La NCUA presentó su propuesta para aplicar la Ley GENIUS, permitiendo que las cooperativas de crédito soliciten autorización como emisoras de stablecoins de pago reguladas, un avance clave en la integración del sector financiero tradicional con el ecosistema cripto.
Este mes, la Administración Nacional de Cooperativas de Crédito de Estados Unidos (NCUA, por sus siglas en inglés) dio un paso importante hacia la aplicación de la Ley GENIUS, el marco legal que regulará las stablecoins de pago en el país.
La institución, que desempeña un papel similar al de la FDIC dentro del sistema de cooperativas, no solo protege los depósitos de los socios; también vela por la estabilidad financiera del sector y el cumplimiento de normas prudenciales. El nuevo proyecto regula con mayor precisión la relación entre los emisores de stablecoins y las reservas que respaldan esos activos digitales, garantizando transparencia y solidez en las operaciones.
La Ley GENIUS, aprobada en julio de 2025, sentó las bases para la creación de las denominadas stablecoins de pago, que son activos digitales basados en la blockchain que fueron diseñados para integrarse de forma segura en el sistema financiero estadounidense. Esta normativa distribuyó la responsabilidad regulatoria entre la NCUA, la FDIC, la OCC y la Reserva Federal. Cada una de estas entidades deberá emitir sus normas definitivas antes del 18 de julio de 2026.
Al anticiparse al resto de las agencias federales, la NCUA coloca a las cooperativas de crédito en una posición ventajosa frente a los bancos y a emisores de stablecoins globales como Tether, Circle y Ripple, que aún esperan las disposiciones de la OCC. Este movimiento refuerza la competitividad del sector cooperativo y abre la puerta a la participación directa de estas entidades en el ecosistema de los pagos digitales regulados.
Compra stablecoins reguladas en Bit2MeLas cooperativas avanzan hacia el nuevo terreno de los pagos digitales
En consonancia con la claridad regulatoria en el mercado de las criptomonedas, la NCUA publicó en el Registro Federal un Aviso de Propuesta de Reglamentación que define cómo las cooperativas de crédito podrán registrarse como “emisores permitidos de stablecoins de pago” o PPSI.
El presidente de la NCUA, Kyle Hauptman, destacó que esta iniciativa responde al mandato del Congreso, que fijó el 18 de julio como fecha límite para establecer un marco regulatorio concreto. Según explicó, el organismo avanza conforme a lo previsto y trabaja para que las cooperativas bajo su supervisión asuman un papel protagonista dentro del ecosistema financiero digital. Su mensaje busca consolidar la confianza del sector cooperativo, que ve en este proceso una oportunidad para competir en igualdad de condiciones frente a la banca tradicional.
«Vamos camino de cumplir con la fecha límite del Congreso del 18 de julio. Las cooperativas de crédito deben ser conscientes de que no estarán en desventaja frente a otras entidades, ya sea en el momento o en los estándares.», dijo Hauptman.
La propuesta de la agencia federal establece que las cooperativas no podrán emitir stablecoins directamente desde su balance principal. En cambio, deberán hacerlo a través de una filial independiente, en línea con el modelo definido por la Ley GENIUS. Esta estructura, donde la cooperativa madre mantendrá un control superior al 10%, permitirá que la NCUA otorgue una licencia separada a la subsidiaria y preserve la separación entre las actividades tradicionales y las operaciones con activos digitales.
El borrador propuesto también fija un procedimiento de autorización más ordenado. Una vez presentada la solicitud, la NCUA contará con un plazo de 120 días para evaluarla. Si el permiso es denegado, los solicitantes podrán volver a presentarlo sin obstáculos innecesarios, promoviendo una relación más transparente y eficiente entre las entidades y el regulador. Además, el proyecto incluye requisitos más rigurosos, como el respaldo total de las stablecoins con activos equivalentes, la verificación de antecedentes de los directivos, la implementación de protocolos de ciberseguridad, el establecimiento de normas contra el lavado de dinero (AML) y la estructuración de planes de resiliencia operativa.
Con esta propuesta, la NCUA da un paso crucial hacia la integración de las cooperativas de crédito en la economía digital. La medida sienta las bases para una participación más segura y estructurada del sistema cooperativo dentro del universo de las finanzas basadas en blockchain, un entorno que evoluciona rápidamente y que exige claridad normativa para garantizar confianza y estabilidad.
Opera con stablecoins de forma segura aquíLey GENIUS: el nuevo orden financiero para las stablecoins en Estados Unidos
La aprobación de la Ley GENIUS en Estados Unidos a mediados del año pasado marcó un punto clave en la evolución del mercado de stablecoins. Esta normativa estableció un marco federal que limita la emisión de monedas estables de pago a bancos, cooperativas de crédito y ciertas entidades no bancarias que hayan sido previamente verificadas. La nueva estructura requiere que estas organizaciones operen por medio de filiales sujetas a supervisión independiente, un modelo que la NCUA busca consolidar mediante su más reciente propuesta regulatoria.
Desde que la ley entró en vigor, la circulación de stablecoins ha crecido con fuerza. El valor total de este mercado pasó de unos 250.000 millones a más de 300.000 millones de dólares en cuestión de meses, una expansión que confirma su consolidación dentro del sistema de pagos digitales. Este avance, para los expertos, refleja cómo las stablecoins están dejando de ser una herramienta de nicho para convertirse en una pieza relevante dentro de la infraestructura financiera global.
En este nuevo escenario, compañías como Tether (USDT), Circle (USDC) y Ripple (RLUSD) ya preparan su transición hacia licencias de banco fiduciario nacional bajo el marco de la Ley GENIUS. Sin embargo, la Oficina del Contralor de la Moneda aún no ha definido las reglas finales, un retraso que podría permitir que las cooperativas de crédito tomen la delantera en la emisión de estos activos.
Si ese panorama se concreta, dichas instituciones tendrían la oportunidad de fortalecer su posición en el sector financiero digital, amparadas por una regulación robusta y una supervisión federal directa.
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