke Auswirkungen auf die Kryptowelt haben werden. Im Land gibt es nicht nur lokale Investoren, sondern auch aus Südkorea, Singapur, Hongkong und Japan, von denen viele angesichts der strengen Kapitalkontrollen in China Kryptowährungen als Ausstiegsinstrument nutzen könnten. Denken wir daran, dass Kryptowährungen in China zwar verboten sind, dieses Land jedoch allein über einen Markt im Kryptosektor von mehr als 86 Milliarden Dollar verfügt.
Sollte in China ein Bankensturm beginnen, könnten wir einen starken Kaufdruck in der Region erleben, der an Aufwärtsdynamik gewinnen würde, und dann würden wir eine starke Korrektur aufgrund des Verkaufsdrucks seitens derjenigen erleben, die ihn als Vehikel genutzt haben, um aus der Krise herauszukommen . Trotz allem gibt es in der chinesischen Immobilienkrise, die diesen Sektor und die asiatische Drachenwirtschaft seit 2020 an den Abgrund bringt, noch viel zu untersuchen und zu verstehen.
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