En medio de la nueva era cripto impulsada por la reciente orden ejecutiva de Donald Trump, BlackRock y Nasdaq solicitan permitir los reembolsos en Bitcoin físico en los ETFs spot.
La firma de esta orden ejecutiva de Trump ha marcado un antes y un después en el panorama cripto, abriendo camino a cambios radicales en el mercado. Recientemente, el gigante de las inversiones, BlackRock, comenzó a hacer presión por la innovación en los productos financieros relacionados con Bitcoin.
En este contexto, la firma hizo una nueva presentación en la que solicita la inclusión de reembolsos en especie de Bitcoin (BTC) en su ETF spot. Si se aprueba esta solicitud, significa que los inversores podrían redimir sus participaciones en el fondo no por dinero fiduciario, sino por Bitcoin.
Los reembolsos en especie podrían revolucionar los ETFs de Bitcoin
Actualmente, los ETFs de Bitcoin, que fueron aprobados en Estados Unidos el año pasado, operan bajo un sistema de reembolsos en efectivo. Esto quiere decir que los inversores que desean deshacerse de sus participaciones reciben el valor equivalente de las mismas en dólares. Sin embargo, la nueva solicitud de BlackRock busca añadir una capa de innovación a estos instrumentos de inversión financiera, optimizando la experiencia para los inversores minoristas e institucionales.
La solicitud, liderada por Nasdaq a través de una propuesta de regla enmendada presentada ante la Comisión de Bolsas y Valores (SEC), apunta a cambiar este paradigma y permitir los reembolsos en especie de BTC, una innovación con la que los inversores podrían recibir bitcoins directamente, eliminando la necesidad de conversión a moneda fiduciaria y minimizando las fricciones del sistema.
En varias ocasiones, expertos han defendido la integración de reembolsos en especie en los fondos cotizados de Bitcoin como un movimiento que simplificaría las operaciones, aumentaría la eficiencia y reduciría las complejidades fiscales para los participantes institucionales. Por ello, la posible aprobación de esta propuesta de BlackRock y Nasdaq tiene el potencial de hacer que los ETF sean significativamente más atractivos para una gama más amplia de inversores.
La orden ejecutiva de Trump: Un catalizador para el cambio en el mercado cripto
La orden ejecutiva de recientemente firmada por el presidente Donald Trump está sentando las bases para una mayor claridad regulatoria en el sector de las criptomonedas en Estados Unidos. Como informó este medio, esta orden insta a la regulación responsable y favorable del sector, con la finalidad de proporcionar una mayor claridad legal y un marco de trabajo que estimule la innovación y la inversión institucional.
Este impulso regulatorio ha permitido a empresas como BlackRock y Nasdaq explorar nuevas estrategias para sus productos financieros, incluyendo la posibilidad de ofrecer reembolsos en Bitcoin físico en el ETF spot iShares Bitcoin Trust (IBIT).
Sobre la solicitud realizada por BlackRock, James Seyffart, analista de ETF de Bloomberg, subrayó que los gestores de fondos inicialmente contemplaron incluir los reembolsos en especie en los ETFs de Bitcoin, pero que la administración de este momento, liderada por Joe Biden y por Gary Gensler, como presidente de la SEC, había bloqueado tal posibilidad. Ahora, bajo un nuevo liderazgo, se está abriendo el camino para propuestas más ambiciosas.
Posibles implicaciones para los ETFs de Bitcoin
Si se aprueba el cambio propuesto por BlackRock y Nasdaq, la adopción de reembolsos en especie tendría diversas implicaciones para el mercado de fondos cotizados de Bitcoin.
Según Seyffart, los inversores institucionales podrían beneficiarse de la reducción de costos y las simplificaciones fiscales. Por otro lado, aunque se estima que esta medida no tendría un impacto significativo en los inversores individuales, la posibilidad de obtener Bitcoin directamente sí podría incrementar la liquidez del mercado y generar una mayor demanda en los ETF.
En resumen, la solicitud de BlackRock y Nasdaq para incluir los reembolsos en especie en los ETFs spot de Bitcoin podría marcar un cambio fundamental en el sector, al simplificar las operaciones y reducir los costos podría ampliar la accesibilidad y la liquidez del mercado de Bitcoin. El éxito de esta propuesta podría establecer un nuevo estándar para la industria, mostrando una creciente integración de los activos digitales en los sistemas financieros tradicionales.
