¿Son las stablecoins la nueva columna vertebral del sistema financiero? Esto dice la Fed

La FED reconoció a las stablecoins como parte fundamental del sistema financiero global, destacando su impacto en el dólar y la política monetaria.

Las stablecoins han dejado de ser una herramienta cripto marginal para convertirse en un componente clave del sistema financiero global. Así lo afirmó el gobernador de la Reserva Federal de Estados Unidos, Stephen I. Miran, durante su discurso en la cumbre BCVC 2025 en Nueva York. 

Según Miran, estas monedas digitales respaldadas por activos físicos están “firmemente integradas” en la arquitectura financiera, y su crecimiento está estrechamente vinculado al dominio global del dólar.

Además, subrayó que la mayoría de las stablecoins están denominadas en dólares estadounidenses, lo que les permite ofrecer acceso rápido, confiable y eficiente a dólares digitales, especialmente en regiones con sistemas bancarios frágiles o restricciones cambiantes. Miran también señalo que la creciente adopción de estas monedas estables fortalece la posición del dólar como moneda de reserva mundial y acelera su internacionalización.

En consecuencia, las stablecoins ya no son solo un instrumento más del ecosistema cripto, sino un motor esencial para la evolución de las finanzas globales, impulsando la inclusión financiera y la fluidez monetaria en mercados tradicionales y emergentes por igual.

Ley GENIUS: El marco regulatorio que legaliza a las stablecoins

El avance de las stablecoins ha sido impulsado por la aprobación de la Ley GENIUS, una legislación estadounidense que obliga a los emisores a mantener reservas equivalentes respaldadas por activos líquidos denominados en dólares. Esta normativa ofrece a usuarios y emisores nacionales un mayor nivel de seguridad, transparencia y legitimidad.

Además, con este respaldo legal, las stablecoins se establecen como instrumentos confiables para realizar pagos, preservar el valor y facilitar transferencias internacionales. Según las proyecciones de la Reserva Federal, la adopción global de estas monedas digitales podría situarse entre 1 y 3 billones de dólares para el año 2030.

De este modo, las stablecoins se perfilan como una opción sólida que compite directamente con los sistemas financieros tradicionales, transformando la forma en que se realizan transacciones a nivel mundial.

Las stablecoins están redefiniendo la política monetaria en EE. UU.

Uno de los puntos más relevantes del discurso de Miran fue el reconocimiento de que las stablecoins tienen implicaciones profundas para la política monetaria. Según el gobernador de la Reserva Federal, estas monedas digitales, respaldadas por activos sólidos como el dólar, están expandiendo los recursos líquidos y, por ende, reduciendo la tasa neutral de interés, que es la tasa que permite mantener la economía en equilibrio sin provocar inflación ni desaceleración. Miran cree que esta dinámica podría llevar a la Fed a mantener las tasas oficiales en niveles más bajos durante más tiempo para favorecer un crecimiento económico estable.

En otras palabras, el crecimiento de las stablecoins implica una reconfiguración profunda en la política monetaria, ya que su demanda creciente impulsa también la compra de activos en dólares, como bonos del Tesoro, reforzando la dominancia del dólar a nivel global. 

Como se mencionó, la Ley GENIUS establece un marco regulatorio claro para estas monedas, ordenando que los emisores mantengan reservas equivalentes en activos líquidos y seguros, lo que aporta mayor legitimidad y transparencia al mercado. A medida que las stablecoins ganan terreno, sobre todo fuera de EE. UU., ofrecen una forma eficiente y de bajo costo para que personas y empresas accedan a dólares.

En consecuencia, las stablecoins están remodelando la dinámica financiera y estableciendo nuevas bases sobre las cuales se diseñan las políticas económicas en Estados Unidos. Su impacto representa una transformación relevante en el esfuerzo regulatorio y económico vigente, que demanda un análisis cuidadoso por parte de los responsables de la toma de decisiones nacionales.

Una puerta hacia la economía digital global

Más allá del impacto nacional, la expansión de las stablecoins está impulsando una integración creciente del dólar en economías emergentes. En regiones con acceso limitado a dólares físicos o servicios bancarios poco desarrollados, estas monedas digitales vinculadas al dólar se convierten en un puente efectivo para la utilización de la moneda estadounidense en su formato electrónico. Todo esto contribuye a una mayor sincronía en los ciclos económicos a nivel mundial y mitiga la dependencia de las fluctuaciones cambiarias tradicionales. Al fortalecer la posición del dólar en el comercio internacional, estas monedas digitales amplifican su alcance y relevancia en la economía global.

Pero el impacto de las stablecoins va mucho más allá de su función como simple medio de intercambio de valor. Están transformando la manera en que se conciben y operan las finanzas locales e internacionales, impulsando una nueva era de conectividad económica y cooperación entre países. A través de su tecnología, promueven métodos de pago más rápidos, transparentes y accesibles, lo que no solo reduce costos operativos, sino que también amplía la inclusión de sectores tradicionalmente fuera del sistema financiero formal.

El gobernador de la Reserva Federal también ha señalado que estas monedas digitales son un motor importante para modernizar la infraestructura financiera. Su uso impulsa la creación de productos financieros innovadores, como la tokenización de activos, y fomenta la interoperabilidad entre plataformas distintas. Así, las stablecoins están ayudando a construir un sistema financiero global que sea más eficiente, integrado y preparado para los desafíos de la economía contemporánea.

En su discurso, Miran ha dejado claro que las stablecoins no son una moda pasajera ni una amenaza, sino que representan una transformación profunda que está redefiniendo el sistema financiero global. Con el respaldo regulatorio, su rápida adopción y su creciente influencia en la política monetaria, la infraestructura financiera y el comercio internacional, las stablecoins se consolidan como un pilar esencial del nuevo modelo económico mundial.