Bitwise y Bloomberg pronostican el debut de más de cien fondos cripto para 2026, aunque la saturación del mercado podría desencadenar liquidaciones generalizadas hacia 2027.
El ecosistema financiero estadounidense se encuentra a las puertas de una transformación radical en la oferta de productos de inversión digital. Según las proyecciones conjuntas de la gestora de activos Bitwise y el analista de inteligencia de Bloomberg, James Seyffart, el mercado se prepara para recibir más de 100 nuevos fondos cotizados en bolsa (ETFs) vinculados a criptomonedas durante el año 2026.
Este fenómeno, catalogado por algunos expertos como una «ETF-palooza», responde a una agresiva evolución regulatoria que ha eliminado barreras históricas para los emisores. Sin embargo, detrás de este aparente auge de disponibilidad se esconde una advertencia crítica sobre la sostenibilidad de estos productos.
Los analistas sugieren que la oferta superará con creces la demanda real de los inversores, creando un escenario de competencia feroz donde muchos de estos nuevos vehículos financieros no lograrán sobrevivir más allá de 2027. Entonces, según los expertos, la industria se enfrentará a una paradoja donde la facilidad para lanzar productos contrastará con la dificultad extrema para captar el capital necesario que garantice su viabilidad operativa a largo plazo.
Opera con criptomonedas sin fricciónDe Bitcoin a memecoins: el boom de fondos cripto en marcha
El catalizador principal de esta inminente expansión del mercado de ETFs cripto se remonta a octubre de este año, momento en que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) publicó estándares de cotización genéricos para los fondos cotizados vinculados a criptoactivos. Esta modificación normativa representa un cambio estructural en las reglas del juego, permitiendo a los emisores operar bajo un marco estandarizado en lugar de someterse a procesos de aprobación individualizados y engorrosos para cada fondo.
La eliminación de esta fricción burocrática por parte de la SEC ha incentivado a los gestores de activos a presentar solicitudes masivas, con más de 126 propuestas de productos cotizados (ETPs) aguardando actualmente una decisión. La nueva normativa promete reducir los plazos de aprobación y mitigar la incertidumbre legal, facilitando la entrada al mercado de estrategias diversificadas que van mucho más allá de las criptomonedas dominantes.
Esta apertura ha fomentado un apetito institucional por explorar activos más allá de Bitcoin y Ethereum. Tras el éxito de los fondos al contado de estas dos criptomonedas principales en 2024, el mercado ha comenzado a validar productos basados en Solana, XRP y Litecoin, e incluso se especula con la llegada de ETFs de memecoins.
La visión de Bitwise apunta a que el mercado evolucionará desde productos de un solo activo hacia ofertas temáticas, cestas de monedas y estrategias orientadas al rendimiento. Los inversores institucionales, como fondos de pensiones y gestores de patrimonio, son el motor de esta tendencia, pues buscan exposición regulada a los activos digitales sin enfrentar los desafíos operativos de la custodia directa o el cumplimiento normativo que implica la tenencia de tokens en carteras privadas.
Consolidación inminente: expertos anticipan el fin de los ETFs débiles en 2027
A pesar del optimismo que genera la innovación financiera, la realidad operativa de los fondos cotizados impone una perspectiva más sombría para la mayoría de los nuevos entrantes.
James Seyffart de Bloomberg advierte que los emisores están lanzando productos al mercado de manera indiscriminada para ver cuál logra captar tracción, una estrategia que inevitablemente conducirá a una alta tasa de mortalidad financiera.
La historia reciente respalda esta cautela, pues tan solo el año pasado se registraron 622 cierres de ETFs a nivel global, con 189 de ellos ocurriendo en Estados Unidos. Datos de Morningstar revelan que la vida media de los fondos cerrados en 2023 fue de apenas cinco años y medio, siendo la causa principal la incapacidad de atraer suficientes activos bajo gestión para justificar los costos operativos y generar liquidez.
Por otra parte, el mercado cripto ya ha sido testigo de víctimas notables en este sector, con varios fondos de criptomonedas liquidados tras no lograr despertar el interés comercial necesario.
Aunque los ETFs de Bitcoin al contado han acumulado entradas históricas superiores a los 57.000 millones de dólares y los de Ethereum han sumado más de 12.000 millones, la demanda no es infinita ni uniforme. Los productos más nicho o especulativos que se lanzarán bajo los nuevos estándares genéricos corren un riesgo elevado de irrelevancia.
Seyffart anticipa que las liquidaciones comenzarán a notarse hacia finales de 2026 y se intensificarán durante 2027, momento en el cual el mercado forzará una consolidación, eliminando aquellos vehículos que no ofrezcan una propuesta de valor clara o que lleguen tarde a una fiesta ya abarrotada.
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